SQ Capital najavio potpuno preuzimanje Čateksa - dionica skočila skoro 20 posto

Investicijsko društvo SQ Capital objavilo je u ponedjeljak javnu ponudu za preuzimanje poznate čakovečke tekstilne tvrtke Čateks.

Konkretno, riječ je o javnoj ponudi za preuzimanje 78.976 redovnih dionica društva Čateks, što predstavlja preostalih 39,03 posto temeljnog kapitala društva, budući da ponuditelj i povezane osobe već zajedno posjeduju 60,97 posto dionica.

Ponuditelji nude cijenu od 43 eura po dionici, a u objavi na Zagrebačkoj burzi (ZSE) navode kako se preuzimanje provodi u ime fonda Primus, otvorenog alternativnog investicijskog fonda s privatnom ponudom, te u suradnji s nekoliko fizičkih i pravnih osoba koje djeluju zajednički. Radi se o tvrtkama SQ Capital i Investarx dok su fizičke osobe Natali Cerin, Dalibor Antonić, Matija Bilandžija, Mario Kovačević te Lana i Ivan Soldo.

Tržište je pozitivno reagiralo na ovu vijest pa je tako za vrijeme trgovanja na ZSE-u u utorak dionica Čateksa skočila za 20 posto.

Inače, temeljni kapital Čateksa iznosi 5.260.970 eura i podijeljen je na 202.345 redovnih dionica nominalnog iznosa 26 eura, a ponuditelji zajednički već posjeduju 123.369 dionica čakovečke tvrtke pa će predmet ponude za preuzimanje biti preostalih 78.976 dionica

Prema podacima objavljenim na burzi, neto imovina Fonda Primus iznosi 23,29 milijuna eura.

Ponuda za preuzimanje neće biti uvjetovana, odnosno biti će upućena svim dioničarima, objavit će se u propisanom zakonskom roku.

Veliki rast dionice

Kako su nedavno pisali naši analitičari, dionica Čateksa je u zadnjih pet godina narasla 561 posto, ali tu valja napomenuti kako je volumen trgovanja iznosio tek oko 4,2 milijuna eura u zadnjih pet godina.

Specijalizacija i investicije ključ su opstanka Čateksa koji je jedna od rijetkih preživjelih tvrtki iz tekstilne branše. Fokusirali su se na proizvodnju tehničkih materijala visoke dodane vrijednosti za obranu, sigurnost i medicinu. Samo u 2023. godini uloženo je 1,7 milijuna eura u modernizaciju, a dodatnih 800 tisuća u 2024.

Da ih čeka svijetla budućnost ukazuju najavjena ogromna ulaganja EU-a u obranu i sigurnost, kao i ponovno uvoženje vojnog roka u Hrvatskoj. Sve to trebalo bi potaknuti dodatan rast prodaje, što potvrđuju i ovogidšnje brojke. Već u prvom kvartalu vidi se snažan rast prodaje od 20 posto, a EBITDA marža je dosegnula visokih 13,1 posto. Također, nastavljaju se ulaganja u vlastiti R&D centar i laboratorij.

Je li Čateks precijenjen?

"Valuacijski gledano, cijena dionice dosta je visoko. Naime, prilagođeni P/E je 15,2×, dok je prilagođena EV/EBITDA 15,7×. Teško je uspoređivati s tekstilnim kompanijama jer sličan model poslovanja ne postoji, no kad usporedimo s CRO10 čiji je P/E 13×, a EV/EBITDA 5,7×, vidimo da je dionica Čateksa trenutno precijenjena. No treba uzeti u obzir buduće poslovanje, koje bi trebalo rasti na krilima ulaganja u obranu i sigurnost i pozicioniranje Čateksa kao premijskog proizvođača tkanina i ostale robe. Isto tako, vjerojatno postoji još prostora za optimizaciju poslovanja s obzirom na veličinu zemljišta i nekretnina koje Čateks posjeduje", zaključio je naš analitički tim nakon seciranja poslovanja kompanije prije nešto više od mjesec dana.

- Ažurirano više puta podacima o cijeni dionice u četvrtom paragrafu