Sezona podigla rezultate Fortenove, pravi izazovi dolaze krajem godine

Dobra turistička sezona ostavila je pozitivne posljedice na rezultate Fortenova grupe, pokazuju brojke za prvo polugodište, pa, iako se očekuje da će se tako nastaviti i do kraja ljeta, analitičari drže da pravi izazovi za poslovanje stižu krajem ove i početkom iduće godine.

Fortenova grupa (nekadašnji Agrokor) u prvih je šest mjeseci ostvarila umjeren rast prihoda od 14 posto u odnosu na isto razdoblje lani, priopćili su u petak iz te kompanije. Konsolidirana operativna dobit kompanije (EBITDA) je u istom usporednom razdoblju za 19 posto veća.

Ukupni prihodi su do kraja lipnja dosegnuli 18,8 milijardi kuna, navode u Fortenovi. Brojka je za 57 posto viša nego u 2021. godine, no do tako visoke razlike dolazi zbog konsolidiranja Mercatora provedenim s 1. svibnjem prošle godine. Zbog toga u najvećem dijelu prvog lanjskog polugodišta Mercatorove brojke nisu ulazile u rezultate grupe, odnosno realniji rast prihoda daje brojka od 14 posto. Slična situacija je i s operativnom dobiti koja je, ako se uključi utjecaj Mercatora, rasla 74 posto.

Fabris Peruško, glavni izvršni direktor grupe, u izjavi koja prati priopćenje navodi da su rezultati generirani "unatoč negativnim utjecajima inflacije na rast cijene rada, energenata i sirovina". Peruško dodaje i kako je ovogodišnja turistička sezona "veliki dodatan poticaj" rezultatima, pošto je "gotovo (…) na razini rekordne 2019.".

Turistička sezona

S time se slaže i analitički tim Bloomberg Adrije koji objašnjava kako je "najsnažniji rast ostvario (…) prehrambeni segment pod utjecajem popuštanja COVID mjera, posljedično snažne turističke aktivnosti i inflacije".  Prehrambeni segment je "povijesno najizloženiji turističkim aktivnostima, a tu prije svega mislimo na Jamnicu, Roto dinamic i PIK Vrbovec koji opslužuju HORECA sektor", dodaju analitičari osvrćući se na sektor hotelijerstva, restorana i caffe barova i članice Fortenova grupe koje u njemu posluju. Oni u drugom polugodištu očekuju i nastavak rasta "uzrokovan primarno snažnom turističkom aktivnošću u srpnju i kolovozu".

"Ono što maloprodajni segment Fortenova grupe i općenito maloprodajni segment u Hrvatskoj čini drugačijim od većine drugih zemalja u Europi je velika izloženost turističkoj aktivnosti. Dok se većina europskih maloprodajnih lanaca bori s povećanim stanjem zaliha, vjerujemo da Fortenovin maloprodajni segment neće imati takvih problema jer su ciklusi radnog kapitala u maloprodaji kratki i grupa će imati prostora pravovremeno reagirati nakon završetka turističke sezone da ih ne snađe ista sudbina", pojašnjava analitički tim Bloomberg Adrije.

Kad bi pravovremena reakcija izostala, "to bi moglo rezultirati snažnim pritiskom na novčani tijek i posljedično (…) dovesti do potrebe da se roba prodaje s nižim maržama uslijed usporavanja ekonomske aktivnosti i osobne potrošnje", dodaju.

Fabris Peruško, glavni izvršni direktor Fortenova grupe | Oliver Bunic/Bloomberg

Neto dobit grupe u prvih pola godine, bez utjecaja tečajnih razlika, iznosila je 12 milijuna kuna. Iako se rezultat čini zanemarivim, on predstavlja poboljšanje u odnosu na gubitak od 213 milijuna kuna iz prvog lanjskog polugodišta.

Analitičari drže da je glavni uzrok rasta prodaje za 14 posto "rast cijena (…), a značajna promjena u neto rezultatu uzrokovana je, između ostalog, nižim kamatnim troškovima uslijed smanjenja zaduženosti koje je nastupilo prodajom segmenta smrznute hrane u drugoj polovici 2021. godine".

Da je Fortenova i dalje usredotočena na razduživanje, potvrđuje izvršni direktor za financije James Pearson koji navodi kako je 2022. dovela do "daljnjeg smanjenja omjera zaduženosti kompanije". Prema informacijama iz priopćenja, neto dug je sada 3,94 puta veći od dobiti iz operativnog poslovanja, dok je taj koeficijent krajem 2021. iznosio 4,4, a krajem 2020. čak 6,8.

Zabrinjavajući izgledi

Na zaduženje, odnosno eliminaciju valutnog rizika kod zaduženja pozitivno bi trebao utjecati i prelazak na euro jer će Fortenova nakon konverzije 80 posto poslovanja ostvarivati u eurima, stoji u priopćenju.

No analitički je tim Bloomberg Adrije oprezan: "Smatramo da trenutna situacija i objavljene brojke ne ukazuju na ono što grupu čeka u narednih godinu do dvije. Tek će poslovanje u posljednjem kvartalu ove godine biti odraz onoga što grupa može očekivati u 2023. godini. Naime, smatramo da će se tada manifestirati slabljenje tržišta rada, što će se nepovoljno odraziti na prodajni potencijal u maloprodaji. Dodatno, nakon pozitivnih efekata integracije Mercatora u vrijednosti od 160 milijuna kuna u 2021. godini,  u maloprodaji se očekuju dodatni sinergijski efekti te integracije." Analitičari zaključuju da su "izgledi za drugu polovicu godine (…) pozitivni primarno zbog izvrsne turističke sezone, ali blago zabrinjavajući za početak iduće godine".

Glavni izvršni direktor Peruško naveo je i kako se u grupi nastavlja proces vlasničke transformacije i prodaja udjela koju u grupi ima ruski Sberbank te kako su tijekom prvog dijela godine ispunjeni konačni preduvjeti za sudsko rješenje o okončanju postupka Izvanredne uprave u Agrokoru-Fortenovi. Okončanje Izvanredne uprave Fortenova je najavljivala još prije godinu dana.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar