Sljedeći tjedan obilježit će BDP, financijski izvještaji i zatvorena vlada

Početak tjedna donosi novi val korporativnih izvješća diljem Europe, fokus investitora usmjeren je prema sektorima koji oblikuju budućnost kontinenta - telekomunikacijama, poluvodičima, energiji, luksuzu i bankarstvu.

Vodafone i Deutsche Telekom otvaraju raspravu o investicijama u mrežnu infrastrukturu i rastu potražnje za digitalnim uslugama, dok Infineon Technologies i Siemens daju uvid u zdravlje industrijske proizvodnje i globalne potražnje za čipovima.

U luksuznom sektoru Burberry i Richemont predstavljaju rezultate u osjetljivom trenutku – nakon mjeseci usporavanja kineske potrošnje i znakova da bogatiji kupci postaju oprezniji. Energetski divovi RWE i E.ON svojim brojkama otkrivaju koliko je daleko stigla energetska tranzicija, dok ABN Amro, Banca Generali i Banco Sabadell zatvaraju tjedan među bankama, nudeći presjek kako visoke kamatne stope dugoročno utječu na kreditnu aktivnost i profitne marže.

Na domaćem planu, Državni zavod za statistiku (DZS) objavljuje indeks proizvođačkih cijena industrije za listopad, dok Eurostat donosi pregled obujma maloprodaje - prvi makroekonomski pokazatelji koji će naznačiti ton europskog gospodarstva pri ulasku u zimu.

U utorak je fokus na  Velikoj Britaniji i  podacima o rastu i nezaposlenosti koji bi mogli potvrditi da je gospodarstvo ipak izbjeglo recesiju u trećem tromjesečju. Nakon skromnog rasta u kolovozu, analitičari vjeruju da je BDP u rujnu zadržao pozitivan trend što ministrici financija Rachel Reeves donosi prijeko potreban politički predah prije izazovnog proračuna krajem mjeseca. Reeves će, unatoč rastu, i dalje balansirati između obećanja o povećanju ulaganja u javne usluge i nužnosti fiskalne konsolidacije, jer se očekuju nova porezna povećanja.

Istovremeno, DZS objavljuje indeks cijena građevnog materijala pri proizvođačima za listopad, koji će pokazati smiruje li se pritisak na troškove u građevinskom sektoru nakon snažnih rasta cijena u prethodnim mjesecima.

Od srijede do petka, ministri financija EU-a okupljaju se u Bruxellesu na sastanku čiji je dnevni red iznimno politički nabijen. Tri teme dominiraju razgovorima: korištenje zamrznute ruske imovine za obnovu Ukrajine, ovisnost o kineskim rijetkim zemnim metalima i napetost između klimatskih ciljeva i industrijske konkurentnosti.

Poseban fokus očekuje se na francuski proračun i deficit od 5,4 posto BDP-a, koji izaziva zabrinutost zbog mogućeg sukoba s pravilima EU-a o proračunskoj disciplini.

Europska komisija, uoči objave jesenskih prognoza, traži način kako uskladiti zelene ambicije s gospodarskim realitetom,  a Bruxelles ovih dana postaje mjesto gdje će se crtati konture europske fiskalne politike za 2026. godine.

 

S druge strane Atlantika, izvješće o inflaciji (CPI) za listopad trebalo je biti ključni događaj tjedna, no zbog zatvaranja američke vlade, njegovo objavljivanje u četvrtak vjerojatno će biti odgođeno. To je već drugo odgađanje službenih podataka, što tržišta ostavlja u neizvjesnosti – investitori nemaju svježe makroekonomske pokazatelje koji bi pomogli Fedu pri sljedećoj odluci o kamatnim stopama.

Zatvaranje vlade, koje je započelo 5. studenoga, sada je najduže u američkoj povijesti.

U Europi, Eurostat objavljuje industrijsku proizvodnju za rujan, važan podatak za procjenu snage kontinentalnog oporavka.

Petak donosi dva događaja s globalnim odjekom. Prvi je Citi China Conference u Šangaju, na kojoj će glavna direktorica banke Jane Fraser osobno otvoriti konferenciju - prvi put otkako vodi Citi. Njezin nastup, zajedno s vodećim menadžerima i ekonomistima banke, signalizira da je Kina ponovno u fokusu međunarodnih financijskih institucija unatoč geopolitičkim tenzijama.

Drugi ključni događaj je rok za podnošenje 13F obrazaca u SAD-u - izvješća koja otkrivaju pozicije najvećih hedge fondova. Uvid u portfelje menadžera poput Sorosa, Druckenmillera i Ackmana dat će tržištima novu perspektivu o tome gdje "pametni novac" vidi prilike i rizike nakon turbulentnog trećeg kvartala.

Na domaćem terenu, DZS objavljuje indeks potrošačkih cijena za listopad i broj izdanih građevinskih dozvola za rujan, dok Eurostat donosi kratku procjenu BDP-a i zaposlenosti za EU i europodručje te podatke o međunarodnoj trgovini robom. Ti podaci zajedno daju detaljnu sliku stanja europskog gospodarstva uoči kraja godine.