Pad dionica s nestankom optimizma oko Irana, malo pale i cijene nafte

Dionice su krenule prema trećem uzastopnom danu pada jer je slab napredak u deeskalaciji situacije s Iranom zadržao zabrinutost zbog inflacije u prvom planu, pri čemu su cijene nafte i prinosi na obveznice ostali povišeni.

MSCI All Country World indeks pao je za 0,1posto, dok su azijske dionice pale za 0,7 posto jer je zabrinutost oko Irana potrajala čak i nakon što je predsjednik Donald Trump izjavio da odgađa nove napade na Islamsku Republiku. Tehnološke dionice bile su slabe, pri čemu su južnokorejske dionice potonule za 3,6 posto nakon što je pokazatelj proizvođača čipova pao tijekom američkog trgovanja. Terminski ugovori za indeks Nasdaq 100 također su oslabili.

Iako je sirova nafta Brent u utorak pala za dva posto na oko 110 dolara po barelu nakon Trumpovih komentara, ova je sirovina i dalje u porastu od 80 posto ove godine, dok je vitalni Hormuški tjesnac i dalje praktički zatvoren.

Više cijene nafte i zabrinutost zbog inflacije vrše pritisak na obveznice, gurajući prinose na državni dug od Japana do SAD-a na višegodišnje najviše razine. Prinos na američku 30-godišnju obveznicu porastao je za jedan bazni bod na 5,13 posto, nakon što se u prethodnoj sesiji popeo na najvišu razinu od 2023. U ponedjeljak je prinos na japanski 30-godišnji državni dug skočio na najvišu razinu otkako je to dospijeće prvi put prodano 1999. godine.

 

Kretanja u utorak uslijedila su nakon tjedana volatilnosti potaknute sukobom između SAD-a i Irana te zatvaranjem Hormuškog tjesnaca, pri čemu su ulagači zanemarivali geopolitičke rizike dok je rast potaknut umjetnom inteligencijom gurao dionice prema gore. Tržišta se sada suočavaju s ključnim testom jer prinosi na obveznice od Japana do SAD-a rastu, a cijene sirove nafte ostaju povišene, što povećava vjerojatnost da će Federalne rezerve dulje zadržati kamatne stope na višim razinama.

"U ovom okruženju visoke nafte i rastućih prinosa, apetit za rizikom počinje pomalo presušivati", rekao je Tim Waterer, glavni tržišni analitičar u KCM Tradeu. "Rast globalnih prinosa na obveznice šalje jasno otrežnjenje – dugotrajno visoke cijene energije mogle bi donijeti strože monetarne uvjete prije nego kasnije."

Rastući prinosi na američke obveznice predstavljaju prijetnju rastu azijskih dionica jer sve veći strah od inflacije poništava kontinuirani optimizam u pogledu koristi od procvata umjetne inteligencije.

Tijekom proteklih pet godina, MSCI Asia Pacific indeks pao je u 16 od 19 tjedana kada je prinos na 10-godišnje američke državne obveznice porastao za 20 baznih bodova ili više, gubeći u prosjeku 1,6 posto, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

"Povišene prinose vidim kao trenutak buđenja za ulagače jer počinju uračunavati dugoročni utjecaj viših cijena nafte koje će dulje potrajati", rekao je Justin Lin, investicijski strateg u Global X ETFs Australia.

Ranije u ponedjeljak, i SAD i Iran izjavili su da su odbili nove ponude kao nedovoljne za postizanje dogovora. Bijela kuća je priopćila da prijedlog koji je Teheran dostavio preko posrednika u nedjelju nema značajnijih poboljšanja, izvijestio je Axios. Iran je u međuvremenu naznačio da su zahtjevi SAD-a neprihvatljivi.

Trump je višekratno prijetio obnovom vojne akcije protiv Irana bez provođenja tih prijetnji u djelo. Iz Teherana nije bilo trenutne potvrde o obnovi pregovora. Trump je izjavio da je SAD spreman napasti ako se ne postigne prihvatljiv dogovor, ali nije odredio rok.

Na drugim poljima, SAD je u ponedjeljak izdao novo izuzeće kojim se dopušta prodaja ruske sirove nafte i naftnih derivata koji su već ukrcani na tankere, nekoliko dana nakon što je prethodno izuzeće isteklo. Ministar financija Scott Bessent naveo je u objavi na platformi X da će nova opća licenca "pomoći u stabilizaciji fizičkog tržišta sirove nafte".

"Cijene nafte su i dalje povišene, unatoč tome što su malo pale", rekao je Nick Twidale, glavni tržišni analitičar u AT Global Marketsu. "Prinosi na državne obveznice trenutačno diktiraju mnoga kretanja na tržištu dionica. U ovim uvjetima viših prinosa vidjet ćemo prelazak s dionica kada bilo kakva nesigurnost pogodi tržište, pri čemu će sektori s višim rastom vjerojatno podnijeti veći dio tereta."