Kompanije uglavnom netočno predviđaju svoje rezultate

Pandemija je možda preokrenula i poremetila poslovanje, no malo je doprinijela da se ublaži pretjerano pouzdanje menadžera u prognoze rezultata njihovih tvrtki.

U istraživanju koje je obuhvatilo 357 financijskih direktora, investicijskih profesionalaca i drugih vrsta menadžera, više od 75 posto njih reklo je da postoji velika vjerojatnost da će rezultati poslovanja biti u okvirima prognoza koje su predočene investitorima. No to se zapravo događa rijetko.

Istraživanje pokazuje da tvrtke daju točnu prognozu u otprilike 30 posto slučajeva. Netočne prognoze utječu na procjene koje daju analitičari koji prate dionice na Wall Streetu. To sve zapravo objašnjava kako vrlo mali postotak tvrtki isporuči rezultat u skladu s očekivanjima analitičara, prema podacima koje je prikupio Bloomberg za indeks S&P 500 u prethodnih 60 kvartala.

U prvom fiskalnom ovogodišnjem tromjesečju profitabilnost je bila u skladu s prethodnim procjenama u nešto više od tri posto slučajeva.

"Menadžeri zapravo rade loš posao u predviđanjima. Kada smo ih upitali za iskrenu procjenu o tome hoće li rezultat biti u okvirima njihovih procjena, uglavnom su se precijenili. Riječ je o pretjeranom samopouzdanju, ali i sklonosti da se precijeni preciznost vlastitih procjena", kaže Paul Hribar, profesor poslovnog koledža na Sveučilištu Iowa koji je jedan od autora studije.

U prvom tromjesečju bilo je dosta takvih krivih procjena, i u pozitivnom i u negativnom pravcu.

Financijski direktori iskazuju veliko povjerenje u vlastite procjene

Maloprodajna tvrtka Target Corp. je nadvisila svoju prognozu za prvi kvartal za 15 centi po dionici, ali je onda razočarala investitore ne promijenivši izglede profita za cijelu godinu s ranijih 7,75 do 8,75 dolara po dionici.

Hotelski lanac Marriott International nadvisio je vlastitu prognozu za prvo tromjesečje zatim povećavši procjenu profita za cijelu godinu za 50 centi po dionici zahvaljujući, kako navode, poslijepandemijskom rastu putovanja.

Zanimljivo je da većina menadžera nije mijenjala svoja predviđanja zbog pandemije unatoč volatilnosti i neizvjesnosti koje je to razdoblje donijelo.

U razgovorima s nekim od financijskih direktora pokazalo se da oni nerijetko ponude pretjerano konzervativnu procjenu dok su im osobna očekivanja bitno optimističnija. To pomaže objasniti zašto je većina iznenađenja pozitivna, otprilike oko 75 posto, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.

Menadžeri, čini se, žele poručiti: "Takva je igra. Želimo nadvisiti prognoze", smatra Hribar.