Financijska agencija (Fina), ključna državna financijska institucija, objavila je namjeru davanja dobrovoljne ponude za preuzimanje Zagrebačke burze d.d. (ZSE). Ovim potezom, Fina, koja već posjeduje značajan udio, namjerava steći potpunu kontrolu nad središnjom institucijom hrvatskog tržišta kapitala.
Obavijest, objavljena sukladno Zakonu o preuzimanju dioničkih društava, označava početak procesa koji bi mogao fundamentalno promijeniti vlasničku strukturu i upravljanje Burzom.
Predsjednica uprave Zagrebačke burze (ZSE) Ivana Gažić nam je kazala kako "nije ovlaštena komentirati" akvizicijske ambicije Fine.
Čitaj više
Span i Medika rezultatima ugodno iznenadili investitore, dionice u porastu
Span se približio svojoj rekordnoj vrijednosti iz srpnja 2023., no opći trend na burzi je usprkos objavi rezultata bio negativan te je Crobex skliznuo za pola postotka.
31.07.2025
Hanfa zabranila Adriatic osiguranju isplatu dividende - blokirano 81 milijun eura dobiti
Odluka se odnosi na cjelokupnu zadržanu dobit kompanije koja iznosi 81 milijun eura.
31.07.2025
Hrpa polugodišnjih rezultata, no Crobex bez reakcije
Najviše se trgovalo dionicama Končara, a cijena dionice Žita ostala je na razini od utorka uz solidan promet.
30.07.2025
Detalji ponude
Prema službenoj objavi na stranicama Zagrebačke burze, Fina trenutno drži 231.553 redovne dionice, što čini 9,99 posto temeljnog kapitala i glasačkih prava. Predmet ponude su sve preostale dionice koje nisu u vlasništvu Fine, a koje su uvrštene na redovito tržište ZSE pod oznakom ZB-R-A.
Ključni element ponude je uvjet uspješnosti. Naime, Fina će smatrati ponudu uspješnom samo ako na temelju nje stekne dionice koje joj, zajedno s onima koje već drži, osiguravaju više od 50 posto glasačkih prava, odnosno prag od 50 posto plus jedne dionice. Time se nedvojbeno iskazuje namjera stjecanja većinske kontrole.
Regionalne regulatorne prepreke
Proces preuzimanja nije jednostavan i ovisi o nizu regulatornih odobrenja, ne samo u Hrvatskoj. Fina mora ishoditi prethodnu suglasnost Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (HANFA) za stjecanje kvalificiranog udjela.
Međutim, s obzirom na to da je Zagrebačka burza vlasnik 100 posto Ljubljanske borze te drži 29,98 posto udjela u Makedonskoj berzi, Fina mora dobiti i zeleno svjetlo od nadležnih regulatornih tijela u Sloveniji i Sjevernoj Makedoniji za neizravno stjecanje kvalificiranih udjela u tim burzama. U obavijesti se navodi kako postoji mogućnost da ponuda za preuzimanje ne bude objavljena ako se navedene suglasnosti ne ishode.
Financijska snaga ponuditelja
Fina u proces ulazi sa snažnom financijskom pozadinom. Prema podacima iz obavijesti, agencija je u 2024. godini ostvarila značajan rast poslovnih prihoda na 128,96 milijuna eura, dok je neto dobit skočila na 7,58 milijuna eura, u usporedbi s 544 tisuće eura godinu ranije.
Globalni trendovi
Pogled na vlasničku strukturu velikih svjetskih burzi otkriva da ih je velika većina u privatnom vlasništvu. Njujorška burza (NYSE) je od 2013. godine u rukama Intercontinental Exchangea (ICE). Oni su bili i vlasnici europske burze Euronext koja odnedavno posluje kao zasebna kompanija.
Nasdaq je također javno trgovana tvrtka, kao i Japan Exchange Group koja je nastala spajanjem tržišta kapitala u Tokiju i Osaki. Jedina velika burza u vlasništvu države je, očekivano, šangajska.
.webp){kind=icon}
