Poskupljuju krediti - Euribor u jednom danu zabilježio najveći skok u 18 godina

Krajem 2025. analitičari su procijenili da će ključne kamatne stope ostati na dva posto u prvom tromjesečju 2026. Međutim, pogled prema kraju godine pokazao je da su analitičari skloniji povećanju nego snižavanju kamatnih stopa na duži rok. Rat u Iranu i njegov utjecaj na inflaciju mogli bi prisiliti Europsku središnju banku (ECB) da ranije od očekivanog podigne kamatne stope, rekao je član Upravnog vijeća Peter Kažimír.

Ključno je pitanje u kojoj će mjeri više cijene nafte potaknuti inflaciju i prisiliti ECB da podigne kamatne stope i zakoči (ograničavanje potrošnje). Hoće li krediti postati skuplji? Što pokazuje međubankarska kamatna stopa Euribor? Što analitičari misle ovaj put?

Veliki skok Euribora

Pogled na kretanje međubankarske kamatne stope Euribor, po kojoj europske banke međusobno posuđuju novac, pokazuje iznenađujući skok. Šestomjesečni Euribor, koji banke koriste za izračun kamatnih stopa na kredite, u utorak je dobio na zamahu. Tromjesečni Euribor, koji Unicredit koristi u svojim izračunima, kretao se puno mirnije.

Šestomjesečni Euribor, koji koristi većina banaka, u utorak je porastao za više od pet posto, odnosno za više od 0,1 postotnih bodova. To je najveći jednodnevni porast od ožujka 2023. Od ponedjeljka do srijede porastao je za čak 7,3 posto, odnosno 0,156 postotnih bodova. Euribor se obično dnevno kreće za tisućinke postotnog boda.

Euribor je posljednja tri tjedna stalno, ali blago rastao. Rast se ubrzao nakon izraelskih i američkih napada na Iran, a Euribor je dosegao razinu od prije godinu dana, no tada je bio u silaznom trendu, ali ovaj put je u uzlaznom. Trenutni brži trend rasta ukazuje na to da banke očekuju povećanje kamatnih stopa od strane ESB-a.

Najveći skok 12-mjesečnog Euribora u 18 godina

Najveći skok 12-mjesečnog Euribora zabilježen je u utorak, za gotovo osam posto (0,185 postotnih bodova). U dva dana skočio je za gotovo 10 posto, odnosno 0,229 postotnih bodova. U jednom danu dosegao je najveći skok u oko 18 godina. Veću stopu rasta dosegao je tek 6. lipnja 2008. Tromjesečni i mjesečni Euribor nisu se značajno promijenili.

Predsjednica ECB-a Christine Lagarde izjavila je u srijedu da će ECB osigurati da rat u Iranu ne izazove isti inflacijski šok u eurozoni kao ruska invazija na Ukrajinu. Euribori su i dalje znatno niži nego 2023. i 2024. godine, kada su bili oko četiri posto.

Prognoza analitičara zastarjela

Analitičari na Bloomberg terminalu prognoziraju kretanje tromjesečnog Euribora. Medijalna prognoza, koja je objavljena sredinom veljače, pokazuje da očekuju spor rast tromjesečnog Euribora. Treba naglasiti da su prognoze izdane dobrih deset dana prije početka rata u Iranu. Nova prognoza će sigurno biti drugačija.

Trgovci se klade na pooštravanje monetarne politike od početka rata krajem veljače. Dok su tržišta nekoć predviđala dva povećanja depozitne stope ECB-a za četvrtinu boda, ta su očekivanja smanjena na manje od jednog povećanja nakon što je američki predsjednik Donald Trump ovog tjedna nagovijestio da bi sukob uskoro mogao završiti.

Sastanak ECB-a o monetarnoj politici, na kojem će se odrediti ključne kamatne stope, održat će se 18. ožujka. Sljedeći je 29. travnja. "Danas je toliko neizvjesnosti da ne mogu točno reći što ćemo odlučiti na sastanku o monetarnoj politici 18. i 19. ožujka", rekla je Lagarde. "Nećemo žuriti s donošenjem odluke jer je previše neizvjesnosti i previše volatilnosti", zaključila je Lagarde.