Globalno gospodarstvo i inflacija dosad su se pokazali iznenađujuće otpornima na niz povećanja kamatnih stopa, što je u srijedu čelnike središnjih banaka navelo da obećaju daljnje stezanje.
Okupivši se u Sintri u Portugalu, predsjednik Saveznih rezervi Jerome Powell, predsjednica Europske središnje banke Christine Lagarde i guverner Bank of Englanda Andrew Bailey rekli su da imaju načina za obuzdati previsoku inflaciju.
"Iako je politika restriktivna, možda nije dovoljno restriktivna i nije bila restriktivna dovoljno dugo", rekao je Powell na panel-raspravi koju je organizirao ECB, a na kojoj je sudjelovao i guverner Banke Japana Kazuo Ueda.
Čitaj više
Lagarde kaže da ECB neće moći uskoro objaviti vrhunac kamatnih stopa
Predsjednica ECB-a ponavlja plan za još jedno, deveto povećanje stopa na sastanku u srpnju.
27.06.2023
ECB i ostali moraju dalje dizati kamate, kaže Gita Gopinath iz MMF-a
Iako sve veći troškovi zaduživanja povećavaju izglede za recesiju, treba nastaviti sa zaoštravanjem monetarne politike.
27.06.2023
Yellen: Recesija u SAD sve manje izgledna, osobna potrošnja mora usporiti
Yellen ipak priznaje da rizik od recesije nije posve nestao jer se stezanje monetarne politike nastavlja.
23.06.2023
BOE neočekivano digao kamatnu stopu za 50 baznih bodova
Funta je nakon odluke skočila iznad 1,28 dolara, dok je FTSE 100 produžio pad preko jedan posto.
22.06.2023
Guindos: ECB ulazi u zadnju etapu stezanja monetarne politike
Ključno je kako će se razvijati situacija s temeljnom inflacijom.
25.06.2023
Koliko će daleko ići?
Napominjući kako većina donositelja politike Feda očekuje povećanje kamata još najmanje dva puta ove godine, Powell je središnjoj banci ostavio otvorena vrata povećanju troškova zaduživanja na dva uzastopna sastanka nakon što je na skupu ovog mjeseca uzela stanku.
Lagarde je sugerirala da je povećanje kamatne stope ECB-a sljedećeg mjeseca praktički izvjesno, iako je bila manje jasna oko toga što će donositelji politike učiniti na sastanku u rujnu. Bailey je obećao učiniti što je potrebno kako bi se inflacija vratila na dva posto nakon što je BOE iznenadio ulagače podigavši stopu za pola postotnog boda ovog mjeseca.
Ueda je izgledao kao crna ovca naglasivši kako su japanske stope na čekanju jer je temeljna inflacija i dalje ispod dva posto. Unatoč tome, istaknuo je potencijal za promjenu ako BOJ uvidi kako bi cijene mogle porasti dva posto sljedeće godine.
Prošle su godine Fed, ECB i BOE započeli najagresivnije pooštravanje monetarne politike u više desetljeća u pokušaju da inflaciju vrate na ciljanih dva posto.
"Pomalo zbunjeni"
Unatoč strahovima da bi to izazvalo globalnu recesiju, svjetsko se gospodarstvo zasad održalo. No temeljna inflacija također je uporna.
"U cijelom svijetu, čelnici središnjih banki govorili su: 'Odlučni smo', ali mislim da su pomalo zbunjeni što je to dosad imalo malo učinka", rekao je Raghuram Rajan, bivši guverner indijske središnje banke i bivši glavni ekonomist Međunarodnog monetarnog fonda, govoreći o monetarnom stezanju.
Gostujući na Bloomberg TV-u Rajan je dodao: "Ako pogledate temeljnu inflaciju, da, ona je pala tijekom godine, ali čini se da se stabilizirala – i to zabrinjava."
Što kaže Bloomberg Economics...
"ECB i Savezne rezerve zvuče kao da se približavaju vrhuncu kamatnih stopa i prešli su na razgovor o trajanju konačne stope, dok se Banka Engleske još uvijek usredotočuje na to koliko visoko treba ići. Konačno, Banka Japana uskoro neće nikamo ići."
– David Powell, Anna Wong, Dan Hanson i Taro Kimura
Powell i njegovi kolege iz Feda dobit će još jedno izvješće o inflaciji u petak kada će biti objavljeni podaci o indeksu potrošačkih cijena za svibanj.
Ekonomisti predviđaju da će ukupna inflacija prema toj mjeri usporiti na 3,8 posto s 4,4 posto u travnju, velikim dijelom zbog pada cijena goriva. No prema srednjoročnim prognozama ekonomista koje je anketirao Bloomberg, smatra se kako će temeljna inflacija, koja ne uključuje troškove hrane i energije i koju donositelji politike smatraju važnijom za temeljni trend, ostati nepromijenjena na 4,7 posto.
Powellova prognoza
Powell je rekao da će temeljna inflacija pasti na dva posto tek 2025. godine i izrazio zabrinutost jer što dulje inflacija ostane visoka, to je veći rizik da će se ukorijeniti u gospodarstvu.
"Protok vremena ovdje nije naš prijatelj", rekao je.
On i Bailey usredotočili su se na otpornost tržišta rada u svojim zemljama, prikazujući ih i kao izvor snage za gospodarstvo u cjelini, ali i kao gorivo za inflaciju.
Powell je priznao da je recesija moguća kao rezultat Fedovih akcija, iako to nije njihov cilj.
Ostali sudionici panela bili su jednako oprezni. Iako BOE trenutno ne predviđa recesiju, "moramo je vrlo pažljivo promatrati", rekao je Bailey.
Na kraju su središnji bankari jasno dali do znanja da je njihov primarni cilj bio ukrotiti inflaciju, čak i ako je to značilo da će njihova gospodarstva zbog toga proći kroz neka teška vremena.
"Žena mora raditi ono što žena mora", zaključila je Lagarde.
.webp){kind=icon}
