IPO milijarderi kojima su prošle godine tržišta donijela bogatstvo

Dugo očekivani povratak IPO-a ove godine stvorio je 21 novog milijardera, ali ono što je uslijedilo nakon zapanjujućih debija mnogih tvrtki često je bila drugačija priča. Insajderi čiji su udjeli porasli na najmanje milijardu dolara prvog dana trgovanja od tada su vidjeli prosječni pad vrijednosti tih udjela u prosjeku za 23 posto u sljedećim tjednima ili mjesecima, prema Bloomberg Billionaires Indexu.

"Hype i zamah mogu vas odvesti samo do određene točke", rekao je Steve Sosnick, glavni strateg u Interactive Brokersu. "Ove godine smo vidjeli skokove i padove raznih dionica i drugih spekulativnih imovina, novih i starih."

U nastavku iznosimo popis milijardera koje je stvorio ovogodišnji povratak IPO-a i kako su se snašli od debija svojih tvrtki.

Venture Global: Bob Pender i Mike Sabel

Trenutačna vrijednost udjela: Pender, 6,8 milijardi dolara; Sabel, 6,8 milijardi dolara

Promjena od početne IPO cijene 23. siječnja: -71 posto

Promjena od vrhunca 23. siječnja: -72 posto

Bob Pender (lijevo) i Mike Sabel  | Michael M. Santiago/Getty Images

Dugo očekivani javni debi izvoznika ukapljenog prirodnog plina Venture Global Inc. u siječnju bio je jedan od prvih IPO-a nakon što je predsjednik Donald Trump preuzeo dužnost. Iako je početak bio klimav (Venture Global je snizio tržišni raspon za svoje dionice za više od 40 posto nakon što su se investitori usprotivili početnoj cijeni ponude), to je i dalje bio najveći energetski IPO od 2021. godine te je tada suosnivačima Mikeu Sabelu i Bobu Penderu, koji su zajedno posjedovali 81 posto ekonomskog udjela u tvrtki, donio neto vrijednost od 23,7 milijardi dolara. Medeni mjesec nije dugo trajao: dionice su pale za više od 60 posto u sljedećih mjesec i pol i samo su nastavile padati. Venture Global nije ispunio očekivanja analitičara u svom prvom kvartalnom izvješću o zaradi, izgubio je veliku arbitražnu parnicu protiv BP Plc i općenito je patio od slabijeg tržišta energetskih dionica nego što su investitori očekivali za vrijeme Trumpovog mandata.

Newsmax: Chris Ruddy

Trenutačna vrijednost udjela: 340 milijuna dolara

Promjena od početne IPO cijene 31. ožujka: -38 posto

Promjena od vrhunca 1. travnja: -96 posto

Chris Ruddy (desno) | Michael Nagle/Bloomberg

Chris Ruddy, bivši novinar New York Posta i osnivač konzervativne kabelske novinske mreže Newsmax, postao je neočekivani milijarder krajem ožujka kada su dionice Newsmaxa porasle za više od 2200 posto u prva dva dana trgovanja, vrednujući njegov udio na više od 9,1 milijardu dolara na papiru. To je kratko trajalo: dan kasnije, dionice Newsmaxa pale su za gotovo 80 posto, a Ruddyjeva neto vrijednost trenutno se kreće oko 339 milijuna dolara prema Bloombergovim izračunima. Početkom listopada dionice Newsmaxa porasle su za 11 posto nakon što je tvrtka najavila da će potrošiti čak 5 milijuna dolara kako bi dodala rezerve bitcoina i Trump Coina u bilancu, ali cijena dionica nastavila je padati od tada.

"Iako je Newsmax doživio kratkotrajni veliki porast cijene dionica odmah nakon izlaska na burzu, taj je pomak bio uzrokovan vrlo ograničenim javnim prometom i snažnom početnom potražnjom investitora", prema glasnogovorniku Newsmaxa. "Od tada su se dionice kretale bliže IPO cijeni. Upozoravamo da se ne koriste kratkotrajni pomaci cijena nakon izlistavanja koji su potaknuti ograničenim prometom i tehničkom dinamikom uvrštenja kao pokazatelj osobnog bogatstva. Gospodin Ruddy bio je podložan uobičajenim ograničenjima zatvaranja i stoga nije mogao monetizirati dionice u to vrijeme niti na tim razinama."

