Joachim Nagel: Prerano je razmišljati o pauzi u dizanju kamata

Član Upravnog vijeća Europske središnje banke (ECB) Joachim Nagel rekao je kako nije uvjeren da je inflacija zauzdana u tolikoj mjeri da se može stati s povećanjem kamata i dodao da će njegova odluka ovisiti o novim podacima u nadolazećim tjednima.

"Po meni je prerano razmišljati o pauzi", rekao je čelnik Bundesbanka za Bloomberg TV u Jackson Holeu u četvrtak, dodajući da će pričekati dodatne brojke prije nego što donese odluku. "Ne treba zaboraviti da je inflacija još uvijek oko pet posto. Dakle, puno previsoko. Naš je cilj dva posto."

Iako gospodarska aktivnost usporava, temeljna inflacija ostaje visoka, a tržište rada je "stvarno prilično dobro", rekao je.

Njegovi komentari dolaze uoči sastanka ECB-a sredinom rujna, kada stručnjaci za monetarnu politiku trebaju odlučiti između pauziranja kamatnih stopa ili produljenja povijesne kampanje zaoštravanja. ECB je kamatne stope prošlog mjeseca podigao po deveti put u otprilike godinu dana, nastojeći vratiti inflaciju na ciljanih dva posto.

Bloomberg

Prognoze za gospodarstva 20 zemalja eurozone pogoršala su se posljednjih mjeseci, budući da 425 baznih bodova povećanja ECB-a od srpnja 2022. otežava rast. Iako je eurozona dosad uspijevala izbjeći recesiju, Nagelova rodna Njemačka posrće.

Njemačko gospodarstvo

Podaci su u petak potvrdili da je proizvodnja u drugom tromjesečju zaustavljena zbog pada trgovine, ali Nagel je ukazao na bolje izglede za sljedeću godinu.

"Čujem puno priča o Njemačkoj kao bolesniku Europe. To definitivno nije tako", rekao je navodeći stabilnu osobnu potrošnju i veće plaće radnika. "Još uvijek sam prilično optimističan da ćemo imati meko prizemljenje."

Anketa menadžera nabave u eurozoni objavljena ovaj tjedan pokazala je intenzivniju kontrakciju aktivnosti privatnog sektora u kolovozu, što je navelo ulagače na oklade da će ECB sljedećeg mjeseca ostaviti stope nepromijenjenima.

Iako ima sve više znakova da je temeljna inflacija – trenutačno preferirana mjera ECB-a za rast cijena – dosegla vrhunac, i dalje postoji zabrinutost zbog plaća i profitnih marži tvrtki. Temeljna inflacija u eurozoni, koja izbacuje nestabilnije energetske i prehrambene komponente, zadržala se na 5,5 posto u srpnju, a podaci za kolovoz bit će objavljeni sljedeći tjedan. Iz ECB-a će iznijeti nove ekonomske prognoze na sastanku u rujnu.

U međuvremenu, Nagelov portugalski kolega Mário Centeno pozvao je dužnosnike da budu oprezni pri sljedećim političkim potezima, rekavši da se rizici u regiji materijaliziraju.

Predsjednica ECB-a Christine Lagarde mogla bi ponuditi daljnji uvid u to kako će se stope kretati kada održi govor u petak.

Nekoliko je dužnosnika reklo da bi ECB, čak i ako ne podigne troškove zaduživanja 14. rujna, to još uvijek mogao nadoknaditi u nadolazećim mjesecima. Glavni ekonomist ECB-a Philip Lane rekao je da će dužnosnici biti "vrlo ovisni o podacima" i nastaviti "loviti tragove" u ekonomskim podacima.