Končar oborio nove rekorde, BBA analitika: 'Usporedba s konkurentima daje prostor za cjenovni rast bez obzira na likvidnosni diskont'

Grupa Končar objavila je nerevidirane konsolidirane rezultate poslovanja za prvo tromjesečje 2026. godine, potvrđujući nastavak izvanrednog rasta iz prethodnih razdoblja. Unatoč pojačanim geopolitičkim napetostima, kompanija je zabilježila snažan porast ključnih financijskih pokazatelja, od prihoda i dobiti do rekordne razine ugovorenih poslova.

Uprava, predvođena Gordanom Kolakom, ističe kako ovi rezultati, uz povijesno visoku knjigu narudžbi, osiguravaju stabilnost i daljnji održivi rast u nadolazećem razdoblju.

Rekordna ugovorenost osigurava budućnost

Ključni pokazatelj snage poslovanja Grupe u prvom kvartalu jest iznimna razina novih ugovora, koja je dosegnula 585 milijuna eura, što je za čak 168,7 milijuna eura ili 40,5 posto više u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Omjer novougovorenih i realiziranih poslova (book-to-bill ratio) iznosi visokih 1,8, što ukazuje na to da potražnja za Končarevim proizvodima i rješenjima daleko nadmašuje trenutačnu realizaciju.

Takav tempo ugovaranja rezultirao je rastom knjige narudžbi (backlog) na više od 2,9 milijardi eura, što je za 759,5 milijuna eura više nego na kraju ožujka 2025. godine.

"Ovakva razina ugovorenosti jasno odražava snažnu tržišnu potražnju, potaknutu ključnim globalnim trendovima u području energetike i kritične infrastrukture", istaknuo je predsjednik Uprave Gordan Kolak u svojem osvrtu.

Među najznačajnijim novim poslovima izdvaja se ugovor za modernizaciju agregata hidroelektrane Orlik, jedne od najvažnijih u Češkoj, projekt koji uključuje više društava unutar Grupe. Uz to, ugovorena su i četiri složena projekta u Švedskoj ukupne vrijednosti 29,4 milijuna eura, čime Končar dodatno jača svoju prisutnost na strateški važnom skandinavskom tržištu.

 

Snažna ugovorenost popraćena je i izvrsnim financijskim rezultatima. Konsolidirani prihodi od prodaje proizvoda i usluga iznosili su 330,5 milijuna eura, što predstavlja povećanje od osam posto. Operativna dobit (EBIT) rasla je još brže, za 13,2 posto, te je dosegnula 71,4 milijuna eura.

Neto dobit Grupe ostvarena je u iznosu od 72,7 milijuna eura, što je za 7,6 milijuna eura ili 11,7 posto više u odnosu na prvo tromjesečje lani. Istovremeno, EBITDA je porasla za 13,7 posto na 79,1 milijun eura, uz poboljšanje EBITDA marže za 1,2 postotna boda na 23,9 posto. Najveći doprinos rastu prihoda dao je segment prijenosa i distribucije električne energije, koji čini 77 posto ukupnih prihoda od prodaje.

Izvoz kao glavni pokretač

Inozemna tržišta ostaju glavni motor rasta Končara. U prvom tromjesečju prihodi od izvoza porasli su za 13,9 posto na 238,5 milijuna eura, čime je njihov udio u ukupnim prihodima od prodaje dosegnuo 72,2 posto. Time je već na početku godine premašen strateški cilj Grupe za 2026., koji je predviđao udio izvoza od 70 posto.

Najznačajnije tržište ostaje Europska unija, gdje je izvoz porastao za 20,5 posto na 172,4 milijuna eura. Pojedinačno po zemljama, najveći izvoz ostvaren je u Njemačku (59,3 milijuna eura), Švedsku (23,4 milijuna eura) i Norvešku (19,0 milijuna eura).

Istodobno, prihodi na domaćem tržištu zabilježili su pad od 4,9 posto, što je posljedica realizacije kapitalnog projekta visoke vrijednosti za HEP grupu u istom razdoblju prošle godine.

Uprava u izvještaju navodi kako globalna geopolitička kretanja zasad nemaju značajniji negativan utjecaj na poslovanje, no pozorno se prate mogući neizravni učinci poput logističkih izazova. Ono što postaje sve očitije jest da granice rasta više ne određuje potražnja na tržištu, već raspoloživi proizvodni kapaciteti i dostupnost kvalificiranih stručnih kadrova.

Upravo u tom smjeru idu i najavljeni strateški potezi, uključujući snažan investicijski ciklus usmjeren na modernizaciju i proširenje kapaciteta. Za dioničare je važna informacija da su Uprava i Nadzorni odbor predložili Glavnoj skupštini isplatu dividende u iznosu od 4,00 eura po dionici.