Wall Street na kušnji - zarade Tesle i Netflixa te inflacija testiraju tržište

Nakon dužeg razdoblja zatišja, američko tržište dionica ulazi u turbulentniji tjedan. Iako je indeks S&P 500 i dalje blizu rekordnih razina, nadolazeći izvještaji o poslovanju, uključujući one Tesle i Netflixa, pružit će dublji uvid u stanje korporativnih profita. 

Ključan test za tržište predstavljat će i dugo očekivani podaci o inflaciji, čija je objava odgođena.

Rastuća nervoza na tržištu

Četvrta godina rasta indeksa S&P 500 započela je značajnim oscilacijama. Glavni pokretači anksioznosti bile su obnovljene trgovinske tenzije između SAD-a i Kine te zabrinutost oko kreditnog zdravlja regionalnih američkih banaka. Kao posljedica, CBOE indeks volatilnosti (.VIX), poznat kao "mjerač straha" na Wall Streetu, naglo je porastao proteklih dana, dosegnuvši najvišu razinu u gotovo šest mjeseci.

"Tržište postaje volatilnije, ali to dolazi nakon izrazito mirnog razdoblja u kojem nismo imali mnogo katalizatora rizika", rekao je Michael Reynolds, potpredsjednik investicijske strategije u Glenmedeu. "Jednom kada valuacije dosegnu pune razine, kao što sada vidimo gotovo svugdje, morate paziti na nove katalizatore rizika."

Iskra koja je zapalila najnoviju volatilnost bio je iznenađujući povratak američko-kineskih trgovinskih napetosti. Dionice su pale krajem prošlog tjedna nakon što su SAD zaprijetile značajnim povećanjem carina do prvog studenog zbog kineske kontrole izvoza rijetkih zemnih metala.

Pukotine ispod površine

Iako su glavni dionički indeksi zabilježili tjedne dobitke i na putu su za snažnu godinu, pri čemu je S&P 500 u plusu 13,3 posto od početka godine i samo 1,3 posto ispod svog rekorda,  postoje znakovi da tržište slabi ispod površine.

Prema Adamu Turnquistu, glavnom tehničkom strategu LPL Financiala, postotak dionica iz S&P 500 indeksa koje su u nekom obliku uzlaznog trenda pao je sa 77 posto početkom srpnja na 57 posto. Istovremeno, broj dionica u silaznom trendu porastao je s 23 posto na 44 posto.

Taj "sužavajući jaz ističe pojavu pukotina u temeljima tržišta", napisao je Turnquist. Slično tome, Kevin Gordon, viši investicijski strateg u Charles Schwabu, naglašava da će pratiti koliko su dobici na tržištu široko rasprostranjeni.

"Ako manji broj kompanija zapravo raste, a indeksi se kreću više zbog megakompanija, to je vrlo važna divergencija", rekao je Gordon.

Sezona zarada i ključni podaci

Pažnja ulagača usmjerit će se na rezultate za treći kvartal, nakon što su velike banke sezonu otvorile u snažnom tonu. Osim streaming diva Netflixa i proizvođača električnih vozila Tesle, u nadolazećem tjednu izvještaje će objaviti i potrošački divovi poput Procter & Gamblea i Coca-Cole, zrakoplovni i obrambeni div RTX te tehnološki veteran IBM.

Korporativni rezultati i komentari uprava pružit će uvid u stanje gospodarstva, s obzirom na to da je obustava rada američke vlade zaustavila objavu ekonomskih podataka od prvog listopada. "Izvještaji kompanija i ono što one kažu naša su najbolja prilika za procjenu šireg ekonomskog zdravlja", dodao je Gordon.

 

Vlada je najavila da će u petak objaviti indeks potrošačkih cijena (CPI) za rujan, s devet dana zakašnjenja. Ovaj pomno praćeni pokazatelj inflacije bit će objavljen samo nekoliko dana prije sljedećeg sastanka Federalnih rezervi o monetarnoj politici, zakazanog za 28. i 29. listopada. Očekuje se da će američka središnja banka ponovno smanjiti kamatne stope za četvrtinu postotnog boda.

"Morali bismo vidjeti nešto potpuno neočekivano u smislu značajnih inflatornih pritisaka da bi Fed odustao od smanjenja kamatnih stopa na sastanku u listopadu", zaključio je Reynolds iz Glenmedea.