Potražnja za memorijom u području umjetne inteligencije potiče rastuću krizu čipova

Sve veći niz lidera tehnološke industrije, među kojima su Elon Musk i Tim Cook, upozorava na globalnu krizu u nastajanju: manjak memorijskih čipova počinje nagrizati profite, remetiti korporativne planove i podizati cijene svega - od prijenosnih računala i pametnih telefona do automobila i podatkovnih centara. A nestašica će se samo pogoršavati.

Od početka 2026. Tesla, Apple i još desetak velikih kompanija signalizirali su da će manjak DRAM-a (dinamičke memorije s izravnim pristupom), temeljne komponente gotovo svake tehnologije, ograničiti proizvodnju. Cook je upozorio da će to smanjiti profitne marže iPhonea. Musk je istaknuo težinu problema kada je izjavio da će Tesla morati izgraditi vlastitu tvornicu memorijskih čipova.

"Imamo dvije opcije: udariti u zid s čipovima ili izgraditi tvornicu", rekao je krajem siječnja.

Temeljni razlog nestašice je izgradnja AI podatkovnih centara. Tvrtke poput Alphabeta i OpenAI-a gutaju sve veći dio proizvodnje memorijskih čipova kupujući milijune AI akceleratora tvrtke Nvidia, koji dolaze s velikim količinama memorije, kako bi pokretali svoje chatbotove i druge aplikacije. To je proizvođače potrošačke elektronike ostavilo u borbi za sve manju ponudu čipova od proizvođača poput Samsung Electronics i Microna.

Rezultirajući skok cijena počinje podsjećati na hiperinflaciju iz doba Weimarska Republika. Cijena jedne vrste DRAM-a porasla je 75 posto od prosinca do siječnja, dodatno ubrzavši rast cijena tijekom blagdanskog kvartala. Sve veći broj trgovaca i posrednika mijenja cijene svakodnevno. Pojam "RAMmageddon" neki koriste kako bi opisali ono što dolazi.

"Nalazimo se na pragu nečega što je veće od svega s čime smo se dosad susreli", rekao je Tim Archer, izvršni direktor proizvođača opreme za čipove Lam Research, na konferenciji u Južnoj Koreji ovog mjeseca. "Ono što nas čeka između sada i kraja desetljeća, u smislu potražnje, veće je od svega što smo vidjeli u prošlosti i zapravo će nadmašiti sve druge izvore potražnje".

Zabrinjavajuće je to što cijene rastu, a zalihe presušuju čak i prije nego što AI divovi uistinu započnu s izgradnjom svojih podatkovnih centara. Alphabet i Amazon.com upravo su najavili investicijski val ove godine koji bi mogao dosegnuti 185 milijardi, odnosno 200 milijardi dolara - više nego što je ijedna kompanija u povijesti uložila u kapitalne izdatke u jednoj godini.

Mark Li, analitičar kuće Bernstein koji prati industriju poluvodiča, upozorava da cijene memorijskih čipova "eksponencijalno rastu". Iako će to donijeti velike profite Samsungu, Micronu i SK Hynix, ostatak elektroničke industrije u mjesecima pred nama platit će visoku cijenu.

"Ova strukturna neravnoteža između ponude i potražnje nije samo kratkoročna fluktuacija", rekao je Yang Yuanqing, izvršni direktor Lenovo Group Ltd., objašnjavajući da će nestašica potrajati barem do kraja godine.

Poremećaj prijeti profitabilnosti cijelih proizvodnih linija i remeti dugoročne planove.

Sony Group razmatra odgodu lansiranja svoje sljedeće konzole PlayStation na 2028. ili čak 2029., prema osobama upoznatima s planovima. To bi bio velik udarac pažljivo osmišljenoj strategiji održavanja angažmana korisnika između generacija hardvera. Bliski konkurent Nintendo također razmatra povećanje cijene svoje konzole u 2026., nakon što je potražnja dodatno porasla s modelom Switch 2. Tvrtke nisu komentirale navode.

Bloomberg

Menadžer jednog proizvođača prijenosnih računala rekao je da Samsung Electronics Co. sada revidira ugovore o opskrbi memorijom svaka tri mjeseca, umjesto jednom godišnje. Kineski proizvođači pametnih telefona, uključujući Xiaomi Corp., Oppo i Shenzhen Transsion Holdings Co., smanjuju planove isporuka za 2026., pri čemu je Oppo smanjio prognoze i do 20 posto.

"Trenutačno smo usred oluje s kojom se nosimo iz sata u sat i iz dana u dan", rekao je Steinar Sonsteby, izvršni direktor Atea ASA.

Cisco Systems upozorio je na slabije izglede dobiti zbog nestašice memorije, što je dovelo do najvećeg pada dionica u gotovo četiri godine. Qualcomm i Arm Holdings akođer su upozorili na daljnje posljedice.

Na trgu Sunin Plaza u Seoulu, nekadašnjem središtu za entuzijaste koji sami sastavljaju računala, nestala je uobičajena gužva. Labirint štandova, nekoć živahno središte za grafičke kartice i matične ploče, sada je obavijen neobičnom tišinom.

"Pametnije je zasad odgoditi kupnju jer je gotovo sigurno da će cijene sutra biti više", rekao je Suh Young-hwan. "Osim ako se Steve Jobs ne vrati iz mrtvih i ne kaže da je umjetna inteligencija samo balon, ovaj trend će se nastaviti".

Premium i DIY PC segment posebno je pogođen kada je Micron prošle godine odlučio ugasiti svoj popularni brend Crucial za potrošačku memoriju nakon tri desetljeća poslovanja. Kelt Reeves, osnivač i direktor proizvođača prilagođenih računala Falcon Northwest, rekao je da je nestanak Cruciala pokrenuo "stampedo" za nabavu zaliha, što je u siječnju dodatno poguralo cijene memorije na nove vrhunce. Tijekom 2025. prosječna prodajna cijena Falcon Northwest računala porasla je za 1.500 dolara, na oko 8.000 dolara po uređaju.

Sve to podsjeća na jedan od najvećih poremećaja u opskrbnim lancima u novijoj povijesti: nestašice jeftinih automobilskih i energetskih čipova tijekom pandemije Covida, koje su paralizirale proizvođače automobila od Forda do Volkswagena, natjerale proizvođače pametnih telefona na gomilanje zaliha po visokim cijenama i potaknule globalne inicijative, uključujući u SAD-u, za razvoj domaće proizvodnje čipova. Tada je uzrok bio neočekivani rast potražnje zbog rada od kuće i smanjenog fizičkog kontakta.

Ovoga puta nestašice proizlaze iz zaokreta industrije memorije prema umjetnoj inteligenciji. Meta Platforms, Microsoft, Amazon i Alphabet ulažu goleme iznose u podatkovne centre za treniranje i pokretanje AI modela, povećavajući ulaganja s 217 milijardi dolara u 2024. na oko 360 milijardi prošle godine, te procijenjenih 650 milijardi dolara u 2026.

Ta investicijska utrka, usporediva s najskupljim projektima u povijesti, proizlazi iz ambicije da nadmaše konkurente u području koje će odrediti njihovu budućnost. Tehnološki divovi plaćaju premium cijene za komponente, resurse i stručnjake potrebne za izgradnju AI infrastrukture.

Malo je sektora toliko promijenjeno tom utrkom kao globalno tržište memorije. U tri godine od pojave ChatGPT-a, Samsung, SK Hynix i Micron usmjerili su većinu proizvodnje, istraživanja i ulaganja prema HBM memoriji koja se koristi u AI akceleratorima tvrtki Nvidia i Advanced Micro Devices Inc.. To znači manje kapaciteta za proizvodnju standardnog DRAM-a za osnovnu elektroniku poput pametnih telefona.

Za svaki Nvidia AI akcelerator koji kupuju tehnološki divovi potrebna je i HBM memorija visoke propusnosti. Takvi čipovi sastoje se od složenih slojeva DRAM-a, često naslaganih u osam ili dvanaest slojeva. Najnoviji Nvidia Blackwell ima 192 gigabajta RAM-a — šest puta više nego što treba snažno moderno računalo. Integrirani AI sustav NVL72 ima 72 Blackwell čipa i 13,4 terabajta RAM-a. Svaki takav sustav koristi memoriju dovoljnu za tisuću vrhunskih pametnih telefona ili nekoliko stotina snažnih računala.

Bloomberg

Potražnja za HBM memorijom porast će 70 posto u 2026., procjenjuje konzultantska kuća TrendForce. Udio HBM-a u ukupnoj proizvodnji DRAM-a dosegnut će 23 posto, u odnosu na 19 posto prošle godine.

HBM donosi i veće marže jer proizvođači mogu naplatiti više zbog neravnoteže između ponude i potražnje. Micronovi prihodi mogli bi se više nego udvostručiti, dok je SK Hynix već udvostručio prodaju i očekuje daljnji rast.

No, taj val HBM potražnje predstavlja problem za ostatak tržišta. Svijet ostaje bez memorije potrebne za pohranu fotografija, upravljanje vozilima, preuzimanje sadržaja i pokretanje aplikacija. Procjene pokazuju manjak od oko četiri posto za DRAM i tri posto za NAND, no stvarni jaz vjerojatno je veći.

"Nestašice DRAM-a potrajat će kroz cijelu godinu u elektronici, telekomunikacijama i automobilskoj industriji", rekao je analitičar Counterpointa MS Hwang. "Već vidimo znakove panične kupnje u automobilskoj industriji, dok proizvođači pametnih telefona traže jeftinije alternative".

Oporavak ponude ne očekuje se uskoro. Izgradnja novih tvornica čipova traje godinama.

"Ovo je najveći jaz između ponude i potražnje koji sam vidio u 25 godina karijere", rekao je Manish Bhatia iz Microna.

Sve više analitičara govori o "superciklusu" potražnje za AI-jem - trendu koji bi mogao trajno promijeniti industriju memorije, tradicionalno obilježenu ciklusima rasta i pada.

Proizvođači elektronike, od Xiaomija do Samsunga i Dell Technologies, upozoravaju potrošače na rast cijena ove godine. Trošak memorije mogao bi činiti i do 30 posto cijene jeftinijih pametnih telefona, u odnosu na deset posto početkom 2025.

"Memorija je postala novo zlato za AI i automobilsku industriju, ali neće biti lako", rekla je Jayshree Ullal iz Arista Networks. "Prednost će imati oni koji su se pripremili i oni koji mogu ulagati".