Gdje uložiti 10.000 dolara?

S dionicama koje se kreću blizu rekordnih razina i turbulentnog tržišta obveznica, odluka gdje uložiti novac postaje sve teža.

Međutim, sva ta previranja mogu stvoriti prilike, a investitori koje je Bloomberg intervjuirao o tome gdje uložiti 10.000 dolara identificirali su mnoštvo prilika koje nude vrijednost i rast, kako u SAD-u tako i u inozemstvu.

Obećavajuća ulaganja koja su istaknuli upravitelji bogatstvom uključivala su južnokorejske dionice, tvrtke za vodu i rastući svijet luksuzne robe i iskustava. Kada su stručnjaci upitani kako bi potrošili 10.000 dolara za osobni boljitak, odabrali su aktivni odmor na jedrenju, ulaganje u pilates i nadogradnju umjetne inteligencije.

Dobre prilike u Južnoj Koreji

Russ Koesterich, portfelj menadžer u BlackRock Global Allocation Fundu

Iako nije za one sa slabim srcem, južnokorejske dionice postale su iznimno jeftina, ali i volatilna šansa za ulazak na tržište umjetne inteligencije. Za one koji su se uključili bila je to luda vožnja. Od najnižih razina u ožujku do najviših razina u lipnju, južnokorejsko tržište dionica poraslo je za oko 90 posto, prije nego što je palo za 35 posto u nekoliko tjedana.

Ekstremna volatilnost stvorila je priliku. Čak i nakon nedavne stabilizacije, pad cijene u kombinaciji s porastom zarade ostavio je ovo tržište neobično jeftinim. Kospi indeks trguje se po cijeni od otprilike šest puta većoj od zarade sljedeće godine i manje od deset puta većoj od zarade sljedeće godine.

Valuacije odražavaju porast zarade nekoliko tehnoloških divova koji čine značajan udio tržišta. Te tvrtke izravni su korisnici nezasitne potražnje umjetne inteligencije za poluvodičima, posebno memorijskim čipovima, što ih čini "krampovima i lopatama" trenutne zlatne groznice umjetne inteligencije.

Izazov je bio upravljati volatilnošću. U proljeće je navala na sve što se tiče umjetne inteligencije podigla korištenje financijske poluge na ekstremne razine. Kada je taj leverage počeo slabiti krajem lipnja i srpnja, tržište se srušilo.

Danas se čini da je velik dio viška leveragea, posebno među južnokorejskim malim ulagačima, napustio tržište. Da budemo jasni, jeftine procjene i dalje ovise o kontinuiranoj potražnji za poluvodičima, što se čini vjerojatnim s obzirom na kontinuirani porast kapitalnih izdataka od strane hiperskalera. Iako će volatilnost vjerojatno ostati povišena, ovo tržište postalo je sve jeftiniji način igranja na onome što će se vjerojatno pokazati višegodišnjom temom.

Ukratko: Za ulagače koji su zadovoljni volatilnošću, korejske dionice postale su jeftin način sudjelovanja u trgovini umjetnom inteligencijom.

 

Zavirite na tržište dionica luksuznih tvrtki

Sarah Ketterer, CEO Causeway Capital Managementa

Luksuzne dionice potpuno su promijenile imidž na globalnim tržištima dionica. Tijekom proteklih pet godina, investitori su smanjili vrijednosti luksuznih dionica jer su se pitali je li zlatno doba industrije s visokim jednoznamenkastim rastom prihoda i neumoljivom moći određivanja cijena završilo. Taj pesimizam previđa jednostavnu stvarnost: potražnja za luksuzom nije nestala – ona se promijenila.

Globalno tržište luksuza, koje uključuje osobnu luksuznu robu, automobile, ugostiteljstvo, fine gastronomske usluge i druga luksuzna iskustva, čini otprilike 1,6 bilijuna dolara godišnje potrošnje. Regije s najvećim rastom uključuju SAD, Indiju, jugoistočnu Aziju i Bliski istok, gdje rastuće bogatstvo, procvat financijskih tržišta i širenje populacije potrošača s visokom neto vrijednošću potiču potrošnju. Istodobno, luksuz se proširio izvan torbica i satova na iskustva, s premium putovanjima, ugostiteljstvom, wellnessom i gastronomskim uslugama koje rastu brže od tradicionalnih proizvoda.

