SK Hynix i Micron učvrstili dominaciju memorijskih čipova u AI utrci

Uzastopne ovotjedne objave kompanija SK Hynix i Micron Technology učvrstile su poziciju tržišta memorijskih čipova kao "najvrućeg" segmenta industrije umjetne inteligencije.

SK Hynix je otvorio tjedan u srijedu najavom planova za masovno uvrštavanje dionica na američku burzu. Južnokorejski proizvođač memorijskih čipova planira prikupiti skoro 30 milijardi dolara u ponudi koja bi se svrstala među najveće ikad.

Micron je zatim objavio kvartalne rezultate, s prognozama prihoda i dobiti koje su daleko premašile očekivanja analitičara. Dionice najvećeg američkog proizvođača memorijskih čipova naglo su porasle, ublažavajući strahove da bi se ulaganja u umjetnu inteligenciju mogla usporiti. Azijska tržišta brzo su reagirala u četvrtak, a SK Hynix, konkurent Samsung Electronics i japanski dobavljač Kioxia Holdings nastavili su svoje izvanredne dobitke iz protekle godine.

"Industrija memorijskih čipova prošla je kroz strukturnu transformaciju potaknutu širenjem umjetne inteligencije", rekao je izvršni direktor Microna Sanjay Mehrotra tijekom konferencijskog poziva nakon objave rezultata.

"Tek smo na početku značajnih inovacija i povećanja produktivnosti koji će na kraju biti mogući u svim dijelovima globalnog gospodarstva."

Bloomberg

Ovaj razvoj događaja učinio je Micron najvećim dobitnikom ove godine na indeksu poluvodiča Philadelphijske burze. Dionice tvrtke skočile su za 267 posto od početka godine do zatvaranja u srijedu, što ih je postavilo na put najvećeg godišnjeg dobitka od 2009. godine.

Dionice SK Hynixa gotovo su se učetverostručile od početka godine, vrijednost Samsunga gotovo se utrostručila, dok je Kioxia - koja se specijalizirala za manje atraktivne flash memorijske uređaje, ali je također potaknuta rastućom potražnjom iz sektora umjetne inteligencije - porasla za gotovo 800 posto i postala najvrjednija japanska tvrtka.

Još 2023. godine, tvrtke poput Microna i SK Hynixa gubile su novac zbog pada potražnje i malo tko ih je vidio kao buduće pobjednike u industriji. Tržište je u to vrijeme bilo preplavljeno zalihama, a sam Micron izgubio je gotovo 6 milijardi dolara u svojoj fiskalnoj godini.

Izrada memorijskih čipova, koji računalima omogućuju pohranu i upravljanje podacima, kapitalno je intenzivan posao poznat po svojim snažnim ciklusima procvata i padova.

Bloomberg Intelligence: Očekuje se sličan rast za SK Hynix i Samsung

Analitičari Bloomberg Intelligencea, Masahiro Wakasugi i Jake Silverman, rekli su da rast prihoda Microna od 74 posto u trećem fiskalnom tromjesečju koje završava u svibnju sugerira da bi SK Hynix i Samsung Electronics mogli zabilježiti slične skokove prihoda u tromjesečju od travnja do lipnja, potaknuti rastućim cijenama DRAM i NAND čipova.

Budući da se fiskalni kalendari Microna i SK Hynixa razlikuju za mjesec dana, stope rasta neće biti identične, ali snaga rasta prihoda i operativne dobiti mogli bi biti slični. Trenutni konsenzus je da će SK Hynix sekvencijalno rasti za oko 56 posto u razdoblju od travnja do lipnja.

Od financijske pomoći do zvijezde umjetne inteligencije

Povijest SK Hynixa i Kioxije bila je posebno turbulentna.

SK Hynix izašao je iz državne financijske pomoći svojih prethodnika, LG Semiconductora i Hyundai Electronicsa, te se godinama suočava s izazovima.

Kioxia je izdvojena iz Toshiba Corporationa nakon niza korporativnih skandala, a njezina inicijalna javna ponuda dionica više je puta odgađana zbog nedostatka interesa investitora.

No, procvat AI infrastrukture, predvođen Nvidijom, promijenio je pravila igre.

SK Hynix bio je pionir u razvoju visokopropusne memorije (HBM), koja se pokazala ključnom u kombinaciji s Nvidijinim AI akceleratorima. Dok tvrtka još uvijek ima prednost u ovom segmentu, Micron i Samsung je posljednjih godina brzo sustižu.

Nedostatak kapaciteta povećava cijene

Ključni uzrok trenutnog nedostatka je ograničeno širenje proizvodnih kapaciteta.

Nedavni pad tržišta naveo je proizvođače da smanje dugoročna ulaganja, dok je proizvodnja HBM memorije zauzela kapacitete koji su prethodno bili rezervirani za klasične DRAM i NAND čipove.

Kao rezultat toga, proizvođači računala, pametnih telefona i druge elektronike bore se da osiguraju dovoljne količine čipova po pristupačnim cijenama.

Bloomberg

To je omogućilo Micronu da ove godine nadmaši čak i svog konkurenta Nvidiju. Iako Nvidia ostaje najvrjednija tvrtka na svijetu, njezine su dionice ove godine porasle za samo 6,7 posto.

Micron je izjavio da je već isporučio HBM4 čipove u vrijednosti od milijardu dolara i da povećava proizvodnju dvostruko brže nego što je to učinio s prethodnom generacijom prošle godine.

Tvrtka iskorištava nedostatak ponude kako bi osigurala dugoročne ugovore s kupcima, od kojih mnogi traju do pet godina, što joj daje veću predvidljivost prihoda i olakšava planiranje kapitalnih izdataka.

"U industriji memorije sam 25 godina. Nikada nije bilo bolje vrijeme za posao s memorijskim čipovima", rekao je Manish Bhatia, izvršni potpredsjednik globalnih operacija u Micronu.

Industrija bi se jednog dana mogla vratiti u jedan od svojih poznatih ciklusa prekomjerne ponude, ali uprava Microna ne misli da će se to dogoditi u skorije vrijeme.

Mehrotra je analitičarima rekao da će nestašica memorijskih čipova potrajati i nakon 2027. godine.

Nove primjene, poput robotike, dodatno će povećati potrebu za memorijom i kapacitetom pohrane.

"Trenutno nemamo jasnu sliku o tome kada će ponuda memorijskih čipova sustići rastuću potražnju", zaključio je Mehrotra.