Prva europska obrambena obveznica privukla potražnju od 2,7 milijardi eura

Prvu obveznicu namijenjenu isključivo financiranju europske obrane na tržište je u četvrtak izdala francuska banka. Interes ulagača potvrdila je potražnja koja je premašila 2,7 milijardi eura (3,2 milijarde dolara).

"BPCE nudi obveznicu vrijednu 750 milijuna eura, usklađenu s novom metodologijom kompanije Euronext za European Defence Bond", naveo je izvor upoznat s transakcijom. Format je sličan zelenim obveznicama te se sredstva ciljano koriste, no ovoga puta novac odlazi vojnim kompanijama, a ne ekološkim projektima.

Taj pionirski instrument označava radikalnu promjenu u načinu financiranja obrambene industrije nakon ruske invazije na Ukrajinu 2022. godine. Obrambene kompanije postale su među najatraktivnijim investicijama na europskim tržištima, dok proizvođači nastoje ispuniti dodatne narudžbe vlada vrijedne milijarde eura. Čak su se i pojedini održivi fondovi, koji su ranije zaobilazili taj sektor, sada uključili.

"Obećanje o namjenskom korištenju sredstava odražava golemi zadatak pred Europom", izjavila je Maureen Schuller, šefica strategije za financijski sektor u ING-u. "Vjerujem da ćemo ubuduće sve češće gledati ovakve emisije, u kojima banke preuzimaju ključnu ulogu u financiranju europskih obrambenih ambicija."

Prinos petogodišnje obveznice određen je na 85 baznih bodova iznad mid-swap stope, nakon što je snažna potražnja spustila početni raspon od 105 do 110 baznih bodova.

Dok rat bjesni nadomak granica Europske unije, a američki predsjednik Donald Trump prijeti povlačenjem potpore, europski čelnici ubrzavaju izgradnju vojne moći dovoljno snažne da odvrati Rusiju. U lipnju su članice NATO-a dogovorile povećanje obrambenih izdataka na pet posto BDP-a, nakon što je Trump više puta kritizirao europske saveznike zbog premalih ulaganja u sigurnost.

Upravitelji imovine i banke utrkuju se kako bi profitirali od vala nove potrošnje. Dionice obrambenih kompanija snažno rastu i čine četiri od pet najboljih izvođača u referentnom indeksu Euro Stoxx 600 ove godine. Čak i tvrtke koje su samo posredno povezane s obranom privlače veliki broj kreditora.

Bloomberg

BPCE-ova obveznica najnoviji je pokušaj iskorištavanja investitorske euforije. Prema prezentaciji za ulagače, banka je već povećala financiranje obrambene industrije dva i pol puta, dok je financiranje izvoza francuskih vojnih proizvoda uvećano više od sedam puta.

Ipak, prodaja dolazi u trenutku političke neizvjesnosti u Francuskoj, što opterećuje državni dug. Troškovi zaduživanja zemlje porasli su u odnosu na druge europske ekonomije otkako je premijer François Bayrou najavio da će idućeg mjeseca raspisati glasovanje o povjerenju. Nervozu ulagača dodatno je povećao i širi raspon prinosa na obveznice francuskih banaka.

Novi okvir

Iako BPCE navodi da se "nadahnuo" postojećim standardima obvezničkog tržišta, banka ne pokušava svoje obrambene obveznice kvalificirati kao "održive vrijednosnice" prema smjernicama koje široko koristi International Capital Market Association (ICMA). Lipanjsko izvješće ICMA-e naglasilo je da izdavatelji vjerojatno ne bi trebali financirati vojne projekte kroz takve oznake, budući da etički investitori i dalje izražavaju zabrinutost oko toga gdje oružje može završiti.

Umjesto toga, BPCE koristi novi okvir koji je osmislio francuski burzovni operator Euronext, nazvan European Defence Bond Label. Prema dokumentu iz srpnja, okvir je razvijen u suradnji s "ključnim akterima u ekosustavu financiranja obrane i sigurnosti, uključujući financijske institucije, investitore, izdavatelje i druge sudionike na tržištu".

"To znači da BPCE sada ima čist mehanizam za financiranje obrane, bez kritika. Ako kupite tu obveznicu, ne morate brinuti o tome ide li novac u obrambene projekte – to je jasno definirano", rekao je Luke Hickmore, menadžer portfelja fiksnog prihoda u Aberdeen Asset Managementu.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar