Commerzbank odbio UniCreditovu ponudu od 37 milijardi eura kao prenisku

Commerzbank AG pozvao je svoje investitore da odbiju ponudu za preuzimanje od UniCredit SpA jer ne nudi dovoljno dobru cijenu, čime su dodatno porasle tenzije u sagi o preuzimanju koja traje već 19 mjeseci.

"UniCredit ne nudi dioničarima Commerzbanka odgovarajuću premiju i nije predstavio koherentan i vjerodostojan strateški plan za spajanje", navodi se u priopćenju Commerzbanka u ponedjeljak. "Uprava i Nadzorni odbor Commerzbanka preporučuju dioničarima Commerzbanka da ne prihvate ponudu."

Talijanska banka nudi 0,485 svojih dionica za svaku dionicu svog njemačkog rivala, što je na zatvaranju trgovanja u petak vrijednost mete procijenilo na otprilike 37 milijardi. Tržišna vrijednost Commerzbanka iznosila je oko 39 milijardi eura.

Glavni izvršni direktor UniCredita, Andrea Orcel, koji otvoreno pokušava preuzeti Commerzbank od rujna 2024. godine, predstavio je službenu ponudu za preuzimanje u ožujku u sklopu napora za proširenje poslovanja u najvećem europskom gospodarstvu. Ponuda je predana investitorima Commerzbanka ranije ovog mjeseca i traje do 16. lipnja.

Commerzbank je pod vodstvom izvršne direktorice Bettine Orlopp u više navrata kritizirao UniCreditovu taktiku i optužio talijansku banku da pokušava srušiti njezinu procjenu vrijednosti. Njemačka vlada, koja je drugi najveći investitor u Commerzbanku, od samog se početka žestoko protivila ovom poslu.

 

Cijena koju nudi UniCredit već je neko vrijeme ispod tržišne vrijednosti Commerzbanka te je dosad ustupljen vrlo mali broj dionica. Orcel je iznio mogućnost poboljšanja ponude ako dođe do snažnog odaziva investitora ili razgovora s Commerzbankom.

UniCredit trenutno posjeduje blizu 27 posto udjela u Commerzbanku putem izravnih dionica, a kontrolira i dodatnih 12 posto glasačkih prava putem financijskih izvedenica, pri čemu većina tih instrumenata dopušta samo gotovinsku nagodbu, prema najnovijem regulatornom izvješću.

Njemačka vlada drži oko 12 posto.

Orlopp i Orcel razgovarali su o ponudi ranije ove godine, ali sastanci su završili neslaganjem i u konačnici su produbili podjele između njih dvoje. Dok je UniCredit tvrdio da bi preuzimanje poboljšalo profitabilnost Commerzbanka kroz značajno smanjenje troškova, njemački je zajmodavac te prijedloge odbacio kao nerealne i naveo da bi uzrokovali gubitak prihoda.

Commerzbank je prethodno izjavio da je otvoren za daljnje razgovore ako UniCredit "uzme u obzir" ključne elemente njegova poslovnog modela. Također je zatražio višu cijenu.

Njemački će zajmodavac održati svoju godišnju skupštinu dioničara 20. svibnja. Tijekom posljednjih pet godina, stopa sudjelovanja na njezinim godišnjim skupštinama uvijek je bila ispod 70 posto dioničkog kapitala.

 

- Uz pomoć Neila Camplinga