Divlja rasprodaja američkih državnih obveznica iz prethodnih mjeseci uglavnom je bila vođena strahom od manjka potražnje i znatno uzdrmala tržište vrijedno 26 bilijuna dolara. Sada je stvar službena, barem jedna skupina investitora krenula je prema izlazu u rujnu.
Strani investitori su u rujnu prodali više obveznica nego što su ih kupili, a razlika je iznosila čak 1,7 bilijuna dolara, prema podacima američkog ministarstva financija. To je prvi neto odljev od svibnja 2021. godine te najgori kvartal za obveznice u SAD-u od razdoblja ožujka do svibnja 2020. godine.
Obveznice su se ovog mjeseca vratile na velika vrata jer su usporavanje inflacije i pogoršanje na tržištu rada probudili nade da su Savezne rezerve završile s podizanjem kamatnih stopa. Potražnja je svakako rasla, posebice zbog visokih prinosa koji su dostigli višedesetljetne maksimume upravo zbog rasprodaje u rujnu i listopadu.
"Niža inflacija, visoki prinosi i činjenica da su središnje banke vjerojatno završile s pooštravanjem monetarne politike, sve su to dobri razlozi da se sada vrati na tržište fiksnih prihoda", rekao je Prashant Newnaha, stručnjak za pitanja kamatnih stopa u tvrtki TD Securities u Singapuru. "Rujan je bio vrijeme kada američke obveznice nisu bile u fokusu većine investitora, a tržište je tada imalo problema s velikim brojem emisija, dok je snažan gospodarski rast poticao izjednačavanje stvarnih stopa i premija", dodao je.
Neto kupovina obveznica SAD-a (stupci) i prinos na 10-godišnji dug (bijela linija) | Bloomberg
Tržište obveznica i dalje je volatilno jer postoji strah da će ponuda biti veća od potražnje. Dražba na kojoj su prošlog tjedna ponuđene 30-godišnje obveznice bila je najgora u proteklom desetljeću, što ponovno pokazuje da se investitori za kupovinu dugoročnog duga ne odlučuju lako.
Dva najveća strana kupca američkog duga su u rujnu smanjila svoje portfelje. Kina je smanjila obujam ulaganja u dužničke vrijednosne papire na godišnji minimum, dok su japanski investitori kupili najmanje obveznica SAD-a od ožujka. Japanci su se okrenuli obveznicama kompanija koje donekle financira vlada jer te vrijednosnice često nose više prinose.
Bloombergov indeks obveznica u SAD-u je od 31. listopada skočio 2,6 posto, prekinuvši tako šestomjesečni niz gubitaka i gotovo poništivši gubitke iz ove godine.
.webp){kind=icon}