Figma: Dylan Field i Evan Wallace

Trenutačna vrijednost udjela: Field, dvije milijarde dolara; Wallace, jedna milijarda dolara

Promjena od početne IPO cijene 31. srpnja: -55 posto

Promjena od vrhunca 1. kolovoza: -68 posto

Dylan Field (desno) | Michael Nagle/Bloomberg

Godine 2023. Adobe Inc. odustao je od preuzimanja softverske tvrtke Figma Inc. vrijedne 20 milijardi dolara zbog regulatornih prepreka. Figma je nadmašila tu procjenu kada je javno debitirala u srpnju, a dionice su skočile za 250 posto u najvećem prvodnevnom skoku za tvrtku koja se trguje na američkoj burzi u najmanje 30 godina i koja je prikupila više od milijardu dolara. IPO je suosnivača Dylana Fielda stavio u vodeću poziciju za otključavanje više tranši masivnog paketa isplata odobrenog samo mjesec dana prije ponude, pri čemu je stjecanje prava na pojedine tranše bilo vezano uz niz sve viših ciljanih razina cijene dionica.

Međutim, dionice su brzo vratile većinu tih početnih dobitaka i dodatno pale kada su izgledi za prihode Figme razočarali investitore u rujnu, što je dovelo do pada cijene dionice od 20 posto na dan nakon objave rezultata. Iako je pobiranje novčanih nagrada za dosegnute cijene dionica donekle ublažilo udarac za Fielda, vrijednost njegovih udjela i udjela suosnivača Evana Wallacea u Figmi dramatično je pala od IPO-a.

Bullish: Brendan Blumer i Kokuei Yuan

Trenutačna vrijednost udjela: Blumer, 1,8 milijardi dolara; Yuan, 1,6 milijardi dolara

Promjena od početne IPO cijene 13. kolovoza: -54 posto

Promjena od vrhunca 14. kolovoza: -45 posto

Brendan Blumer (u sredini) | Michael Nagle/Bloomberg

Operater burze digitalne imovine Bullish u početku je planirao izaći na burzu spajanjem s društvom posebne namjene za stjecanje (SPAC) 2021. godine, ali je odustao od toga godinu dana kasnije kako su se kripto tržišta ohladila. Kada je tvrtka prikupila 1,1 milijardu dolara tijekom svojeg IPO-a u kolovozu, potražnja je bila puno veća nego prvi put: ponuda je bila više od 20 puta veća, a dionice su se gotovo udvostručile tijekom prvog dana trgovanja, što je suosnivače Brendana Blumera i Kokuei Yuana učinilo milijarderima.

U mjesecima koji su uslijedili, Bullish, koji je ujedno i vlasnik kripto publikacije CoinDesk,  zapao je u probleme, a dionice su pale za oko 45 posto u odnosu na svoj vrhunac. Tvrtka je u rujnu dobila odobrenje za poslovanje u saveznoj državi New York, što je otvorilo put njenom lansiranju na američko tržište, no to je olakšanje bilo kratkotrajno, a dionice su pale ispod IPO cijene dva mjeseca kasnije.

Circle: Jeremy Allaire

Trenutačna vrijednost udjela: 1,5 milijardi dolara

Promjena od početne IPO cijene 5. lipnja: 18 posto

Promjena od vrhunca 23. lipnja: -69 posto

Jeremy Allaire (u sredini) | Michael Nagle/Bloomberg

 

Poput Bullisha, izdavatelj stablecoina Circle Internet Group Inc. planirao je izaći na burzu putem SPAC-a tijekom vrhunca kripto tržišta 2021. godine, ali je na kraju odustao od spajanja vrijednog  9 milijardi dolara godinu dana kasnije. Odluka se isplatila: kada je Circle, izdavatelj USDC-a, drugog najvećeg stablecoina na svijetu po tržišnoj kapitalizaciji, počeo trgovati u lipnju, njegove su se dionice više nego udvostručile u prvom danu trgovanja. Dionice su nastavile rasti tijekom sljedećeg tjedna, a udio suosnivača i glavnog izvršnog direktora Jeremyja Allairea krajem lipnja vrijedio je čak 5 milijardi dolara. Ta početna euforija brzo je splasnula, ali potpisivanje zakona GENIUS Act u srpnju, koji je pomogao učvrstiti regulatorni okvir za stablecoine, održalo je dionice Circlea znatno iznad IPO cijene.

