Investitori euforični oko Končara, ravnodušni oko Podravke

Kraj srpnja obilježen je objavom polugodišnjih poslovnih rezultata, a usprkos tome što se nalazimo usred ljeta i vrhunca turističke sezone, ovih dana nije nedostajalo ni drugih važnih informacija iz domaćeg biznisa. Prije nešto više od dva tjedna iz Podravke su objavili kako je ta kompanija ostala preferirani kupac Fortenovinog agrobiznisa, a istog dana Končar je objavio kako je sa Siemensom dogovorio izgradnju zajedničke tvornice.

No kretanje dionica ovih dviju kompanija na Zagrebačkoj burzi pokazalo je poprilično različitu reakciju na objavljene vijesti. U tome je dodatno interesantno što obje kompanije karakterizira ista vlasnička struktura: država i mirovinski fondovi.

U Končaru država drži barem 31 posto dionica, dok mirovinski fondovi kontroliraju još barem 51 posto; u Podravci mirovinci imaju barem 46 posto, a država dodatnih 25 posto, pokazuju podaci sa Zagrebačke burze. Ostatak čine mali ulagači i nešto trezorskih dionica.

Kako se u slučaju države i fondova radi o kombinaciji strateških i investicijskih ulagača, a i kako se radi o prominentnim domaćim kompanijama, ti investitori svojim dionicama na burzi baš ne trguju previše, stoga se kretanje njihovih cijena na tržištu može tumačiti više kao posljedica poteza manjih ulagača.

 

A oni su Končarem upravo oduševljeni. Otkad je 12. srpnja objavljena vijest o zajedničkom ulaganju sa Siemensom u kojem bi Končaru trebalo pripasti 60 posto vlasništva nove tvornice u Hrvatskoj, dionica je jednostavno uzletjela. Na kraju trgovanja 11. srpnja vrijedila je 260,00 eura, a u ponedjeljak nešto poslije podneva na Zagrebačkoj burzi se prodavala po čak 386,00 eura. U malo više od dva tjedna porasla je za gotovo 50 posto, a od početka godine za 106 posto.

Istog 12. srpnja objavljeno je kako je Podravka među trima potencijalnim kupcima ostala jedini ekskluzivni pregovarač za agrobiznis Fortenova grupe. Prošlog petka objavljeno je i kako su Fortenova i Podravka i potpisali kupoprodajni ugovor, i to za cijenu od 333 milijuna eura.

 

No Podravkina dionica je u istih dva i pol tjedna porasla za manje od tri posto. Zaključna cijena 11. srpnja bila joj je 160,00 eura, a u ponedjeljak oko 13 sati njome se trgovalo po 164,50 eura. Njoj je vrijednost od početka godine porasla za manje od jedan posto.

Indeks Crobex je istovremeno ojačao za 18 posto te se prvi put u više od desetljeće i pol približio vrijednosti od 3000 bodova. Nešto prije 14 sati u ponedjeljak vrijednost mu je premašila 2990 bodova.

Tržišna kapitalizacija Podravke je sada oko 1,17 milijardi eura, a Končar je upravo zahvaljujući nedavnom skoku dionice konačno premašio i milijardu eura kapitalizacije.

Rast vrijednosti dionice Končara vjerojatno je posljedica zelene tranzicije. Transformacija globalne ekonomije s fosilnih goriva na struju stvara dobre temelje za poslovanje u elektroenergetskom sektoru. Končar nije u lošoj poziciji za iskorištavanje tog potencijala. Na to je već skretao pažnju analitički tim Bloomberg Adrije.

S druge strane, informacije iz obavijesti o sklopljenoj transakciji s Fortenova grupom otkrivaju kako će Podravka kupnju Fortenovina agrobiznisa financirati putem kredita kod komercijalnih banaka te očekuju da će partner u transakciji biti i Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD). Kako smo pisali, odnos neto duga i normalizirane EBITDA-e je na niskoj razini od 0,1, što otvara prostor za zaduživanje u akviziciji agrosegmenta Fortenova grupe.

No unatoč tome što Podravka nije zadužena kompanija, mali ulagači su ostali na oprezu.

 

-- Tekst je u predzadnjem odlomku nadopunjen planiranim uvjetima za financiranje Podravkinog preuzimanja Fortenovinog agrobiznisa. U posljednjem odlomku je tekst nadopunjen time da su mali ulagači ostali na oprezu unatoč tome što Podravka nije zadužena kompanija.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar