Wall Street u strahu zbog Trumpovih ekonomskih poteza

Postepeno povlačenje s američkog tržišta dionica u ponedjeljak je oštro ubrzano: investitori su se počeli povlačiti iz bilo kakvih rizika, a strah se munjevitom brzinom proširio Wall Streetom.

Dionice tehnoloških tvrtki zabilježile su najveći pad od 2022. godine, zbog čega je pad indeksa Nasdaq 100 bio gotovo četiri posto. Pale su i cijene kriptovaluta, a otkazane su prodaje korporativnih obveznica. Istovremeno, naglo je porastao indikator straha na Wall Streetu, kao i ključne mjere kreditnog rizika. Porast su zabilježile državne obveznice, izazvavši oštar pad prinosa, jer su preuzele ulogu posljednjeg utočišta.

Svi ti faktori pričaju istu priču, onu o sve jačim strahovima da će predsjednik Donald Trump svojim carinama, rezanjem potrošnje i izazivanjem geopolitičkih potresa zakočiti gospodarstvo koje je dosad svojom otpornošću prkosilo skepticima.

Strahovi su dodatno porasli nakon što su Trump i članovi njegovog tima počeli upozoravati da bi moglo doći do kratkoročnih problema dok traje njegov proces temeljitog mijenjanja svjetske trgovine. Investitori su se masovno počeli pripremati na udarce.

"Danas je trgovanje izgledalo kao apsolutna spirala užasa", kaže Alon Rosin, čelnik za institucionalne derivate dionica u Oppenheimeru.

Kretanja pokazuju šokantnu promjenu sentimenta tek dva mjeseca nakon početka Trumpovog mandata, kojeg je Wall Street nekoć oduševljeno pozdravljao. U početku se računalo na to da će njegovi planovi za rezanje poreza i deregulaciju osnažiti tržište stimulirajući gospodarstvo koje je već bilo u porastu.

To je vrlo brzo potkopano u posljednjih nekoliko tjedana: kaotično uvođenje carina i pokušaji smanjenja državne potrošnje pogoršali su izglede. Čini se kako je Delta Air Lines u ponedjeljak nakon zatvaranja tržišta potvrdio te strahove, smanjivši očekivanja profita uz objašnjenje da povećana nesigurnost izaziva eroziju povjerenja korporacija i potrošača.

"Mislim da ćemo ući u period ozbiljne panike", kaže za Bloomberg TV Amy Wu Silverman iz RBC Capital Marketsa. "Još nismo došli do te točke, ali s porastom tih razina doći će do sve veće nesigurnosti koja će ih dodatno potaknuti."

Trump i njegova administracija počeli su sugerirati kako je moguće da će doći do razdoblja prilagodbe dok pokušava pod kontrolu staviti sve veći državni dug i izazvati globalni gospodarski poredak.

Krive procjene?

Trumpovi komentari od vikenda izazvali su grozničavo teoretiziranje na Wall Streetu. Neki kažu kako je američki predsjednik krivo procijenio sentimente na tržištu, dok drugi tvrde kako je podržao rasprodaju dionica kako bi se spustile kamatne stope.

Trump će se s vodećim poslovnim direktorima sastati u utorak.

"Trebalo je par tjedana da Trump slomi međunarodni gospodarski režim, navodno planirajući da će ga popraviti i zamijeniti nečim 'boljim'", kaže Michael Rosen, glavni investicijski direktor u Angeles Investment Advisorsu. "Bez jasne ideje o tome što je to 'bolje', investitorima su ostali samo ostaci razrušenog globalnog gospodarskog okvira. Dok i ako ne vidimo što ga zamjenjuje, investitori će u najmanju ruku biti oprezni."

Bloomberg

U takvim okolnostima, trgovci su se vratili tradicionalnom pristupu i okrenuli se obrambenim utočištima.

Za trgovce obveznicama to je značilo kratkoročne državne obveznice s dvogodišnjim bilancama koje su predvodile rast u ponedjeljak, smanjivši kamatne stope za nekih 11 baznih bodova.

Na tržištu korporativnog duga, uslijed rasta strahova o kreditnom riziku, bankari Wall Streeta povukli su desetak poslova zakazanih za visokorizične kompanije, a indeksi su pokazali da investitori povlače novac iz niže ocijenjenih obveznica. Bitcoin je pao na najniže razine u posljednja četiri mjeseca.

Većina prodaje dionica odnosila se na velike tehnološke tvrtke koje su uvelike doprinijele optimizmu na tržištu. Nasdaq 100 pao je 3,8 posto, što ga je gurnulo dublje u korekciju. Tesla, za koju se ranije smatralo da će imati koristi od bliskih odnosa šefa Elona Muska s predsjednikom Trumpom, pala je više od 15 posto.

Uslijed lavine štete, investitori su utočište našli u sektorima energetike, potrošačkih dobara i komunalnih kompanija, koji su manje osjetljivi na smanjenje potrošačkih rashoda i dobro prolaze u razdobljima usporavanja.

"Ako ulažete isključivo u dugoročne dionice, morate svoj novac nekamo staviti", objašnjava Steve Sosnick, glavni strateg u Interactive Brokersu. "Ako investitori opaze da ih čeka buran period, upravo to su mjesta gdje traže zaklon. Tu će se skloniti od oluje."