Kapital preferira konzervativni luksuz - Hermès preuzima vodstvo

Tržišna kapitalizacija francuskog proizvođača luksuzne mode Hermès nadmašila je onu konkurentske tvrtke LVMH, konglomerata koji je prije 15 godina pokušao preuzeti proizvođača kultne Birkin torbe.

Vrijednost Hermès Internationala danas je dosegla 243,65 milijardi eura, čime je na kratko pretekla LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton s 243,44 milijarde eura, čime je Hermès ušao među najvrjednije kompanije francuskog burzovnog indeksa CAC40.

Do tog iznenađujućeg obrata došlo je nakon što su dionice LVMH-a u Parizu pale za 8,35 posto, uslijed razočaravajućih rezultata u prvom kvartalu, uzrokovanih usporenom potražnjom na tržištima Kine i SAD-a te bojazni od eskalacije trgovinskih ratova.

Za Hermès to predstavlja potvrdu ispravnosti strategije očuvanja neovisnosti, nakon što je 2010. kontrolni dioničar LVMH-a, milijarder Bernard Arnault, u tajnosti stekao udio u poznatom proizvođaču svilenih marama.

Arnaultov potez natjerao je članove obitelji Hermès da se ujedine i na kraju prisile čovjeka kojeg su zbog njegovih nemilosrdnih preuzimanja slavnih brendova nazivali "Vuk u kašmiru" da proda svoj udio nekoliko godina kasnije.

LVMH, koji je vlasnik brendova poput Christian Diora i Tiffanyja, izvijestio je na svojoj stranici o prihodima od 84,7 milijardi eura u 2024. i operativnoj dobiti od 19,6 milijardi eura. Hermès je u istom razdoblju ostvario prihod od 15,2 milijarde eura te operativnu dobit od 6,2 milijarde eura.

Hermès je pad potražnje za luksuznim proizvodima prebrodio bolje od konkurencije, zahvaljujući usmjerenosti na najbogatije kupce te njegovanju imidža ekskluzivnosti i kontrolirane dostupnosti.

Njihov poslovni model ograničene ponude osigurava da je potražnja za torbama poput Birkin, nazvane po pokojnoj britanskoj glazbenici i glumici Jane Birkin, i Kelly, inspiriranoj princezom Grace Kelly, veća od ponude.

Te se torbe u Parizu prodaju za otprilike 10 tisuća eura, dok su na sekundarnom tržištu znatno skuplje. Hermès je osnovan 1837. kao proizvođač opreme za jahanje, zbog čega i danas uživa veliku tržišnu moć, a za njegove se proizvode često čeka na listama čekanja.

S druge strane, analitičari smatraju da vrijednost LVMH-a trpi zbog takozvanog "popusta na konglomerat", jer imovina poput Sephore ima niže marže u usporedbi s brendom Louis Vuitton, koji je glavni izvor prihoda grupe.

LVMH je u ponedjeljak objavio znatno slabije od očekivanih rezultate za prvo tromjesečje u svojoj ključnoj modnoj i kožnoj diviziji. Hermès će izvješće o prodaji za prvo tromjesečje objaviti u četvrtak.

Dok Arnault često zauzima vrh liste najbogatijih ljudi na svijetu i trenutačno je peti na Bloombergovom indeksu milijardera, obitelj Hermès, čiji je nasljednik Axel Dumas, najbogatija je u Europi, s bogatstvom procijenjenim na oko 171 milijardu dolara u prosincu.

U veljači je tržišna vrijednost Hermèsa nakratko premašila simboličnu granicu od 300 milijardi eura, no zabrinutost zbog trgovinskih ratova i carina otad je negativno utjecala na širi luksuzni sektor.