Nakon dvije godine Reddit konačno ide u IPO

Kompanija Reddit, koja stoji iza popularne platforme, podnijela je zahtjev za inicijalnom javnom ponudom dionica (IPO) čime su otkriveni sve manji gubici ove društvene mreže i što bi moglo dodatno potaknuti još uvijek suzdržani oporavak izlistavanja dionica u Sjedinjenim Američkim Državama.

Kompanija sa sjedištem u San Franciscu, podnijela je u četvrtak američkoj Komisiji za vrijednosnice i burzu (SEC) zahtjev za IPO-om dvije godine nakon što su prvi puta najavljeni takvi planovi. Očekuje se da bi se moglo raditi o jednom od najvrednijih izlistavanja ove godine.

Reddit će uvjete za IPO, uključujući valuaciju dionica, otkriti tek kasnije u procesu. Kompaniji su savjetovali valuaciju u IPO-u od barem pet milijardi dolara, a prodaju dionica mogla bi početi reklamirati već u ožujku, pisao je Bloomberg News.

Osnovan 2005. godine Reddit je u četvrtom kvartalu imao prosječno 73,1 milijun jedinstvenih korisnika dnevno, stoji u zahtjevu. Kompanija je postala važna za burze dionica nakon što je jedan podforum na stranici, WallStreetBets, uzdrmao tržište.

Za 2023. godinu kompanija je zabilježila neto gubitak od 90,8 milijuna dolara uz prihode od 804 milijuna, u usporedbi s neto gubitkom od 158,6 milijuna i prihodom od 666,7 milijuna godinu prije.

Reddit je vrijedan dodatak ovogodišnjoj listi novoizlistanih kompanija. Trideset četiri kompanije su na američkim burzama od početka godine u inicijalnim javnim ponudama pribavile više od 7,1 milijarde dolara, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg. Najveći među njima bio je 1,57 milijardi dolara vrijedan IPO Amer Sportsa u siječnju.

Prosječne ponderirane vrijednosti dionica tih kompanija porasle su za više od 14 posto. Trend je suprotan dionicama kompanije Arm Holdings i još tri druge kompanije koji su IPO proveli u rujnu i listopadu i čije su cijene brzo pale ispod razina koje su imali u IPO-u. Time je brzo završen očekivani oporavak novih izlistavanja nakon dvogodišnjeg primirja.

Arm, čija je 5,23 milijardi dolara vrijedna javna ponuda bila najveća prošle godine, od tada je skočio za 152 posto. Ne uključujući Arm, ipak, 166 kompanija koje su lani prikupile oko 21 milijarde dolara su porasle u prosjeku samo 13 posto, pokazuju podaci.

Reddit bi mogao biti prvi veliki test za tržište za tehnološki startup s podrškom poduzetničkog kapitala. Kompanija, koja je prikupila 1,38 milijardi dolara, bila je procijenjena na deset milijardi dolara nakon runde financiranja 2021. godine, pokazuju podaci PitchBooka. Njen zahtjev za javnom ponudom uslijedio je dan nakon što je to napravio još jedan startup, Astera Labs.

Za razliku od drugih društvenih mreža koje zapošljavaju tisuće moderatora, zajednice na Redditu vodekorisnici - strastveni volonteri.

Javnu ponudu će pažljivo pratiti i drugi kandidati za IPO poput tvrtke za sigurnost podataka Rubrik Inc., iza koje stoji Microsoft, te kompanija za plaćanja u zdravstvu Waystar Technologies.

Suosnivač Reddita i glavni izvršni direktor Steven Huffman napisao je u pismu koje prati zahtjev da kompanija ima mnogo šansi za rast i kao platforma i kao biznis.

"Oglašavanje je naš primarni biznis, i oglašivači svih veličina su otkrili da je Reddit odlično mjesto kako bi se obratili potrošačima koje nisu u mogućnosti kontaktirati drugdje", piše Huffman. "Oglašavanje na Redditu brzo evoluira, i još smo uvijek u ranoj fazi rasta tog poslovanja".

