Američke državne obveznice nastavljaju padati. Najdulji kontinuirani pad obveznica u 38 godina reakcija je na odlučnost Saveznih rezervi s nastavkom podizanja kamatnih stopa dok ne budu sigurni da je inflacija pod kontrolom.
Prinos na referentne desetogodišnje obveznice ovaj je tjedan skočio za 23 bazna boda i dosegnuo 4,26 posto u petak. Tako je ušao u 12. tjedan rasta, koliko je trajao i rast prinosa 1984. godine kada je tadašnji predsjednik Saveznih rezervi Paul Volcker provodio niz brzih povećanja kamatnih stopa.
Obveznice i dionice ove su godine oštro pale jer su središnje banke požurile s povećanjem kamatnih stopa kako bi ukrotile rastuću inflaciju. To je dovelo do skokovitog porasta prinosa i volatilnosti te ulagače nagnalo na okretanje dolaru kao ključnom utočištu. Čak 22 od 31 glavne valute koje Bloomberg prati ove su godine pale za više od 10 posto.
Najduži niz povećanja prinosa na desetogodišnje obveznice od 1980-ih
Najnoviji poticaj za prodaju u cijelom svijetu došao je kada su trgovci prognozirali da će Fedova referentna kamatna stopa u prvoj polovici 2023. godine dosegnuti pet posto. Za ožujak i svibanj 2023. godine prekonoćni indeksni swap ugovori premašili su pet posto u četvrtak na burzi u New Yorku. Oba su ugovora bila ispod 4,7 posto još 13. listopada, prije nego što je objavljen izvještaj o potrošačkoj inflaciji u SAD-u koja je premašila procjene.
"Ovo je svojevrsna prekretnica", rekao je bivši američki ministar financija Lawrence Summers na Twitteru.
Brzi kolektivni zaokret središnjih banaka od opuštenosti do zaoštravanja politike stvara pritisak na vlade i gospodarstva diljem svijeta. Bloombergov agregatni indeks obveznica sada je pao za 25 posto u odnosu siječanj 2021. godine kada je bio na vrhuncu. Pad je posljedica toga što nema naznaka popuštanja negativnog kretanja globalnog tržišta.
U petak je prinos na trogodišnji australski dug porastao za 15 baznih bodova, na 3,78 posto, na najvišu vrijednost u 10 godina, a Bank of Japan je bio prisiljen intervenirati drugi dan za redom kako bi pokušao zadržati 10-godišnji prinos na razini od 0,25 posto.
Ulagači su također dobili novo upozorenje da slijedi agresivno pooštravanje od Patricka Harkera, predsjednika Fedove podružnice u Philadelphiji. Američka središnja banka će ove godine vjerojatno podići kamatne stope na "znatno više" od četiri posto i držati ih na restriktivnim razinama kako bi se borili protiv inflacije, rekao je Harker u četvrtak.
Fed je referentnu kamatnu stopu povećao pet puta od ožujka te tržište na sljedećoj sjednici u studenom očekuje četvrti uzastopni porast od tri četvrtine boda.
.webp){kind=icon}