Fermi: Toby Neugebauer i Griffin Perry

Trenutačna vrijednost udjela: Neugebauer, 2,1 milijarda dolara; Perry, 566 milijuna dolara

Promjena od početne IPO cijene 1. listopada: -70 posto

Promjena od vrhunca 1. listopada: -77 posto

Tony Neugebauer (u sredini desno) i Griffin Perry (u sredini lijevo) | Victor J. Blue/Bloomberg

 

Unatoč tome što je osnovan tek u siječnju, dionice investicijskog fonda za nekretnine Fermi Inc. porasle su za 55 posto u svom listopadskom IPO-u jer su investitori tražili nove načine uključivanje u val ulaganja u AI. Predvođen Tobyjem Neugebauerom i Griffinom Perryjem, sinom bivšeg guvernera Teksasa Ricka Perryja, Fermi se nada privući hyperscalere u svoj "Project Matador", kampus napredne energetske infrastrukture i podatkovnih centara u fazi razvoja.

Međutim, dionice su pale nakon što je tvrtka objavila neto gubitak od 353 milijuna dolara u svom prvom kvartalnom izvješću o zaradi, a Amazon.com Inc. navodno je odustao od ugovora od 150 milijuna dolara za financiranje dijela troškova izgradnje.

Klarna: Sebastian Siemiatkowski i Victor Jacobsson

Trenutačna vrijednost udjela: Siemiatkowski, 816 milijuna dolara; Jacobsson, 780 milijuna dolara

Promjena od početne IPO cijene 10. rujna: -43 posto

Promjena od vrhunca 10. rujna: -35 posto

Sebastian Siemiatkowski (u sredini desno) | Michael Nagle/Bloomberg

 

Kada je fintech div Klarna Group Plc u rujnu imao svoj dugo očekivani javni debi u SAD-u, dionice su porasle za 15 posto prvog dana trgovanja, čime je tržišna vrijednost tvrtke premašila 17 milijardi dolara. To je znatan pad u odnosu na 2021. godinu, kada je u krugu financiranja bila procijenjena na gotovo 46 milijardi dolara, ali i dalje dovoljno velik rast da od suosnivača Sebastiana Siemiatkowskog i Victora Jacobssona napravi milijardere. No, dionice Klarne oslabile su od debija jer je tvrtka povećala rezervacije, što je izazvalo zabrinutost o stanju američkih potrošača usred uporne inflacije.

Gemini: Cameron i Tyler Winklevoss

Trenutne vrijednosti udjela: Cameron Winklevoss, 419 milijuna dolara; Tyler Winklevoss, 419 milijuna dolara

Promjena od početne IPO cijene 12. rujna: -71 posto

Promjena od vrhunca 15. rujna: -67 posto

Tyler (lijevo) i Cameron Winklevoss | Michael Nagle/Bloomberg

Cameron i Tyler Winklevoss, blizanci koji su se proslavili ulogama u hit filmu The Social Network ("Društvena mreža"), već su bili milijarderi prije nego što je Gemini Space Station Inc., njihova burza digitalne imovine, izašla na burzu u rujnu. Bili su među glavnim vlasnicima bitcoina više od desetljeća nakon što su u digitalnu imovinu uložili milijune dolara koje su zaradili nakon dugotrajne bitke s Markom Zuckerbergom oko njihove uloge u stvaranju Facebooka. Unatoč neto gubitku većem od 283 milijuna dolara u prvoj polovici 2025. godine, Gemini je jahao na valu entuzijazma za IPO-e usmjerene na kriptovalute, prikupivši 425 milijuna dolara na izuzetno uspješnom IPO-u u rujnu, a uvrštenje na burzu je povećalo vrijednost udjela svakog brata u Geminiju na više od milijardu dolara.

Figure: Mike Cagney

Trenutačna vrijednost udjela: 1,7 milijardi dolara

Promjena od početne IPO cijene 11. rujna: 22 posto

Promjena od vrhunca 8. listopada: -10 posto

Mike Cagney (desno) | Michael Nagle/Bloomberg

U svojoj prvoj osnivačkoj ulozi Mike Cagney pokrenuo je SoFi Technologies Inc., online zajmodavca koji se u početku fokusirao na studentske kredite, a kasnije se proširio na potrošačko bankarstvo. Nakon što je dao ostavku u SoFi-ju 2017. godine, pokrenuo je Figure Technology Solutions Inc., tvrtku koja koristi blockchain tehnologiju za olakšavanje kreditiranja. Dionice tvrtke porasle su za gotovo 24 posto prvog dana trgovanja kada je ponudila dionice sredinom rujna, što je pomoglo Cagneyju da se uvrsti u red milijardera.

