TSMC optimističan unatoč Trumpovim pritiscima

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ostaje pri optimističnoj prognozi rasta u 2025. godini, nakon objave izvanrednih rezultata za prvo tromjesečje, što ukazuje na to da vodstvo najvećeg svjetskog proizvođača čipova vjeruje kako može uspješno prebroditi trgovinski rat između SAD-a i Kine.

Glavni proizvođač čipova za Nvidiju i Apple objavio je kako i dalje očekuje oko 20-postotni rast u ovoj godini te udvostručenje prihoda od umjetne inteligencije, potvrđujući ciljeve postavljene još u siječnju. Također je zadržao projekciju kapitalnih izdataka između 38 i 42 milijarde dolara za 2025. Dionice TSMC-a porasle su za 4,7 posto na američkom tržištu, dok su u Tokiju rasle i dionice njihovih dobavljača, uključujući Tokyo Electron i Lasertec.

Izvršni direktor Che Chia Wei naglasio je da potražnja, osobito za vrhunskim čipovima koji su ključni za razvoj umjetne inteligencije, ostaje stabilna. To bi moglo umiriti ulagače koji su prošlih dana doživjeli tržišne potrese zbog američkih ograničenja izvoza Nvidijinih čipova u Kinu i razočaravajućih rezultata nizozemskog proizvođača ASML-a.

"Svjesni smo da postoje neizvjesnosti i rizici zbog mogućeg utjecaja carinske politike. Međutim, dosad nismo primijetili nikakve promjene u ponašanju naših klijenata", rekao je Wei analitičarima tijekom konferencijskog poziva nakon objave rezultata. "U idućim mjesecima mogli bismo imati jasniju sliku i nastavit ćemo pomno pratiti mogući utjecaj na tržišnu potražnju."

TSMC-ov optimističan ton

Odluka TSMC-a da zadrži svoje ciljeve također odražava činjenicu da taj daleko najveći proizvođač naprednih čipova u svijetu ima jaču tržišnu poziciju od mnogih konkurenata. Za 2025. i dalje postoji zabrinutost na tržištu zbog utjecaja carina na globalno gospodarstvo i na sektor koji opskrbljuje ključne komponente gotovo svim industrijama. Trgovinski rat koji vodi Donald Trump tjera ekonomiste na snižavanje prognoza rasta BDP-a širom svijeta, stvarajući dodatnu neizvjesnost u vezi s budućnosti tehnološkog sektora, od potražnje za iPhoneima do IT usluga.

TSMC-ov optimističan ton snažno se suprotstavlja neizvjesnosti koja obuzima globalna tržišta.

Još prije nego što je Washington uveo dodatne carine na veliki broj zemalja i ubrzo ih povukao, analitičari su postavljali pitanje hoće li tehnološki giganti poput Microsofta i Mete i u 2025. nastaviti kupovati Nvidijine čipove istim intenzitetom. Nvidia je, nakon Applea, drugi najveći klijent TSMC-a.

Upravo ovog tjedna objavljena je vijest da je Trumpova administracija zabranila Nvidiji prodaju čipa H20 u Kini, što predstavlja eskalaciju tehnološkog sukoba između Washingtona i Pekinga. Advanced Micro Devices (AMD) također je izvijestio da se kontrola izvoza odnosi na njihove proizvode MI308, što bi moglo značiti dodatni trošak do 800 milijuna dolara.

ASML je dodatno uznemirio ulagače objavom slabijih narudžbi od očekivanih, ističući da nisu sigurni kako procijeniti utjecaj najavljenih carina. Ti najnoviji događaji pokazuju da trgovinska politika Trumpove administracije izaziva kaos u poslovnom svijetu.

Potez TSMC-a "trebao bi pomoći u smanjenju zabrinutosti oko naglog kratkoročnog pada potražnje za poluvodičima", rekao je Gary Tan, menadžer portfelja u Allspring Global Investmentsu. "Kao lider u industriji, TSMC pokazuje smjer koji će vjerojatno slijediti i drugi proizvođači čipova kad objave svoje rezultate u narednim tjednima i mjesecima. Očekujemo da će i oni zadržati godišnje prognoze i planove kapitalnih ulaganja, dok čekaju jasniju sliku o carinskim mjerama."

Što kaže Bloomberg Intelligence "TSMC-ova prognoza prodaje za drugo tromjesečje pokazuje rast od 13 posto (više od očekivanih 5,2 posto), što vjerojatno znači da klijenti ubrzano naručuju zbog neizvjesnosti, iako dugoročna potražnja ostaje nesigurna. Godišnja prognoza rasta od 25 posto ostaje nepromijenjena, što ukazuje na mogući pad od više od jedan posto u drugoj polovici godine. Plan za udvostručenje kapaciteta CoWoS, prvenstveno za Nvidijine AI čipove, ukazuje na očekivanje stabilne potražnje za AI tehnologijama do početka 2026., iako carinska neizvjesnost otežava dugoročno planiranje." Charles Shum i Steven Tseng, analitičari

 

U četvrtak je TSMC najavio prihode za drugo tromjesečje između 28,4 i 29,2 milijarde dolara, više od očekivanja. To se temelji na izvješću o neto dobiti od 361,6 milijardi tajvanskih dolara (11,1 milijarda američkih dolara) za prvo tromjesečje, što je iznad procjena. Tvrtka je prošli tjedan izvijestila o 42-postotnom rastu prihoda u tom razdoblju, dijelom zahvaljujući gomilanju zaliha pametnih telefona, prijenosnih računala i druge elektronike u SAD-u uoči potencijalnog trgovinskog rata.

Wei je također pokušao odbaciti uporne glasine o mogućem partnerstvu s Intelom. Iako je bilo određenih razgovora o toj mogućnosti, ostaje nejasno jesu li inicijative dobile konkretniji oblik, osobito nakon što je u ožujku predstavljen TSMC-ov plan za dodatno ulaganje od 100 milijardi dolara u SAD-u, kojemu je Wei nazočio s Trumpom.

Kompanije iz sektora poluvodiča, iznimno osjetljive na gospodarske cikluse, bile su među najteže pogođenima ovogodišnjom tržišnom korekcijom. Referentni indeks proizvođača čipova pao je za više od 22 posto u 2025., u usporedbi s padom od 10 posto kod indeksa S&P 500.

Ni tajvanski div nije izbjegao korekciju te je dionica TSMC-a pala za oko 20 posto u 2025. Trenutno se njome trguje po cijeni oko 14 puta većoj od očekivane dobiti u sljedećoj godini, što je manje od trogodišnjeg prosjeka (16 puta) i niže od prosječnog vrednovanja Philadelphia Semiconductor Indexa.

 

--- S pomoću Vlada Savova i Yuana Gaa

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar