Nominacija novog šefa Feda uzdrmala tržišta - zlato i bitcoin u slobodnom padu

Početak veljače donio je značajne potrese na globalnim financijskim tržištima. Veliki gubici zabilježeni su kod plemenitih metala, američki dolar je oslabio, a bitcoin je nastavio svoj slobodni pad.

Okidač za ovakav razvoj događaja bila je neočekivana nominacija novog predsjednika američke središnje banke (Fed), dok tinjajući sukob s Iranom i dalje stvara nervozu među ulagačima.

S druge strane, nadolazeći sastanak Europske središnje banke (ECB) ne smatra se događajem koji bi mogao značajnije utjecati na tržišta.

Warshov dolazak - "jastreb" pod Trumpovim pritiskom?

Vijest da je Kevin Warsh nominiran za nasljednika Jeromea Powella na čelu Feda u petak je snažno odjeknula tržištima. Cijena zlata od tada je pala za 18 posto, dok je srebro zabilježilo još oštriji pad. Bitcoin, koji je već bio u silaznoj putanji, dodatno je potonuo.

"Tržišta očito pretpostavljaju da će Warsh uspjeti sačuvati neovisnost Feda bolje nego što se ranije mislilo", komentira Ulrich Kater iz DekaBank. Takvo očekivanje učinilo je "alternativne valute" američkom dolaru, poput zlata i kriptovaluta, manje privlačnima.

"Rijetko se kada odluka ove vrste iščekivala s toliko napetosti kao ovaj put", ističe Sandro Pannagl iz LBBW-a. Monetarne vlasti nalaze se pod golemim pritiskom američkog predsjednika Trumpa da smanje kamatne stope i usklade monetarnu politiku s njegovim ciljevima. "Hoće li ga Warsh u tome podržati, ostaje za vidjeti", dodaje Pannagl.

Kao član Odbora za monetarnu politiku Feda od 2006. do 2011. godine, Warsh je bio skloniji "jastrebovima" i upozoravao je na rizike od inflacije. "Međutim, u posljednje se vrijeme glasnije zalagao za niže kamatne stope", napominje analitičar.

Zlato i kriptovalute na udaru, dionice stabilnije

Dok su alternativna ulaganja doživjela nagli pad, tržišta dionica početak tjedna dočekala su slabije, ali bez znakova sloma. Njemački DAX indeks u ponedjeljak ujutro iznosio je 24.414 bodova, što je pad u odnosu na 24.489 bodova na zatvaranju u petak i rekordnih 25.508 bodova od prije tri tjedna. Paneuropski Stoxx Europe 600 tek je neznatno ispod svoje rekordne razine. Na američkim burzama, Dow Jones i S&P 500 zabilježili su gubitke u petak, dok je Nasdaq 100 pao nešto oštrije.

U međuvremenu, unca zlata u ponedjeljak ujutro stajala je samo 4.554 dolara, daleko od povijesnog maksimuma od 5.570 dolara. Srebro se trgovalo po cijeni od 77 dolara, u usporedbi s prijašnjih 122 dolara. Bitcoin se trenutačno kreće oko 76.300 dolara, što je značajan pad s gotovo 126.000 dolara. Analitičari LBBW-a oštar pad plemenitih metala vide kao zakašnjelu korekciju nakon pregrijanog rasta.

"Iako bi plemeniti metali kratkoročno mogli nastaviti slabiti, temeljni pokretači ostaju netaknuti: trgovinski i geopolitički rizici, fiskalne brige i diverzifikacija globalnih valutnih rezervi nastavit će podržavati cijene u srednjem roku", objašnjava Pannagl, čija je banka prošli tjedan podigla prognozu za zlato na 5.000 američkih dolara.

Analitičari srednjoročno optimistični

Prema analitičaru Commerzbanka, Burkhardu Fehlingu, tržišta dionica nedavno su patila jer neki tehnološki divovi nisu uspjeli ispuniti vrlo optimistična očekivanja. "Osim toga, neki ulagači strahuju od neposrednog vojnog udara SAD-a na Iran", dodaje Fehling. On vjeruje da bi se konsolidacija mogla nastaviti kratkoročno, no "srednjoročno gledano, cijene dionica vjerojatno će ponovno rasti, potaknute snažnim američkim gospodarstvom i stabilnim rastom korporativnih profita."

Optimizam dijeli i DZ Bank, koja prognozira da će DAX do kraja godine dosegnuti 27.500 bodova. "Ova pozitivna procjena temelji se na povoljnim monetarnim i fiskalnim uvjetima te solidnim očekivanjima zarada", objašnjava Birgit Henseler. Ipak, upozorava da se geopolitički rizici i slaba potrošnja moraju uzeti u obzir.

 

U tjednu pred nama sezona objava poslovnih rezultata se nastavlja. U Njemačkoj svoje brojke objavljuju Infineon, Siemens Healthineers i Hannover Re, dok u SAD-u to čine Alphabet i Amazon.

Sastanak ECB-a u četvrtak ne bi trebao donijeti promjene kamatnih stopa. Tržišta će također pratiti objavu američkog ISM indeksa prerađivačke industrije, podatke o inflaciji u eurozoni te izvješće o zaposlenosti u SAD-u za siječanj.