Neptune Insurance: Trevor Burgess

Trenutačna vrijednost udjela: 1,3 milijarde dolara

Promjena od početne IPO cijene 1. listopada: 33 posto

Promjena od vrhunca 24. prosinca: -2 posto

Trevor Burgess (u sredini) | Michael Nagle/Bloomberg

 

Javni debi tvrtke Neptune Insurance Holdings Inc., osiguravatelja sa sjedištem u St. Petersburgu u Floridi, dogodio se pri kraju ovogodišnje relativno mirne sezone uragana, kada nijedna oluja nije zahvatila kopno SAD-a. Neptune se posebno fokusira na rizike od poplava i ne drži police u svojoj bilanci, već prodaje tehnologiju temeljenu na umjetnoj inteligenciji kako bi pomogao drugim osiguravateljima i reosiguravateljima u procjeni rizika. Neptune je ove jeseni prikupio gotovo 370 milijuna dolara na IPO-u i a cijena njegove dionice skočila je 24 posto u odnosu na početnu cijenu, što je tvrtki donijelo procjenu od oko 3,4 milijarde dolara. To je bio ogroman preokret u odnosu na 2016. godinu, kada je izvršni direktor Trevor Burgess kupio većinski udio u tvrtki za samo 2 milijuna dolara u vlasničkom kapitalu i dugu. Nakon što su rani dobici isparili, Neptune se ponovno trguje blizu svog vrhunca.

Webull: Anquan Wang i Jun Yuan

Trenutačna vrijednost udjela: Wang, 679 milijuna dolara; Yuan, 248 milijuna dolara

Promjena u odnosu na početnu cijenu na dan zaključenja SPAC dogovora 11. travnja: -49 posto

Mala brokerska kuća Webull Corp. imala je vlastiti trenutak slave nakon zaključenja SPAC dogovora pomoću kojeg je u travnju izašla na burzu s porastom dionica od gotovo 375 posto u prvom danu trgovanja. To je osnivaču Anquanu Wangu donijelo bogatstvo od 5,2 milijarde dolara na papiru, dok je udio njegovog suosnivača Juna Yuana vrijedio dodatnih 1,9 milijardi dolara. Snažan debi dogodio se unatoč gubitku od 34 milijuna dolara u devet mjeseci do rujna 2024. godine, iako su konkurenti, uključujući Robinhood Markets Inc., ostvarili snažnu dobit u istom razdoblju. Cijena dionica Webulla pala je gotovo jednako brzo kao što je i rasla: vratila se na razinu IPO-a u roku od tri tjedna i od tada samo pada.

CoreWeave: Mike Intrator, Brannin McBee i Brian Venturo

Trenutačna vrijednost udjela: Intrator, 4,7 milijardi dolara; McBee, 2,2 milijarde dolara; Venturo, 2,7 milijardi dolara

Promjena od početne IPO cijene 28. ožujka: 96 posto

Promjena od vrhunca 20. lipnja: -58 posto

Brian Venturo, Mike Intrator i Brannin McBee (s lijeva na desno) | Michael M. Santiago/Getty Images

Udjeli u tvrtki CoreWeave Inc. Mikea Intratora, Brannina McBeeja i Briana Ventura, trojice bivših trgovca robom koji su 2017. godine pokrenuli tog pružatelja cloud-computing usluga, popeli su se na preko milijardu dolara kada su se dionice počele trgovati u ožujku, unatoč tome što je ponuda bila znatno smanjena. Od tada je CoreWeave postao jedna od najatraktivnijih AI dionica, dosegnuvši rekordne razine u lipnju nekoliko tjedana nakon što je Nvidia Corp. povećala svoj udio. Dionice su pale s tih vrhunaca kako su ulaganja u AI izgubila zamah, ali se i dalje trguju znatno iznad IPO cijene.

Metodologija: Postotak promjene udjela svakog insajdera izračunava se na temelju cijene zatvaranja u petak i koristeći njihov udio u trenutku kada je njihova tvrtka počela javno trgovati, bez prilagodbe za transakcije dionica ili stjecanje prava na nagrade temeljene na dionicama. Postotak promjene od najviših vrijednosti tvrtki izračunava se na temelju najviše cijene zatvaranja do danas. Osim ako nije drugačije navedeno, predstavnici osoba odbili su komentirati ili nisu odgovorili na zahtjeve za komentar. Popis uključuje pojedince čiji su udjeli u novokotiranim tvrtkama koje se trguju u SAD-u premašili milijardu dolara po cijeni zatvaranja na dan njihovog izlaska na tržište od 1. siječnja 2025. do danas, prema Bloomberg Billionaires Indexu.

– U pisanju članka pomogla Carmen Reinicke