Koliko će nam još puta Trump prodati blef?

Trgovanje u 2026. godini svelo se na navigaciju kroz paralelne svemire. S jedne strane stoje Bloomberg terminali, aktuarske tablice i sjetveni kalendari, a s druge jedan palac na zaslonu pametnog telefona. Objava na Truth Socialu u trenutku poništava sve profesionalne podatke o kretanju cijena.

Svaki ozbiljan trgovac danas se opravdano pita kakvu prednost uopće donosi uvid u skupe analitičke alate kada tržište pleše isključivo onako kako Truth Social svira.

Od uništenja civilizacije do primirja u par sati

Najnoviji obrat s dvotjednim planom prekida vatre u Iranu to jasno potvrđuje. Donald Trump je prihvatio plan u kojem Pakistan sudjeluje kao ključni medijator, uz iranski prijedlog od deset točaka. Nafta je na ovu objavu odmah potonula, dok su S&P 500 i azijska tržišta krenuli u uspon. Ipak, ovaj se ishod mogao predvidjeti onog trenutka kada je Trump zaprijetio uništenjem "cijele civilizacije", a nafta je na to odgovorila rastom od tek par postotaka. Tržište je već tada pokazalo djelomičnu anesteziju na retoriku predsjednika SAD-a.

Kada se zagrebe ispod haube kretanja VIX indeksa u posljednjih 15 mjeseci, uočava se dramatična evolucija tržišne psihe. U travnju 2025. godine, tržište je bilo u stanju potpune neuračunljivosti. Svaka rečenica o carinama tretirana je kao neupitna činjenica. VIX je 8. travnja 2025. eksplodirao na 52,33 boda. Bio je to trenutak kliničke smrti fundamentalne i tehničke analize. Grafikon je služio kao prazno platno za politički performans, a trgovci su proživljavali kolektivnu histeriju u kojoj je svaki otpor trendu značio likvidaciju portfelja.

 

Vremenom je tržište razvilo specifičan imunitet. Kako su prijetnje o "danima oslobođenja" i carinskim ratovima postajale dio svakodnevnog folklora, tako je i njihova snaga slabila. Do prosinca 2025. godine, unatoč identično agresivnoj retorici, VIX je potonuo na razinu od 13,47 bodova. To je bio vrhunac anestezije u kojoj su investitori naučili ignorirati buku. Problem je što su u tom procesu postali ravnodušni na stvarne rizike koji su se polako nakupljali u lancima opskrbe.

VIX nam govori istinu

Danas, 8. travnja 2026., svjedočimo novom stadiju apsurda. Iako su geopolitički potresi u Hormuzu doveli do ozbiljnih operativnih zastoja, a cijene uree vrše pritisak na globalnu proizvodnju hrane, tržište pokazuje nevjerojatnu otpornost. Ili barem njezinu iluziju. Dok se realni sektor bori s logističkom paralizom, VIX se drži oko 21,40 bodova. To je upola manje od histeričnih razina iz 2025. godine. Igrači na tržištu su naučili živjeti u stanju permanentne krize, tretirajući čak i najcrnije scenarije kao privremenu buku koju će "TACO" efekt ionako izbrisati.

Trgovanje strahom: kako stručnjaci zarađuju kad tržište paničari

Ovu situaciju dodatno komplicira činjenica da su moderni algoritmi prva linija fronta. Oni su podešeni da momentalno reagiraju na ključne riječi, a Washington to koristi kirurški precizno. Trump zna da jedan "trigger" na Truth Socialu pokreće lavinu naloga u milisekundama. To se događa prije nego što ijedan ljudski mozak stigne razumjeti kontekst. Gledamo čistu manipulaciju botova koji samo izvršavaju naredbe na temelju frekvencije određenih termina.

Blef ili namjera

Što nam govori činjenica da je razloga za strah više nego ikada, a da je VIX ravnodušan? Volatilnost danas predstavlja mjeru zbunjenosti sustava koji više ne može odlučiti što je blef, a što stvarna prijetnja. U 2025. smo vjerovali svemu i gubili novac na panici. U 2026. riskiramo gubitak jer ignoriramo zakone fizike i biologije koji ne ovise o pregovorima u Washingtonu.

U srijedu su burze slavile najavu primirja, dok izvještaji iz Izraela, Kuvajta, UAE i Katara potvrđuju da napadi iz Irana zapravo nisu u potpunosti stali. Izrael navodno smatra da je Libanon izuzet iz primirja. Informacija ili šum? Investirati, možda bolje reći trgovati na dnevnoj bazi, danas opravdano izaziva frustraciju. S druge strane stoji vojska onih s accountom na Truth Socialu koji su dobili mjesta u prvom redu cirkusa zvanog tržište. Mnogi su unatrag godinu dana naučili da je najskuplja informacija ona kojoj više ne vjerujete čak i kada je točna.

I? Jeste li danas kupili ili prodali naftu?

Kuglica u ovom geopolitičkom ruletu se odavno prestala vrtjeti oko fundamenata. Kada tržište ostane otporno na šokove upravo u trenutku kada su oni najstvarniji, to ukazuje da sustav više nema funkcionalan sigurnosni ventil. Vjerovanje u primirje dok rakete i dalje lete nosi ogroman rizik koji će se naplatiti već pri prvom sljedećem otvaranju burze.