Ušli smo u rujan, tradicionalno loš mjesec za Wall Street. Vrijednost američkog indeksa S&P 500 u rujnu se u prosjeku tijekom posljednjih trideset godina smanjila za 0,7 posto, a u četiri od posljednjih pet godina ovaj je mjesec završavao padom, pokazuju podaci Bloomberga. U kojem će se smjeru kretati ove godine (nastavak rasta ili preokret) postat će jasno u narednim danima.
Indeks S&P 500 ovaj je tjedan pao za 0,12 posto, Nasdaq je porastao za 0,32 posto, dok je Dow Jones zabilježio pad od 0,42 posto. Europski indeks Stoxx Europe 600 izgubio je 0,23 posto, a njemački DAX čak 1,73 posto. Kineski indeks CSI 300 pao je za 1,25 posto, dok je hongkonški Hang Seng zabilježio pad od 0,35 posto.
Američko tržište rada u kolovozu daleko ispod očekivanja
Rast broja zaposlenih u SAD-u u kolovozu se usporio, a stopa nezaposlenosti porasla je s 4,2 na 4,3 posto, pokazuju podaci Američkog zavoda za statistiku rada. To potvrđuje zaoštravanje stanja na tržištu rada i povećava vjerojatnost da bi američka središnja banka (Fed) mogla sniziti kamatne stope već ovog mjeseca. Broj zaposlenih izvan poljoprivrednog sektora porastao je u kolovozu za samo 22.000, naspram 79.000 u srpnju.
Analitičari koje je anketirao Reuters predviđali su rast broja radnih mjesta za 75.000. Nezaposlenost je porasla na najvišu razinu od 2021. godine. Time raste zabrinutost da bi tržište rada moglo biti na rubu ozbiljnijeg pogoršanja. Prethodno izvješće o zapošljavanju pokazalo je znatno usporavanje tijekom ljeta, što je kod pojedinih ekonomista izazvalo bojazan od recesije, prenosi Reuters.
U lipnju je tržište rada izgubilo 13.000 radnih mjesta.
Zlato do rekorda
Zlato je tijekom noći s ponedjeljka na utorak doseglo novi rekord, zahvaljujući očekivanjima o smanjenju kamatnih stopa od strane Feda i rastućim strahovima u vezi s budućnošću središnje banke. To je dalo novi poticaj rastu plemenitih metala. Spot cijena zlata porasla je za 0,9 posto na 3.508,73 dolara po unci, nadmašivši prethodni rekord iz travnja.
U petak je cijena iznosila 3.592 dolara po unci.
Zlato je ove godine poraslo za više od 30 posto, što ga čini jednom od najbrže rastućih glavnih sirovina. Posljednji skok vrijednosti izazvan je očekivanjima da će Fed uskoro sniziti kamate, što je nagovijestio predsjednik Feda Jerome Powell. Ključno izvješće o zapošljavanju u SAD-u, zakazano za petak, moglo bi dodatno osnažiti tendenciju smirivanja tržišta rada i time potaknuti argumente za smanjenje kamata.
Napadi američkog predsjednika Donalda Trumpa na Fed povećavaju rizik od poticanja inflacije, smanjenja ulaganja i podrivanja povjerenja u američko gospodarstvo. To čini scenarij atraktivnim za "bikove" koji ulažu u zlato, što dodatno pojačava rast cijene i pozicioniranje zlata kao jedne od najtraženijih imovina ove godine.
Spekulacije da će Fed uskoro početi sa smanjenjem kamata dodatno su ojačale trogodišnji bikovski trend, podržan neumornom kupnjom od strane središnjih banaka i rastućom gospodarskom nesigurnošću.
"Volatilnost u pogledu političkih odluka izuzetno je visoka, osobito kada dolazi iz Bijele kuće", rekao je Johan Jooste, izvršni direktor Pangaea Wealtha. "Čini se kao da politike, namjerno ili ne, slabe dolar, što je pozitivno za zlato".