Iz Reddita su naveli da se nalaze u ranoj fazi dozvoljavanja licenciranog pristupa podacima na platformi trećim stranama, uključujući i treniranje modela umjetne inteligencije. Iz kompanije su napomenuli da su siječnju ušli u sporazume o korištenju podataka s ukupnom vrijednošću ugovora od 203 milijuna dolara i trajanja dvije do tri godine. U kompaniji očekuju barem 66,4 milijuna dolara prihoda od tih ugovora ove godine, navodi se u zahtjevu.

Reddit je u četvrtak odvojeno objavio i potpisivanje sporazuma s Googleom odnosno njegovom krovnom tvrtkom Alphabet, prema kojima će Googlevi modeli umjetne inteligencije moći koristiti podatke s Reddita kako bi poboljšali svoju tehnologiju. Veliki jezični modeli često trebaju ogromne količine sadržaja kojeg su stvorili ljudi kako bi napredovali.

Dionice će se ponuditi i korisnicima

Kompanija će u IPO-u izdvojiti dionice koje će moći kupiti korisnici i moderatori koji su napravili svoje profile na platformi prije 1. siječnja, navodi se u zahtjevu. Broj dionica koje će se odvojiti za taj program bit će objavljen kasnije. Te dionice neće biti predmetom lockup razdoblja, što znači da će ih korisnici moći prodati već prvog dana trgovanja na burzi.

Tim modelom Reddit bi mogao stvoriti entuzijazam za dionice, kazao je Greg Martin, suosnivač tvrtke Rainmaker Securities. Prema prihodima kompanije, Martin je rekao kako očekuje da će Reddit teško dosegnuti valuaciju od 4,8 milijardi dolara po kojoj se prodavao u privatnom sekundarnom tržištu.

"Jasno je da sofisticirani investitori neće biti uzbuđeni zbog kupnje dionica na javnoj ponudi, što vjerojatno objašnjava zašto će Reddit ponuditi dionice svojim korisnicima, kako bi imali podršku za dionicu i stvorio podršku čime se želi spriječiti negativan trend", kazao je Martin.

Najveći dioničar Reddita je Advance Magazine Publishers, dio izdavačkog carstva obitelji Newhouse unutar kojeg se nalazi Conde Nast koji je Reddit kupio 2006. godine i izdvojio ga u zasebnu kompaniju 2011. godine. Oni kontroliraju 34 posto glasačkih prava prije ponude, piše u zahtjevu.

Huffman drži dionice koje mu daju 3,5 posto glasova. To uključuje dionice serije B koje svaka daju 10 glasova u usporedbi s dionicama serije A koje će se prodavati kroz IPO, pokazuje zahtjev. Huffman također ima dogovor o glasanju s Advanceom.

Među drugim velikim dioničarima nalaze se glavna operativna direktorica Jennifer Wong, kao i tvrtka FMR LLC te tvrtke povezane s glavnim izvršnim direktorom OpenAI-a Samom Altmanom, pa Tencent Holdings, Vy Capital i Quiet Capital te Tacit Capital, pokazuje zahtjev.

Huffmanov suosnivač, poduzetnik Alexis Ohanian, nije naveden kao dioničar koji ima više od pet posto kompanije i ne navodi se nigdje drugdje u zahtjevu.

Reddit je investirao u kriptovalute, no digitalna imovina koju drži u trezoru se odnosi na onu koju takvima priznaje SEC. Višak gotovine je investirao u bitcoin i ether, i prihvaćao je ether i eatic kao oblik plaćanja za virtualnu imovinu.

Incijalnu javnu ponudu vode Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan Chase i Bank of America. Kompanija planira dionice uvrstiti na New York Stock Exchange pod simbolom RDDT.