Samsung dosegnuo tržišnu vrijednost od bilijun dolara, pridruživši se TSMC-u u elitnom klubu

Samsung Electronics Co. dosegnuo je tržišnu vrijednost od bilijun dolara nakon što se cijena dionica najvećeg svjetskog proizvođača memorijskih čipova više nego učetverostručila tijekom protekle godine zbog cvjetajuće potražnje za čipovima koji se koriste u umjetnoj inteligenciji.

Ova prekretnica dogodila se u srijedu kada su dionice južnokorejske kompanije porasle za čak 13 posto, čime je postala tek druga azijska tvrtka, nakon Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), koja je dosegla taj prag. Dobici su pogurali indeks Kospi iznad razine od 7000 prvi put u povijesti.

Samsung se, uz konkurenta na tržištu memorije SK Hynix Inc. i TSMC, nalazi u samom središtu transformacije koja je Aziju učinila temeljom globalnog ekosustava umjetne inteligencije, spajajući dominaciju u proizvodnji čipova s proširenjem podatkovne infrastrukture. Taj je zaokret potaknuo snažan rast regionalnih tehnoloških dionica – SK Hynix i TSMC također su ovog mjeseca dosegli rekordne razine – dok se ulagači klade na održivu potražnju za naprednim čipovima i računalnim kapacitetima.

"Prag od bilijun dolara nosi značajnu težinu koja nadilazi samu simboliku", izjavio je Dave Mazza, glavni izvršni direktor tvrtke Roundhill Investments u New Yorku. "Šire gledano, to odražava procjenu tržišta da je uloga memorije u infrastrukturi umjetne inteligencije strukturna, a ne ciklička."

 

Samo prije nekoliko dana, Samsungov odjel za poluvodiče ostvario je povijesnu dobit u tromjesečju koje završava u ožujku, nadmašivši očekivanja sa skokom od 48 puta jer su narudžbe za AI podatkovne centre donijele pozamašne marže. Analitičari očekuju da će ovaj odjel nastaviti nizati rekordne dobiti tijekom sljedećih nekoliko kvartala, dok ugovorne cijene nastavljaju strmoglavi uspon uslijed ograničene ponude.

U međuvremenu, Apple Inc. vodio je istraživačke razgovore o korištenju Samsunga za proizvodnju glavnih procesora za svoje uređaje u SAD-u, što bi bio potez koji nudi sekundarnu opciju uz dugogodišnjeg partnera TSMC.

"Ako ulagači malo analiziraju Samsung Electronics, mislimo da će zaključiti kako je prilika za ulaganje privlačna čak i ako su dosad propustili njegov rast", izjavio je Sam Konrad, investicijski menadžer u tvrtki Jupiter Asset Management. "Tržište memorije trenutno pati od manjka ponude, a Samsung je objavio da će 2027. donijeti još veći jaz između ponude i potražnje nego 2026., pa će cijene za NAND i DRAM vjerojatno nastaviti rasti."

Strani ulagači vjerojatno predvode ovaj najnoviji rast, pri čemu lokalni mediji navode dogovor između Interactive Brokersa i Samsung Securitiesa koji američkim investitorima omogućuje izravan pristup kupnji korejskih dionica. Globalni ulagači dodali su gotovo rekordnih 2,9 bilijuna wona (dvije milijarde dolara) vrijednosti dionica indeksa Kospi u ponedjeljak te su nastavili svoj niz neto kupnje nakon praznika. Won je ojačao za čak 1,3 posto u odnosu na dolar, nadmašivši ostale valute na azijskim tržištima u razvoju.

 

Uz sve to, Samsung se suočava i s određenim izazovima. Rast zarade odjela za čipove u suprotnosti je s padom u Samsungovim operacijama s mobilnim uređajima i zaslonima, koje se bore s rastućim cijenama materijala i komponenti. Profiti generirani procvatom umjetne inteligencije također potiču zaposlenike Samsunga da zahtijevaju veći udio, pri čemu radnici prijete 18-dnevnim općim štrajkom kasnije ovog mjeseca.

Ipak, očekuje se da će dionica porasti za oko 25 posto u sljedećih 12 mjeseci, prema procjenama analitičara koje je prikupio Bloomberg. Trguje se po cijeni koja je samo 5,9 puta veća od očekivane godišnje zarade, što je pad u odnosu na 14,4 puta u listopadu.

Vrtoglavi dobici dionica Samsunga i SK Hynixa – koje zajedno čine više od 43 posto udjela u referentnom indeksu Kospi – pomogli su da Koreja postane jedno od najvrućih tržišta na svijetu. Indeks je u srijedu porastao za čak 5,8 posto, a skok terminskih ugovora potaknuo je burzu da zaustavi programsku kupnju.

Korejski dvojac također je odigrao ulogu u podizanju azijskog burzovnog indeksa na povijesno najviše razine. Dok kompanije iskorištavaju procvat ulaganja u AI, investitori tvrde da je memorija u super ciklusu potražnje koji prekida desetljećima star ciklus naglog rasta i pada.

"Ukupna korporativna zarada postaje sve jača, a to uglavnom dolazi s jednog mjesta – iz tehnološkog sektora", rekao je Mark Davids, voditelj APAC tima za dionice tržišta u razvoju i Azije i Pacifika u JPMorgan Asset Managementu. Samsungov profit odražava "vrlo neuobičajeno razdoblje u kojem ove tvrtke mogu ostvariti iznimno velike dobitke", izjavio je.