Globalna prodaja obveznica vezanih uz održivost lani je pala rekordnih 22 posto jer investitori i dalje na taj tip vrijednosnica gledaju sa skepsom, dok izdavači sve teže ispunjavaju svoje proklamirane ciljeve društvene, ekološke i upravljačke održivosti.
Ukupna vrijednost izdanja tzv. održivih obveznica lani je pala na 67,8 milijardi dolara, što je najveći godišnji pad otkad je 2019. godine prvu takvu obveznicu izdao talijanski Enel, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg. Prodaja održivih obveznica smanjena je i tijekom 2022. godine nakon što je gotovo deseterostruko povećana između 2020. i 2021. godine.
Ulagači su posljednjih godina skeptični oko održivih obveznica, a tvrtke za upravljanje imovinom poput T. Rowe Pricea i Nuveena kritiziraju kompanije zbog emisije obveznica s lakim i fleksibilnim ciljevima. Postavljanje pravih ciljeva je izazovno za mnoge izdavače, komentirala je u studenom Nneka Chike-Obi iz tvrtke Sustainable Fitch. Visok je i rizik od tzv. greenwashinga, odnosno pokušaja kompanija da pretjeraju u tvrdnjama oko potencijalnih dobrobiti tih obveznica, dodaju u Fitchu.
"Prilikom evaluacije održivih obveznica investitorima je izazov što bi se materijalne pokazatelje moglo obezvrijediti loše postavljenim ciljevima koji pokazuju održivost", napisala je Chike-Obi. Kod tog tipa obveznica visina kamata veže se uz takve pokazatelje te bi trebale biti više ako kompanija ne ispuni ciljeve.
Globalni iznos izdanja održivih obveznica nastavlja padati | Bloomberg
Izdavači ne uspijevaju ispuniti 43 posto ciljeva koje su si postavili, pokazao je izvještaj koji je BloombergNEF objavio u studenom. U još jednom istraživanju objavljenom u rujnu, analitičari iz štokholmske banke SEB procijenili su da se ciljevi neće ispuniti za oko trećine europskih održivih obveznica.
Nepovjerenju ulagača pridružuju se i regulatori te druge institucije koji sve više upozoravaju na pretjerivanje prilikom postavljanja ciljeva održivih obveznica.
U međuvremenu, prodaja tzv. zelenih obveznica, koje čine najveći dio u ukupnom održivom dugu i čiji se prihodi, za razliku od održivih obveznica, mogu koristiti samo za točno određene svrhe, lani je dosegnula 528,4 milijarde dolara. Radi se o drugom iznosu po visini nakon što je 2021. godine emitirano rekordnih 530,2 milijarde dolara. U BNP Paribasu procjenjuju da bi ove godine globalna vrijednost izdanja zelenih obveznica mogla dosegnuti 600 milijardi dolara.
---U izradi članka sudjelovala Venty Mulani.
.webp){kind=icon}