Globalna tržišta dionica određuju cijene mnogim luksuznim tvrtkama kao da se Bliski istok i Kina nikada neće oporaviti i da će se bogati potrošači trajno smanjiti. Povijest sugerira drugačije. Najbolje luksuzne tvrtke više su puta izašle iz padova s jačom moći određivanja cijena, većim maržama i većim tržišnim udjelom.

Investitori bi se trebali usredotočiti na tvrtke s neusporedivom vrijednosti brenda. Tražite iskusne i disciplinirane menadžerske timove usmjerene na operacije i distribucijske kanale koji pružaju izloženost najbogatijim potrošačima na svijetu. Pojedinci s ultra-visokom neto vrijednošću, koji čine gotovo 40 posto luksuzne potrošnje, uvelike su zaštićeni od inflacije i viših kamatnih stopa. Luksuz je posao izgrađen na stalnom širenju globalnog bogatstva i taj trend ostaje netaknut.

Ukratko: Stalno širenje globalnog bogatstva podržava rast sve većeg niza luksuznih dionica sa snažnom vrijednosti brenda.

 

Istražite tržište dionica kompanija koje se bave vodom

Ian Harnett, Chief investment strategist u Absolute Strategy Researchu

Ovog ljeta bilo je nemoguće izbjeći toplinske valove koji su zahvatili SAD i Europu. Više od 50 posto teritorija SAD-a pogođeno je sušom, što utječe na više od 150 milijuna ljudi, dok su dijelovi Europe pod upozorenjem na sušu.

Posljedice su goleme: šumski požari diljem Sjeverne Amerike i Europe uzrokuju probleme s kvalitetom zraka i dovode do evakuacija; javljaju se problemi u prometu i otkazivanja letova; rijeke poput Rajne i Dunava jedva su plovne; a elektroenergetski sustavi trpe pritisak zbog velike potražnje za klimatizacijom i smanjenih zaliha vode. Uz to, pogođena je i francuska nuklearna energetika jer je voda bila pretopla za hlađenje reaktora, a fenomen „super El Niño” doveo je do rasta cijena poljoprivrednih proizvoda za 15 posto. Čak je i Azija pogođena jer su sušni uvjeti smanjili urod riže.

Naš tim za klimatsku makrostrategiju procjenjuje da bi u sljedećih deset godina nestašica vode i drugi fizički klimatski rizici mogli smanjiti globalni gospodarski rast za 0,5 posto godišnje te povećati inflaciju za 0,5 posto godišnje.

Velike prilike leže u rješavanju problema desetljećima dugog nedovoljnog ulaganja u vodne sustave. Budući da je dostupnost vode po stanovniku pala za gotovo dvije trećine od 1960. godine, a predviđa se da će globalna potražnja za vodom do 2030. godine nadmašiti ponudu za 40 posto, do 2040. godine bit će potrebna nova ulaganja u vodni sektor vrijedna 13 bilijuna dolara. Iako su neka od tih ulaganja već planirana, procjenjuje se manjak sredstava od 7,5 bilijuna dolara, što odgovara iznosu od otprilike 500 milijardi dolara godišnje.

Bit će potrebna javna i privatna sredstva za niz tehnologija: infrastrukturu za upravljanje poplavama i sušama, pročišćavanje i recikliranje vode, smanjenje gubitaka (curenja), desalinizaciju te senzore, alate za praćenje i rješenja za analizu podataka. Nekoliko ETF-ova usmjereno je na sektor voda, uključujući Invesco S&P Global Water Index ETF (CGW), First Trust Water ETF (FIW) i Invesco Water Resources ETF (PHO); potonja dva imaju veću izloženost izvan samog sektora voda. Povijesno gledano, dionice tvrtki iz sektora voda imale su atraktivan omjer rizika i povrata u usporedbi s indeksom S&P 500.

Ukratko: desetljeća nedovoljnog ulaganja u vodne sustave ukazuju na velike prilike u tom sektoru.