Fed zadržao kamatne stope na dosadašnjoj razini, očekuje još jedno rezanje do kraja 2026.

Dužnosnici američkih Saveznih rezervi nisu u srijedu promijenili razine referentnih kamatnih stopa i obnovili su procjenu da će do kraja godine doći do još jednog rezanja kamata, uzimajući istovremeno u obzir i rast neizvjesnosti zbog rata na Bliskom istoku.

"Posljedice razvoja situacije na Bliskom istoku za američku ekonomiju su neizvjesne", stoji u poruci dužnosnika objavljenoj u srijedu nakon njihovog sastanka. "Odbor prati rizike vezane uz obje strane svojeg dvojnog mandata", dodaje se.

Savezni odbor za otvoreno tržište glasao je u omjeru 11:1 za zadržavanje kamatnih stopa u dosadašnjem rasponu od 3,5 do 3,75 posto. Guverner Stephen Miran nije se složio i pozvao je na snižavanje kamata za četvrtinu postotka.

Nova odluka druga je za redom kojom Fed ne mijenja kamatne stope iako se ekonomska situacija od njihovog posljednjeg sastanka bitno promijenila. U siječnju su kreatori monetarne politike odražavali uvjerenje da se stopa nezaposlenosti stabilizira. Nedugo nakon toga, nekolicina dužnosnika dala je do znanja kako su i na dulje razdoblje voljni zadržati kamatne stope na dotadašnjim razinama kako bi se pokušalo dodatno sniziti inflaciju.

No neuvjerljive brojke s tržišta rada u veljači posijale su sumnju oko stabilnosti ekonomije. Američko-izraelski napadi na Iran koji su počeli 28. veljače rezultirali su u snažnom skoku globalnih cijena sirove nafte što bi moglo potaknuti inflaciju i potkopati rast i zaposlenost.

Hitno rezanje

Dužnosnici ovog puta nisu, kao u siječnju, naveli da se na tržištu rada nazire stabilizacija. Umjesto toga, u izjavi stoji kako se stopa nezaposlenosti "nije bitnije mijenjala prethodnih mjeseci".

Investitori su na rat reagirali napuštanjem svojih prognoza da će 2026. godinu obilježiti smanjivanje kamatnih stopa Feda, iako se prema terminskim ugovorima može zaključiti da do kraja godine očekuju još jedno rezanje. Američki predsjednik Donald Trump u ponedjeljak je pozvao na hitno rezanje kamata.

U ažuriranim prognozama, dužnosnici Feda i dalje očekuju još jedno smanjivanje kamatnih stopa za četvrtinu postotka do kraja godine, te isto takvo rezanje u 2027. godini. Niti jedan dužnosnik nije dao naslutiti kako smatra da bi ove godine trebalo dizati kamate.

U ekonomskim prognozama, središnji bankari su blago povećali svoje prognoze ekonomskog rasta za 2026. godinu na 2,4 posto s 2,3 posto koliko su predviđali u prosincu. Prognoza stope nezaposlenosti za kraj ove godine i dalje je nepromijenjena na 4,4 posto.

Viša inflacija

Dužnosnici su podigli i svoja očekivanja za ovogodišnju stopu inflacije s 2,4 na 2,7 posto. Još važnije, podigli su i prognozu stope temeljne inflacije – u čiji izračun ne ulaze cijene hrane i energije – na 2,7 posto.

Središnji bankari obično ne podižu svoje prognoze kad skoče cijene energije jer je njihov utjecaj na inflaciju obično samo privremen. No taj se pristup oslanja na očekivanja da će se inflacija u dugom roku ustabiliti na oko dva posto. Nakon pet godina natprosječne inflacije, dio središnjih bankara brine da bi se ta očekivanja mogla povisiti, iako većina anketnih i tržišnih mjerila i dalje ostaje pod kontrolom.

Mandat Jeromea Powella ističe u svibnju, no on je poručio kako će ostati na funkciji dok ne završi istraga Ministarstva pravosuđa | Bloomberg

 

Mandat sadašnjeg čelnika Saveznih rezervi Jeromea Powella ističe u svibnju, a Trump je za njegovog nasljednika nominirao bivšeg guvernera Feda, Kevina Warsha. Ključni republikanski senator dao je do znanja da će blokirati Warshevo imenovanje dok god je u tijeku istraga Ministarstva pravosuđa oko troškova za obnovu zgrade Saveznih rezervi koju smatra politički motiviranom i usmjerenom protiv Powella.

Prošlog tjedna, američki okružni sud odbacio je dio zahtjeva ministarstva pravosuđa, uz poruku da vlast nije predočila dovoljno dokaza kako bi ih opravdala. No državna odvjetnica Jeanine Pirro najavila je žalbu na tu odluku zbog čega imenovanje Warsha i dalje visi u zraku.

Powell je u srijedu na konferenciji za medije nakon objave odluke o kamatnim stopama izjavio kako "nema namjeru napuštati odbor" dok god se istraga u potpunosti ne završi. Ovotjedni sastanak Saveznog odbora za otvoreno tržište trebao je biti njegov pretposljednji na poziciji čelnika Feda. Powell je dodao kako će do imenovanja novog predsjednika raditi kao vršitelj dužnosti, i dodao je kako nije odlučio hoće li do kraja odraditi svoj mandat kao običan član Odbora. Taj mandat trebao bi mu isteći u siječnju 2028. godine.