Dolar raste dok ulagači preispituju prognoze o tri smanjenja kamatnih stopa Feda

Dolar lagano raste drugi dan zaredom, ignorirajući tržišne cijene koje impliciraju otprilike tri smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi ove godine.

Bloombergov Dollar Spot Index porastao je za 0,1 posto, iako je jen ojačao za oko 0,4 posto, a pad vrijednosti ostalih valuta u košarici zadržao je indeks na višoj razini. Tržišta opcija ukazuju na to da je kratkoročni pesimizam prema dolaru oslabio, a tzv. front-end risk reversals su na najmanje negativnim razinama u gotovo mjesec dana.

Tržišta novca i dalje predviđaju smanjenje kamatnih stopa za oko 64 bazna boda do kraja godine. Neki stratezi tvrde da je to pretjerano jer bi tri smanjenja mogla biti više nego što podaci opravdavaju, što tržište ostavlja ranjivim na nagli oporavak dolara.

"Oklade na smanjenje kamatnih stopa Feda izgledaju pretjerane, što otvara prostor za kratkoročnu uzlaznu korekciju dolara", rekao je Elias Haddad iz tvrtke Brown Brothers Harriman, navodeći otporan gospodarski rast i temeljnu inflaciju koja se zadržala iznad ciljane razine Feda od dva posto.

Budući da su američka tržišta u ponedjeljak bila zatvorena i da na kalendaru nema puno toga sve do objave zapisnika Feda i podataka o osobnoj potrošnji (PCE) u petak, investitori su iskoristili priliku za rebalansiranje portfelja bez jasnog makroekonomskog katalizatora.

Hedge fondovi su u utorak aktivno smanjivali kratke pozicije na dolar, prema deviznim trgovcima upoznatim s transakcijama koji su tražili da ostanu anonimni jer nisu ovlašteni javno govoriti.

Izvješće o zaposlenosti za siječanj, koje je bilo bolje od očekivanog, oslabilo je argumente za dodatna "preventivna smanjenja" kamatnih stopa u proljeće, napisali su analitičari Danske Bank A/S, uključujući glavnog deviznog analitičara Jensa Naerviga Pedersena. I dalje očekuju da će Fed smanjiti kamatne stope u lipnju i rujnu, a zatim zadržati kamatne stope u rasponu od 3 do 3,25 posto do 2027. godine.

Geopolitički rizici također su ponovno u fokusu dok se nazire još jedan krug nuklearnih pregovora između SAD-a i Irana, dok je američki predsjednik Donald Trump rekao da s kineskim predsjednikom Xi Jinpingom razgovara o budućoj prodaji oružja Tajvanu.