Globalno gospodarstvo i inflacija dosad su se pokazali iznenađujuće otpornima na niz povećanja kamatnih stopa, što je u srijedu čelnike središnjih banaka navelo da obećaju daljnje stezanje.
Okupivši se u Sintri u Portugalu, predsjednik Saveznih rezervi Jerome Powell, predsjednica Europske središnje banke Christine Lagarde i guverner Bank of Englanda Andrew Bailey rekli su da imaju načina za obuzdati previsoku inflaciju.
"Iako je politika restriktivna, možda nije dovoljno restriktivna i nije bila restriktivna dovoljno dugo", rekao je Powell na panel-raspravi koju je organizirao ECB, a na kojoj je sudjelovao i guverner Banke Japana Kazuo Ueda.
Ključno je kako će se razvijati situacija s temeljnom inflacijom.
25.06.2023
Koliko će daleko ići?
Napominjući kako većina donositelja politike Feda očekuje povećanje kamata još najmanje dva puta ove godine, Powell je središnjoj banci ostavio otvorena vrata povećanju troškova zaduživanja na dva uzastopna sastanka nakon što je na skupu ovog mjeseca uzela stanku.
Lagarde je sugerirala da je povećanje kamatne stope ECB-a sljedećeg mjeseca praktički izvjesno, iako je bila manje jasna oko toga što će donositelji politike učiniti na sastanku u rujnu. Bailey je obećao učiniti što je potrebno kako bi se inflacija vratila na dva posto nakon što je BOE iznenadio ulagače podigavši stopu za pola postotnog boda ovog mjeseca.
Ueda je izgledao kao crna ovca naglasivši kako su japanske stope na čekanju jer je temeljna inflacija i dalje ispod dva posto. Unatoč tome, istaknuo je potencijal za promjenu ako BOJ uvidi kako bi cijene mogle porasti dva posto sljedeće godine.
Prošle su godine Fed, ECB i BOE započeli najagresivnije pooštravanje monetarne politike u više desetljeća u pokušaju da inflaciju vrate na ciljanih dva posto.
"Pomalo zbunjeni"
Unatoč strahovima da bi to izazvalo globalnu recesiju, svjetsko se gospodarstvo zasad održalo. No temeljna inflacija također je uporna.
"U cijelom svijetu, čelnici središnjih banki govorili su: 'Odlučni smo', ali mislim da su pomalo zbunjeni što je to dosad imalo malo učinka", rekao je Raghuram Rajan, bivši guverner indijske središnje banke i bivši glavni ekonomist Međunarodnog monetarnog fonda, govoreći o monetarnom stezanju.
Gostujući na Bloomberg TV-u Rajan je dodao: "Ako pogledate temeljnu inflaciju, da, ona je pala tijekom godine, ali čini se da se stabilizirala – i to zabrinjava."
Što kaže Bloomberg Economics...
"ECB i Savezne rezerve zvuče kao da se približavaju vrhuncu kamatnih stopa i prešli su na razgovor o trajanju konačne stope, dok se Banka Engleske još uvijek usredotočuje na to koliko visoko treba ići. Konačno, Banka Japana uskoro neće nikamo ići."
– David Powell, Anna Wong, Dan Hanson i Taro Kimura
Powell i njegovi kolege iz Feda dobit će još jedno izvješće o inflaciji u petak kada će biti objavljeni podaci o indeksu potrošačkih cijena za svibanj.
Ekonomisti predviđaju da će ukupna inflacija prema toj mjeri usporiti na 3,8 posto s 4,4 posto u travnju, velikim dijelom zbog pada cijena goriva. No prema srednjoročnim prognozama ekonomista koje je anketirao Bloomberg, smatra se kako će temeljna inflacija, koja ne uključuje troškove hrane i energije i koju donositelji politike smatraju važnijom za temeljni trend, ostati nepromijenjena na 4,7 posto.
Powellova prognoza
Powell je rekao da će temeljna inflacija pasti na dva posto tek 2025. godine i izrazio zabrinutost jer što dulje inflacija ostane visoka, to je veći rizik da će se ukorijeniti u gospodarstvu.
"Protok vremena ovdje nije naš prijatelj", rekao je.
On i Bailey usredotočili su se na otpornost tržišta rada u svojim zemljama, prikazujući ih i kao izvor snage za gospodarstvo u cjelini, ali i kao gorivo za inflaciju.
Powell je priznao da je recesija moguća kao rezultat Fedovih akcija, iako to nije njihov cilj.
Ostali sudionici panela bili su jednako oprezni. Iako BOE trenutno ne predviđa recesiju, "moramo je vrlo pažljivo promatrati", rekao je Bailey.
Na kraju su središnji bankari jasno dali do znanja da je njihov primarni cilj bio ukrotiti inflaciju, čak i ako je to značilo da će njihova gospodarstva zbog toga proći kroz neka teška vremena.
"Žena mora raditi ono što žena mora", zaključila je Lagarde.
Američke carine na uvoz iz EU-a mogle bi smanjiti profit proizvođača automobila za 3.500 do 10.000 dolara po vozilu, prema analizi Bloomberg Intelligencea (BI).
Tržišta očekuju smanjenje kamata ECB-a, no odluke ovise o inflaciji i globalnim kretanjima. Slabosti u gospodarstvu mogu pomoći, dok ECB čeka jasniju sliku prije daljnjih poteza.
Bankare nije uzrujala ni najava Ministarstva financija kako će ukinuti naknadu za vođenje računa, naprotiv, odmah su najavili dizanje cijena ostalih usluga kako bi nadoknadili gubitak.
Samo u prošloj godini je iz Europske unije (EU) za Sjedinjene Američke Države (SAD) izvezeno gotovo 760 tisuća vozila vrijednih skoro 39 milijardi dolara.
Čeka se Trumpova najava carina, ali još nema nikakvih informacija o tome kako će to izgledati. Razmatra se nekoliko prijedloga, uključujući sustav višeslojnih carina s fiksnim stopama za pojedine zemlje, kao i prilagođeni recipročni plan.
Trumpov pristup ekonomiji kombinirao zaštitu domaće industrije s globalnim političkim pritiscima, koristeći ekonomsku snagu SAD-a kao najvećeg tržišta na svijetu da bi ekonomskim pritiskom natjerao ostatak svijeta na određene ustupke.
Unesite svoju e-mail adresu na koju ćemo vam poslati poveznicu za resetiranje lozinke
Premašen je maksimalan broj uređaja. Ako ste vlasnik računa, kliknite na "Pošalji prijavu e-poštom" kako biste primili e-poštu s linkom za prijavu. Slijedite link i moći ćete upravljati uređajima povezanim s vašim računom.