GameStop želi kupiti eBay za oko 56 milijardi dolara u gotovini i dionicama, u iznenađujućem potezu kojim Ryan Cohen pokušava preuzeti jedno od najpoznatijih imena e-commercea, i to kompaniju višestruko veću od svoje.
Lanac trgovina videoigrama ponudio je 125 dolara po dionici za online marketplace, kombinacijom gotovine i dionica, što je oko 20 posto više u odnosu na cijenu na zatvaranju u petak. GameStop, koji je u međuvremenu skupio oko pet posto udjela u eBayu, poručio je da je osigurao početno, neobvezujuće pismo namjere od TD Banka za oko 20 milijardi dolara duga. U dopisu investitorima u nedjelju Cohenova kompanija najavila je i oko dvije milijarde dolara godišnjih ušteda unutar 12 mjeseci od zaključenja transakcije.
Dionice obje kompanije skočile su više od 15 posto na alternativnoj platformi za trgovanje Blue Ocean nakon objave GameStopa. Ipak, eBay se trgovao oko 117 dolara po dionici, znatno ispod ponuđene cijene, što sugerira da investitori vide prepreke za realizaciju ove transakcije.
Ponuda za preuzimanje dolazi nakon neočekivanog uspona GameStopa, lanca trgovina videoigrama koji je posljednjih godina smanjivao fizičku mrežu dok su se igrači sve više okretali kupnji digitalnih sadržaja. Godine 2021. kompanija je postala središte manije malih ulagača. Rast dionice dodatno je potaknuo Michael Burry, osnivač Scion Asset Managementa koji se proslavio okladom protiv tržišta nekretnina uoči financijske krize 2008., nakon što je još oko 2019. zauzeo pozitivan stav prema kompaniji.
Cohen sada predlaže preuzimanje kompanije koja je otprilike četiri puta veća od maloprodajnog lanca kojim upravlja. GameStop je u petak vrijedio 12 milijardi dolara, dok je eBay bio znatno veći, s tržišnom vrijednošću od oko 46 milijardi dolara. Ipak, GameStop raspolaže s oko devet milijardi dolara gotovine. Ponuda za preuzimanje podijeljena je ravnomjerno između gotovine i običnih dionica GameStopa.
Obje kompanije teško su se prilagođavale promjenama potrošačkih navika. GameStop je zatvarao trgovine i sve se više okretao kolekcionarskim igračkama i karticama, dok se prodaja videoigara selila online. I eBay je na vlastitom marketplaceu sve jače gurao kolekcionarske i rabljene proizvode, što je stvorilo preklapanje između njihova poslovanja.
GameStop i eBay razišli su se 2026. | Bloomberg
Na eBayu je u 12 mjeseci zaključno s 31. ožujka kupovalo oko 136 milijuna korisnika diljem svijeta. Kupci na toj platformi godišnje potroše oko 80 milijardi dolara.
"Sam eBay trenutačno prolazi kroz zaokret u poslovanju, i to zasad uspješno", napisali su analitičari Bernsteina. "No ako se pojave izazovi ili veća volatilnost u kategorijama poput kolekcionarskih proizvoda, to bi moglo dodatno opteretiti računicu. Vidimo stvarne izazove u strukturiranju ovog posla."
Predstavnici eBaya nisu željeli komentirati situaciju. Izvršni direktor Jamie Iannone trebao se u ponedjeljak sastati s novinarima Bloomberga, no kompanija je u nedjelju otkazala susret uz objašnjenje da je tijekom vikenda došlo do promjene njegovih putnih planova.
Cohen iz GameStopa ranije je za The Wall Street Journal rekao da je spreman i na borbu putem punomoći te da će, ako bude potrebno, ponudu iznijeti izravno pred dioničare.
"eBay bi trebao vrijediti - i vrijedit će - puno više", rekao je tom listu. "Razmišljam o tome da eBay pretvorim u kompaniju vrijednu stotine milijardi dolara."
Cohen si pritom postavlja prilično ambiciozne ciljeve. Kompanija je u siječnju predstavila paket nagrađivanja koji mu donosi opcije na više od 171 milijun dionica ako tržišnu vrijednost GameStopa podigne na 100 milijardi dolara. U izjavi objavljenoj u nedjelju Cohen je poručio da bi preuzeo vođenje objedinjene kompanije, ali da bi njegova naknada ovisila isključivo o njezinu poslovnom rezultatu.
"Iako se kompanije preklapaju u segmentu kolekcionarskih i rabljenih proizvoda, smatramo da je vjerojatnost realizacije ovog posla niska", poručile su u bilješci u petak analitičarke Bloomberg Intelligencea Poonam Goyal i Sydney Goodman. "Svaka ozbiljna ponuda zahtijevala bi značajno razrjeđivanje vlasništva i nosila bi osjetan operativni rizik."
.webp){kind=icon}
