Dionica Tesle posljednjih je pola godine prošla kroz vrlo nestabilno razdoblje – njezino kretanje podsjećalo je više na volatilnost kriptovaluta. Nakon izborne pobjede Donalda Trumpa početkom studenog, dionica je naglo skočila, poput rakete SpaceX-a, dosegavši vrhunac od gotovo 480 dolara samo mjesec dana kasnije. Tržišna kapitalizacija tada je dosegla 1.540 milijardi dolara, što je više od kombinirane vrijednosti 16 najvećih svjetskih proizvođača automobila. Od izbora pa do sredine prosinca, dionica je porasla za više od 90 posto, da bi zatim pala za pola.
Može li Musk ponovno spasiti Teslu?
Do početka travnja dionica se djelomično oporavila, no uvođenje Trumpovih carina ponovno ju je srušilo na 222 dolara. U posljednjim mjesecima dodatnu štetu prouzročili su bojkot i napadi na Tesline poslovnice u SAD-u i Europi, kao reakcija na politički angažman Elona Muska i njegovo uključivanje u izborne kampanje u više europskih zemalja. Od vrhunca u prosincu, dionica Tesle izgubila je oko polovicu vrijednosti, a prošlog je utorka trgovanje završila na 238 dolara. Je li sada pravo vrijeme za kupnju?
Nakon višemjesečnih pritisaka investitora i analitičara, Musk je nakon objave rezultata za prvo tromjesečje najavio da će više vremena posvetiti Tesli, a manje radu u vladinom odjelu za učinkovitost DOGE. "Tijekom godina prebrodili smo mnoge krize u Tesli… Nismo na rubu propasti, nismo ni blizu", rekao je Musk investitorima.
"Svi znamo što Elon Musk može i što je dosad postigao. Vjerojatno mu je rad u vladinom odjelu DOGE oduzimao puno vremena, što se vidjelo i na cijeni dionice", napisao je David Zorman, voditelj ESG analiza i upravitelj imovine u Generali Investmentsu. "Sada bi trebao za DOGE raditi samo dan ili dva tjedno, a ponovno se posvetiti Tesli, gdje ima imovinu od oko 100 milijardi dolara." Dodaje da se cijena dionice posljednje četiri godine kretala oko sadašnje razine.
Zorman smatra da se sektor električnih vozila trenutno nalazi u vrlo teškoj situaciji, zbog snažne konkurencije iz Kine, smanjenih subvencija, zasićenog tržišta i nedostatne infrastrukture za punjenje. "Kod Tesle taj segment čini manji dio ukupne vrijednosti, a veliki udio temelji se na budućim proizvodima. Hoće li se ti planovi ostvariti, tek ćemo vidjeti. Dionica Tesle nikada nije bila jeftina, a nije ni sada." Ipak, u usporedbi s ostalim tvrtkama iz skupine Veličanstvene sedmorke, dionica Tesle posljednjih šest mjeseci ima bolji rezultat.
Što kažu analitičari?
Udio analitičara koji preporučuju kupnju Tesline dionice raste od kraja veljače. Prema posljednjim podacima, 54 posto (odnosno 33 analitičara) savjetuje kupnju. Gotovo četvrtina preporučuje zadržavanje u portfelju, dok nešto više od petine (21,3 posto) preporučuje prodaju. Trenutna cijena dionice niža je od ciljane vrijednosti za idućih 12 mjeseci, a razlika iznosi oko 65 dolara.
Tromjesečje za zaborav
Tesla je u prvom kvartalu godine objavila najslabije poslovne rezultate u posljednjih nekoliko godina. Kako navodi Zorman, rezultati su razočarali. "Unatoč tome, dionica je nakon objave porasla oko sedam posto jer su neka Muskova obećanja zadovoljila ulagače. Mnogo se očekuje od najavljene prezentacije robotaksija u lipnju. Prema analizama, oni bi trebali biti sigurniji i jeftiniji od današnjih taksija", dodaje Zorman.
Prihodi su porasli za devet posto, ponajviše zahvaljujući snažnom rastu u segmentu solarnih panela i baterija, dok su prihodi iz automobilskog dijela poslovanja pali za 20 posto. Dobit prije kamata, poreza i amortizacije (EBITDA) pala je za 17 posto. Operativna marža smanjena je za 3,4 postotna boda na samo 2,1 posto. Neto dobit pala je za 71 posto, na 409 milijuna dolara. Početkom mjeseca objavljeno je da je proizvodnja pala za 16 posto, a isporuke za 13 posto.
Kako je isparilo 770 milijardi dolara
Visoka vrijednost dionice temeljila se na očekivanjima budućeg rasta (npr. autonomna vozila, širenje infrastrukture) i bila je snažno vezana uz uspjeh tih projekata, pojasnio je početkom godine Aleš Grbič, upravitelj fondova u Savi Infond.
U drugoj polovici prosinca 2024. taj je raketni uzlet završio. Dionica je počela gubiti na vrijednosti zbog vijesti da je prodaja Teslinih vozila u Europi pala za 40 posto u studenom, znatno više od općeg pada tržišta električnih automobila (9,5 posto). Tesla je tada u SAD-u povukla gotovo 700 tisuća vozila zbog problema sa senzorima za tlak u gumama. Iako su povlačenja vozila povezana sa softverom kod Tesle manje rizična, jer ih se rješava daljinskim nadogradnjama, vijest je negativno utjecala na tržište.
Loše vijesti nastavile su se i nakon Nove godine te su podaci o proizvodnji i isporuci automobila bili ispod očekivanja analitičara, a zabilježen je i prvi međugodišnji pad isporuka. U siječnju je ispred Trumpovog hotela u Las Vegasu eksplodirao Tesla Cybertruck. Nakon kratkog zatišja, početkom ožujka uslijedio je novi pad te je dionica dotaknula dno od 222 dolara.
.webp){kind=icon}
