CATL debitirao na burzi u Hong Kongu i odmah porastao

Kineski proizvođač baterija Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL) zabilježio je rast cijene dionica prilikom debija na burzi u Hong Kongu, nakon što je uspješno zaključio najveću ovogodišnju globalnu inicijalnu javnu ponudu (IPO), prikupivši 35,7 milijardi hongkonških dolara (oko 4,6 milijardi američkih dolara). To je ostvareno unatoč činjenici da se kompanija nalazi na tzv. crnoj listi Pentagona te se suočava s geopolitičkim izazovima.

Dionice najvećeg svjetskog proizvođača baterija za električna vozila porasle su za 14 posto, dosegnuvši 299,80 hongkonških dolara do 10:20 sati po lokalnom vremenu u utorak. Iako se dionicama kineskih tvrtki u Hong Kongu obično trguje po nižim cijenama nego u kontinentalnoj Kini, CATL-ove su nadmašile cijenu u Shēnzhènu, gdje su toga dana pale. Za ulagače, privlačnost ulaganja u tu tehnološki naprednu blue-chip kompaniju prevagnula je nad rizicima vezanim uz kinesko-američke napetosti.

"CATL je pravi šampion energetske tranzicije, simbol kineskog uspjeha i globalnog vodstva u zelenim tehnologijama", izjavila je Karine Hirn, partnerica u investicijskoj grupi East Capital.

Dionice su procijenjene na razini 17 puta većoj od njihove aktualne godišnje dobiti, a u Hong Kongu bi mogle dodatno porasti do 50 posto, procjenjuje Johnson Wan, voditelj istraživanja kineske industrije u kompaniji Jefferies.

"To je investicija koja se podrazumijeva", rekao je Wan.

CATL isporučuje baterije vrhunskim svjetskim proizvođačima, uključujući Teslu, Volkswagen, Ford i Mercedes-Benz. Uz tržišni udio od oko 38 posto u sektoru baterija za električne automobile, CATL znatno prednjači ispred glavnog konkurenta BYD-a, koji drži 17 posto, prema podacima SNE Researcha.

Bloomberg

Sjedište CATL-a nalazi se u Níngdéu, u kineskoj pokrajini Fújiàn. Tvrtka je prošle godine ostvarila prihode od 50 milijardi dolara i neto dobit od sedam milijardi dolara. Planira dodatno ojačati svoj položaj te su nedavno predstavili baterije koje omogućuju domet od 520 kilometara uza samo pet minuta punjenja, dok u idealnim uvjetima domet može doseći i do 1500 kilometara.

Sredstva prikupljena IPO-om bit će velikim dijelom usmjerena na međunarodno širenje, osobito u Europi, gdje CATL ima planove vrijedne 7,6 milijardi dolara. Tvrtka želi iskoristiti znatno veće profitne marže izvan Kine.

Stalan rast CATL-a donio je golemo bogatstvo njegovim osnivačima i menadžerima – četvorica kineskih poduzetnika, uključujući predsjednika uprave Robina Zenga, zajedno posjeduju više od 73 milijarde dolara, zahvaljujući svojim vlasničkim udjelima, pokazuju podaci Bloombergova indeksa milijardera.

"Ta kotacija simbolizira našu dublju integraciju s globalnim financijskim tržištima i novu prekretnicu u našoj misiji prema niskougljičnom gospodarstvu", izjavio je Zeng prilikom svečanosti listiranja u Hong Kongu.

Ipak, uspon CATL-a nije prošao bez kontroverzi. U siječnju je Pentagon tvrtku stavio na crnu listu zbog navodnih veza s kineskom vojskom, što CATL i dalje odlučno demantira. U travnju je američki Kongres pozvao JPMorgan Chase i Bank of Americu da odustanu od sudjelovanja u listiranju, no obje su banke ostale uključene.

Uprava CATL-a tvrdi da očekuje "minimalan utjecaj" mogućih novih američkih carina, što je u suprotnosti s brojnim drugim proizvođačima automobila, uključujući Toyotu, Stellantis i General Motors, koji upozoravaju na milijarde dolara dodatnih troškova.

CATL je početnu cijenu dionica na hongkonškoj burzi postavio na 263 dolara po dionici, što je manji diskont u odnosu na cijenu na burzi u Shēnzhènu, za razliku od drugih kineskih tvrtki. Primjerice, proizvođač kućanskih aparata Midea Group prošle je godine ponudio dionice uz 20 posto popusta, dok je China Tourism Group Duty Free Corp. 2022. godine ponudio dionice s čak 27,5 posto popusta. U prosjeku, dionice kineskih tvrtki na burzi u Hong Kongu trguju se s oko 25 posto popusta u odnosu na njihove pandan dionice u kontinentalnoj Kini, pokazuju podaci indeksa Hang Seng Stock Connect China AH Premium.

"Ljudima se sviđa što sada mogu ulagati u jednu od najboljih kineskih tvrtki bez potrebe za kupnjom A-dionica, odnosno dionica denominiranih u juanima kojima se trguje u kontinentalnoj Kini", rekao je Eugene Hsiao, šef strategije za kineske dionice i automobilski sektor u Macquarie Capitalu. "Zato nije bilo potrebe za velikim popustom – potražnja je već postojala."

CATL tako postaje najnovija kineska tvrtka koja je uspješno realizirala IPO unatoč američkim trgovinskim ograničenjima koje je uveo Donald Trump. Čak i prije nedavnog odgađanja novih carina za 90 dana, brojne kineske tvrtke nastavile su s planovima listiranja, tražeći kapital na globalnim tržištima. Prema podacima Bloomberg Intelligencea, CATL-ova ponuda mogla bi pridonijeti da ukupni iznos prikupljen IPO-ovima na hongkonškoj burzi ove godine premaši 22 milijarde dolara.