Goldman vjeruje da bi zlato moglo dosegnuti 5.000 dolara po unci
Zlato bi, prema procjeni Goldman Sachsa, moglo dosegnuti gotovo 5.000 dolara po unci ako bi neovisnost američke središnje banke bila ugrožena i ako bi dio ulaganja iz državnih obveznica prešao u zlato.
LBMA
"Scenarij u kojem bi neovisnost Feda bila narušena vjerojatno bi doveo do više inflacije, nižih cijena dionica i dugoročnih obveznica, kao i do erozije statusa dolara kao rezervne valute", naveli su analitičari u bilješci, uključujući Samanthu Dart. "Suprotno tome, zlato je čuvar vrijednosti koji ne ovisi o institucionalnom povjerenju".
Banka je predstavila niz mogućih ishoda za ovaj metal, s osnovnom prognozom rasta na 4.000 dolara po unci do sredine 2026. godine, zatim s takozvanim scenarijem tail-risk (rijetki, neočekivani događaji koji mogu imati velik utjecaj na tržišta) od 4.500 dolara, te s procjenom od gotovo 5.000 dolara ako bi samo jedan posto privatnog vlasničkog tržišta američkih obveznica prešlo u zlato.
"Procjena je da bi, ako jedan posto privatnog vlasničkog tržišta američkih obveznica pređe u zlato, cijena zlata porasla na gotovo 5.000 dolara po unci, pod pretpostavkom da sve ostalo ostane nepromijenjeno", naveli su analitičari. "Kao rezultat toga, zlato ostaje naša najuvjerljivija preporuka za dugoročno ulaganje u sektoru sirovina".
Globalna rasprodaja obveznica se produbljuje
Svjetske obveznice suočavaju se s obnovljenim pritiskom na prodaju, jer nervoza u vezi s inflacijom, prodajom duga i fiskalnom disciplinom smanjuje interes za financijske instrumente koji su dosad važili za najsigurnije na svijetu.
Prinos na državne obveznice u srijedu je porastao, pri čemu se prinos na referentne američke 30-godišnje obveznice približio vrijednosti nešto ispod pomno praćene granice od pet posto. Prinos na 30-godišnje obveznice Ujedinjenog Kraljevstva porastao je na 5,75 posto, što je najviše od 1998. godine, dok su 20-godišnje japanske obveznice dosegnule najvišu razinu u ovom stoljeću.
Ukupno gledano, rasprodaja odražava zabrinutost trgovaca zbog visoke državne potrošnje i mogućih inflacijskih posljedica diljem svijeta. Povećana prodaja korporativnih obveznica u utorak i nesigurnost u vezi s neovisnošću američke središnje banke dodatno pojačavaju pritiske. "Problemi s deficitom i dugom ne mogu se lako ili brzo riješiti", rekao je Andrew Ticehurst, strateg u Nomura Holdingsu. "Strmiji prinosni grafikoni novo su normalno stanje".
Kina namjerava ograničiti špekulacije dionicama
Kineski financijski regulatori (CSRS) razmatraju niz mjera za smirivanje burzovnog tržišta, jer ih zabrinjava brz rast dionica vrijednih 1,2 bilijuna dolara od početka kolovoza, rekli su ljudi upoznati sa situacijom.
Mjere koje su tijekom posljednjih tjedana predložene vodećim donositeljima politika uključuju ukidanje nekih ograničenja za kratku prodaju (tzv. shortanje), rekli su izvori koji su željeli ostati anonimni jer su informacije povjerljive. Vlasti također razmatraju mogućnosti za ograničavanje špekulativnog trgovanja zbog bojazni da bi nagli preokret mogao izazvati velike gubitke za male ulagače.
Budući da još nije zaboravljen epski uspon i pad burze iz 2015. godine, dužnosnici teže stabilnijim prinosima koji bi pomogli u oživljavanju gospodarstva i potrošačkog raspoloženja. Razgovori su se poklopili s kineskim naporima da na paradi 3. rujna, povodom 80. godišnjice završetka Drugog svjetskog rata, pokažu svoju vojnu moć. Vlada često nastoji osigurati stabilnost na svojim tržištima kapitala uoči velikih nacionalnih događaja.
.webp){kind=icon}
