Goldman pokreće ETF osmišljen da oponaša prinose privatnog kapitala

Goldman Sachs Asset Management udružuje se s MSCI-em kako bi pokrenuli burzovno trgovani fond koji ima za cilj ostvariti prinos sličan onome iz portfelja privatnog kapitala.

Goldman Sachs MSCI World Private Equity Return Tracker ETF, koji počinje trgovati u četvrtak pod oznakom GTPE, pratit će MSCI indeks javno kotiranih dionica osmišljenih da približe "prinose slične privatnom kapitalu", prema priopćenju za javnost. Portfelj GTPE-a sadrži oko 1500 globalnih dionica, s dugim i kratkim pozicijama.

S debijem, Goldman Sachs se pridružuje rastućem popisu upravitelja imovinom koji žele replicirati izloženost privatnom kapitalu unutar lako trgovanog ETF-a. Za neke je to značilo kupnju dionica tvrtki za otkup ili ulaganje u privatne vrijednosne papire do ograničenja od 15 posto na udjele u otvorenim fondovima u nelikvidnoj imovini Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC).

Novi ETF, međutim, pokušava oponašati prinose tvrtki privatnog kapitala unutar MSCI-jevog skupa podataka o privatnim tvrtkama - koji pokriva 7,7 bilijuna dolara imovine fondova privatnog kapitala - "repliciranjem izloženosti regijama, sektorima i stilovima koristeći javno kotirane dionice", navodi se u priopćenju za javnost.

"Ovo nije privatni kapital, ovo je replika privatnog kapitala", rekao je u intervjuu Brendan McCarthy, globalni voditelj distribucije ETF-ova u Goldman Sachs Asset Managementu. "Mislimo da postoji demografska skupina kupaca koji i dalje žele diverzifikaciju privatnog kapitala, privatnih ulaganja općenito, ali i dalje postoje operativne prepreke - razdoblja zaključavanja, dokumentacija, pozivi za kapital - kojima diverzifikacija nije dostupna. Stoga mislimo da ovo donosi veći pristup."

Publika na koju McCarthy cilja ne uključuje samo male trgovce, već i institucionalne investitore, rekao je, pozivajući se na razgovore s klijentima. GTPE naplaćuje 0,5 posto godišnje, a njime upravlja tim tvrtke za kvantitativne investicijske strategije, na čelu s Oliverom Bunnom.

Indeks MSCI koji podupire portfelj GTPE-a objavljen je prošlog ljeta. Trenutno su mu najveći udjeli Microsoft, Eli Lilly i Palantir. Iako je privatna imovina sve važniji dio portfelja, teško je pronaći referentnu vrijednost za usporedbu, a indeks MSCI-ja pomaže u stvaranju početne točke za tu izloženost, rekao je McCarthy.

"Prilika i zanimljiva stvar ovdje je suradnja s MSCI-jem i nešto za što mislimo da prije nije učinjeno u ovoj kategoriji, a to je stvaranje referentne vrijednosti. MSCI je u izvrsnoj poziciji da stvori referentnu vrijednost za vlasnike imovine, kako bi razmislili o privatnom kapitalu", zaključio je McCarthy.