Siemens predviđa pad vrijednosti dolara, zbog toga povlače zanimljiv potez

Siemens AG očekuje da će valutni udari "značajno" opteretiti rast prihoda i dobiti tijekom fiskalne 2026., dok se proizvođač također suočava s troškovima povezanim s nedavnim akvizicijama.

Njemačka industrijska tvrtka predviđa rast usporedivih prihoda u rasponu od šest posto do osam posto za godinu koja završava u rujnu, navela je u četvrtak, upozoravajući da će valutne transakcije imati značajan prigušujući učinak na njezino industrijsko poslovanje.

Dionice su pale do 3,6 posto u Frankfurtu. Ipak, dionica je i dalje u porastu za više od četvrtine ove godine.

Prihodi su porasli pet posto u fiskalnoj 2025., dok su troškovi integracije nedavnih akvizicija Dotmatics i Altair Engineering Inc. smanjili dobit tijekom četvrtog tromjesečja. U srijedu popodne Siemens je objavio plan smanjenja udjela u Siemens Healthineers AG za približno 15 milijardi eura (17,4 milijardi dolara), još jedan korak u dugogodišnjoj preobrazbi usmjerenoj na industrijski softver i primjene umjetne inteligencije.

"Vjerujemo da tržište u cjelini nije očekivalo razmjere valutnih udara ili troškove integracije Altaira i Dotmaticsa" koji će se preliti u fiskalnu 2026., rekao je analitičar RBC Capital Markets Mark Fielding u bilješci.

Glavni izvršni direktor Roland Busch preusmjerava njemačkog industrijskog velikana na softverom vođene proizvodne linije koje generiraju veće marže. Siemens želi ojačati svoj softverski portfelj akvizicijama i posebno promatra tvrtke s "hardverom koji generira podatke", rekao je Busch u intervjuu za Bloomberg.

Blagi pogled Siemensa na 2026. skriva snažne narudžbe automatizacije. Smjernice Siemensa za dobit po dionici u fiskalnoj 2026. prije raspodjele kupovne cijene (oko 10,7 eura u sredini raspona) sugeriraju otprilike dva posto smanjenje u odnosu na konsenzus, odražavajući niže ciljeve marže za Digital Industries i Mobility. Ipak, 15 posto viša narudžba DI-a u četvrtom tromjesečju i 30 posto organski rast sugeriraju da prognoza uključuje oprez dok se potražnja za automatizacijom kratkog ciklusa oporavlja. Cilj Siemensa za organski rast od šest do devet posto također je iznad konsenzusa (pet do šest posto), potpomognut ulaganjem od jedne milijarde eura u umjetnu inteligenciju i proširenjem adresabilnog tržišta od 14 do18 posto do 2030. godine., navodi viši industrijski analitičar BI-a Omid Vaziri.

Siemens je smanjio udjele u energetskom i medicinskom poslovanju kako bi postao manje složen. Dok je konglomerat 2018. izdvojio Healthineers uvrštavanjem u Frankfurt, do sada je prodao samo manje pakete dionica.

Tvrtka je najavila plan da 30 posto udjela u bivšoj jedinici Siemens Healthineers preda vlastitim dioničarima. Potez smanjenja većinskog udjela pomoći će Siemensu da se oslobodi prostora za nove akvizicije.

Investitori očekuju više detalja o budućim planovima u četvrtak tijekom strategijskog dana Siemensa. Za srednji rok, tvrtka je povećala cilj rasta prihoda u rasponu od šest posto do devet posto. To uključuje prosječni godišnji rast digitalnog poslovanja od 15 posto s trenutne razine, što će dovesti do udvostručenja prihoda do 2030. godine.

Njegova divizija automatizacije tvornica, koja je u prethodnim kvartalima bilježila slabiju prodaju i pad marži, bolje je poslovala s višim narudžbama i prihodima u četvrtom tromjesečju. Za fiskalnu 2026., Siemens očekuje da će usporedivi prihodi jedinice porasti do 10 posto s profitnom maržom do 19 posto. To je u skladu s njegovim jedinicama Smart Infrastructure koje razvijaju tehnologiju za zgrade.

Analitičari su dugo kritizirali visok iznos kapitala vezanog u udjelu Siemens Healthineers, kao i nedostatak sinergija između Healthineers i Siemensa, koji proizvodi, između ostalog, vlakove i softver za automatizaciju tvornica.

De-konsolidacija je "logičan korak za pojednostavljenje grupe", rekli su analitičari Jefferiesa predvođeni Rizkom Maidijem u bilješci.

 

Takozvano izravno izdvajanje proizvođača MRI skenera i laboratorijske opreme, koje bi trebalo biti provedeno najkasnije u drugom tromjesečju 2027, još zahtijeva odobrenja i glasovanje dioničara. Plan će smanjiti udio Siemensa na ispod 40 posto.

U srednjem roku, Siemens cilja smanjiti udjel na financijsku imovinu, s ciljem udjela manjim od 20 posto u Healthineers, prema Buschu. Tvrtka je također potvrdila da je predana isplati postupno većih dividendi u budućnosti.