Trese se i PacWest, hoće li propasti još jedna američka banka?

Dan nakon što je predsjednik američkih Saveznih rezervi Jerome Powell rekao da su vlasti bliže obuzdavanju previranja koja su ove godine uzrokovala četiri zajmodavca, PacWest Bancorp je izgubio gotovo polovicu svoje vrijednosti.

Rasprodaju je potaknulo izvješće Bloomberg Newsa da PacWest razmatra strateške opcije, uključujući prodaju. Potvrda banke da joj se obratilo nekoliko potencijalnih ulagača nije umanjila zabrinutost zbog koje su dionice pale čak 48 posto u ranom trgovanju u utorak. Neuspjeh je izazvao rasprodaju u bankarskoj industriji, a ETF koji prati regionalne banke blizu je najniže razine od 2020. godine.

Ovi potezi pokazuju da je tržišna tjeskoba koja vlada oko sektora i dalje velika, unatoč Powellovim uvjeravanjima da je vladina zapljena i prodaja First Republic Bank JPMorganu za regionalne zajmodavce bila "važan korak prema podvlačenju crte ispod tog razdoblja ozbiljnog stresa". Dogovor oko First Republic Bank učinkovito je izbrisao dioničare i obveznice, a zaštitio štediše.

Velike američke banke do sada su bile izolirane od meteža, a Fed je rekao da je financijski sustav zdrav. Ipak, pad PacWesta mogao bi povećati pritisak na kreatore politike da podrže manje zajmodavce koji se bore s najagresivnijom kampanjom monetarnog stezanja od 1980-ih.

Financijski teškaši, uključujući milijardera hedge fondova Billa Ackmana i bivšeg predsjednika Saveznih rezervi Roberta Kaplana, među onima su koji upozoravaju na još veći stres u bankarstvu.

Bill Ackman, glavni izvršni direktor Pershing Squarea / Bloomberg Mercury

 

"Povjerenje u financijsku instituciju gradi se desetljećima, a uništava u danima", rekao je na Twitteru Ackman, glavni izvršni direktor Pershing Squarea, tvrtke za upravljanje hedge fondovima. "Kako svaki domino pada, sljedeća najslabija banka počinje se klatiti."

Iako je otvorena za prodaju, banka nije počela službeni postupak dražbe, rekli su dobro upućeni izvori. Potpuna prodaja je spriječena jer nema puno potencijalnih kupaca zainteresiranih za cijelu banku koju osim Pacific Western Bank čine još i neke komercijalne i kreditne banke, naveli su ti izvori. Potencijalni kupac morao bi zbog otpisa zabilježiti veliki gubitak, dodaju.

Pod pritiskom

PacWest nije jedina američka regionalna banka koja je na udaru. Western Alliance Bancorp pao je čak 24 posto u ranom trgovanju, dok su Comerica i Zions Bancorp pali po sedam posto. Banka je u izjavi u srijedu priopćila da nakon prodaje First Republica nije doživijela "neuobičajene" tokove depozita. Od 31. ožujka porasli su depoziti klijenata na ukupno 28 milijardi dolara, koliko su dosegli 2. svibnja. Gotovina i dostupna likvidnost premašili su neosigurane depozite, navodi se u priopćenju.

Western Alliance je također priopćio kasno u srijedu da nije iskusio neuobičajene tokove depozita nakon prodaje First Republica i drugih "nedavnih vijesti iz industrije". Ponovno je potvrdio svoje smjernice da će depoziti rasti iz kvartala u kvartal.

To ažuriranje "moglo bi pomoći u ublažavanju zabrinutosti tržišta", rekli su analitičari BI bankarstva predvođeni Hermanom Chanom. Gotovo tri četvrtine depozita Western Alliancea su osigurane, što je drugi najjači pokazatelj među usporedivim bankama, dodao je Chan.

Bloomberg Mercury

Manji zajmodavci suočeni su s problemom jer rastuće kamatne stope smanjuju vrijednost njihovih dugoročnih ulaganja, a istovremeno povećavaju troškove financiranja. To je poticalo štediše da premještaju gotovinu u novčane fondove koji nose više prinose.

Osim toga, ulagači se brinu da će moderna tehnologija omogućiti klijentima da brzo povuku novac iz posrnulih institucija i depozite usmjere u najveće banke. Kritičari bankarskog sustava pozvali su Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) da poveća gornju granicu osiguranja koja na većini računa obično pokriva do 250.000 dolara. Regulatori razmišljaju o proširenju osiguranja depozita, ali promjene još nisu najavljene.

"FDIC će vjerojatno obaviti posao, ali vlasti ga označavaju kao posljednje rješenje", rekao je Jun Rong Yeap, tržišni strateg u IG Asia Pte. "Da bi se iznudio takav potez potrebni su novi kolapsi, a situacija bi se, čini se, mogla još produžiti.

Još nije gotovo

U srijedu su Federalne rezerve ponovno podigle stope za 25 baznih bodova. Iako je Powell nagovijestio da bi ovo moglo biti posljednje povećanje, ostavio je otvorena vrata za nastavak povećanja troškova zaduživanja, ako inflacija ostane uporna. Također se snažno suprotstavio tržišnim očekivanjima da će Fed sniziti stope do kraja godine.

U godini povećanja kamatnih stopa potencijalni gubici banaka procjenjuju se na 1,84 bilijuna dolara, a problemi s komercijalnim nekretninama zaoštravaju problem. Ovi stresovi povećavaju fokus tržišta na manje banke koje obično imaju i manje resursa za obranu.

"Samo izgleda da se tržišta sele s jedne banke na drugu", rekao je Dennis Lockhart, bivši predsjednik Feda Atlante u intervjuu za Bloomberg televiziju. "Moram reći da se brinem zbog ovoga. Ali volio bih vjerovati da Jay Powell ima informacije koje sugeriraju da je situacija obuzdana ili da se može obuzdati."

Nakon Silvergate Capitala, Silicon Valley Bank i Signature Bank, First Republic Bank, koju je JPMorgan u dogovoru s vladom kupio u ponedjeljak, postala je četvrti američki zajmodavac koji je propao ove godine. Za sada je pad PacWesta, osim na regionalne banke, imao ograničen utjecaj na tržište. S&P 500 indeks se malo promijenio u satima trgovanja u Aziji, dok su dionice banaka u Hong Kongu i Južnoj Koreji porasle.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar