Intercapital povisio preporučenu cijenu za dionicu AD plastika

Analitičari Intercapitala obnovili su svoju preporuku za dionicu AD plastika pa, kao i početkom ljeta, i dalje preporučuju "snažnu kupnju" no bitno su povisili ciljanu cijenu dionice.

S bivših 13,50 eura ona je sada podignuta na 21,50 eura, pokazuju podaci Bloomberga. Dionicom se u četvrtak oko podneva na Zagrebačkoj burzi trgovalo između 17,80 i 17,85 eura.

Nova, viša ciljana cijena dionice odražava potencijal koji analitičari vide u ovoj vrijednosnici, a Intercapitalov analitički tim nije u tome jedini. Petar Mezga iz Erste grupe je početkom kolovoza također preporučio "akumuliranje" dionice AD plastika uz ciljanu cijenu od 12,50 eura.

Još u lipnju u Intercapitalu su naglašavali nove ugovore AD plastika vrijedne 370 milijuna eura potpisane u protekle tri godine. Tada su i dodali kako prihodi, s jačanjem serijske proizvodnje, polako postaju sve stabilnije. Povećana proizvodnja može se zadovoljiti bez potreba za novim kapacitetima koji bi iziskivali svježa ulaganja.

Kapaciteti u Rusiji, iako djelomično dezaktivirani, i dalje se uspijevaju sami financirati, objašnjavali su tada analitičari. AD plastik je aktivno tražio i prilike izvan automobilske industrije, primarno u građevinarstvu i transportu.

Rizik za kompaniju je relativno visoka izloženost jednom kupcu, Stellantisu, od kojeg pristiže oko 40 posto prihoda, stoji u analitičkoj bilješci iz lipnja. AD plastik je tu izloženost pokušavao smanjiti, a u prvom kvartalu ove godine potpisan je ugovor vrijedan 127 milijuna eura s klijentom za kojeg se drži da je proizvođač električnih vozila.

Na poslovanje i dionicu AD plastika, zbog izloženosti ruskom tržištu, snažnog je utjecaja imala ruska invazija na Ukrajinu te posljedične sankcije i neizvjesnost. U proljeće 2021. dionica je vrijedila i više od 25 eura da bi joj neposredno nakon invazije cijena bila tek polovica tog iznosa.

Još u travnju ove godine spuštala se i ispod 10 eura da bi prije tri mjeseca počeo njen značajniji rast. Od tada joj je cijena skočila za više od 70 posto dok je istovremeno indeks Crobex porastao oko 5,5 posto.

Kompanija je u proteklih godinu i pol prošla kroz svojevrsnu transformaciju. Smanjena su dugovanja, poboljšana je profitabilnost, a raste i doprinos iz tvrtki u kojima drži vlasničke udjele. Posebno je tu interesantno rumunjsko društvo EAPS (Euro Auto Plastic Systems) u kojem AD plastik drži 50-postotni vlasnički udio.

EAPS je lani imao poslovne prihode od 130 milijuna eura. Za usporedbu, AD plastik d.d. je u 2024. godini imao prihode od prodaje u visini 111 milijuna eura.

Rast cijene dionice proteklih tjedana pratila je i pojačana aktivnost investitora. Od početka srpnja prosječno se dnevno trgovalo s 5.875 dionica, dok je do srpnja ta brojka bila više nego upola manja. U 2024. godini prosječno se dnevno trgovalo s 1.726 dionica AD plastika, pokazuju podaci Zagrebačke burze.