Europska središnja banka (ECB) odlučila je povećati tri ključne kamatne stope za 25 baznih bodova, uz obrazloženje kako rat na Bliskom istoku stvara pritiske na inflaciju.
U skladu s tim, kamatna stopa na novčani depozit povećat će se na 2,25 posto, kamatna stopa za glavne operacije refinanciranja povećat će se na 2,4 posto a kamatna stopa za mogućnost posudbe na kraju dana povećat će se na 2,65 posto. Povećanje će stupiti na snagu 17. lipnja 2026.
"Prema novim osnovnim projekcijama stručnjaka Eurosustava očekuje se da će prosječna stopa ukupne inflacije iznositi 3 posto u 2026., 2,3 posto u 2027. i 2 posto u 2028. U vezi s inflacijom bez energije i hrane u osnovnim projekcijama predviđa se prosječna stopa od 2,5 u 2026. i 2027. te 2,2 posto u 2028. U odnosu na ožujak stručnjaci su revidirali naviše osnovnu projekciju inflacije u 2026. i 2027. zbog više putanje cijena energije, za koje se očekuje da će u određenoj mjeri utjecati na inflaciju hrane, robe i usluga. U osnovnim projekcijama predviđa se prosječna stopa gospodarskog rasta od 0,8 posto u 2026., 1,2 posto u 2027. i 1,5 posto u 2028. Riječ je o reviziji naniže za 2026. i 2027. zbog izraženijeg utjecaja rata na tržišta sirovina, realne dohotke i povjerenje", objavili su iz ECB-a.
Čitaj više
Inflacija u SAD-u porasla na najvišu razinu u tri godine, nagrizajući plaće
Novi podaci pokazuju da se inflacijski pritisci u SAD-u ponovno pojačavaju, dok ekonomisti upozoravaju na moguće posljedice za potrošače i monetarnu politiku.
10.06.2026
Novi porezni udar paušalne obrtnike gura prema sivoj ekonomiji
Stručnjak upozorava: 'Glavni cilj je prikupiti dodatne prihode za pokrivanje troškova javnog sektora'.
09.06.2026
Inflacija ne popušta, a Vladin paket ne zahvaća njezine ključne pokretače
Gospodarski rast usporava, a neto izvoz ponovno negativno utječe na BDP.
05.06.2026
Inflacija u svibnju nešto niža, ali i dalje blizu pet posto
S travanjskih 5,4 skliznula je na 4,9 posto.
02.06.2026
Naglašavaju kako su izgledi i nadalje neizvjesni uz pozitivne rizike za inflaciju i negativne rizike za gospodarski rast.
Poput svojih kolega u SAD-u i Velikoj Britaniji, kreatori monetarne politike eurozone čekali su u nadi da će se najnoviji nalet inflacije pokazati prolaznim. No, s obzirom na to da mirovni pregovori slabo napreduju i da se cijene izvan energetike polako povećavaju, rastu očekivanja da će dužnosnici eurozone morati više puta pooštriti mjere ove godine.
Međutim, te prognoze treba usporediti s pokazateljima da već ionako slaba gospodarska ekspanzija jenjava. Ankete su ukazale na pad poslovne aktivnosti u svibnju, što je neke potaknulo da se zapitaju koliko se naglo mogu povećati troškovi zaduživanja bez izazivanja recesije.
"ECB se očito dvoumi između toga i stvarnosti da inflacija raste. Kriza koja traje na Bliskom istoku i utjecaji na energetska tržišta sada su nešto što izgleda puno dulje od nečega kroz što se može procijeniti", rekla je za Bloomberg Emma Moriarty, portfeljna menadžerica u CG Asset Managementu.
Nakon četvrtka, investitori smatraju da će ECB barem još jednom ove godine povećati kamatne stope, dovodeći ih na gornju granicu raspona koji se smatra neutralnim za gospodarstvo. To bi nalikovalo "izmjerenoj prilagodbi" koja bi, prema Christine Lagarde, mogla biti potrebna kako bi se odgovorilo na veliko, ali ne previše uporno prekoračenje inflacije.
Što kažu iz Bloomberg Economicsa?
"ECB će gotovo sigurno povećati kamatne stope za 25 baznih bodova na svom sastanku 10. i 11. lipnja. Koliko će predsjednica Lagarde biti otvorena u vezi sljedećeg poteza Upravnog vijeća, manje je jasno. Mislimo da će biti odlučnija nego u prošlosti da bi drugo povećanje moglo biti u planu."
—David Powell i Simona Delle Chiaie
Ekonomski izgledi
Analitičari koje je anketirao Bloomberg točno su prognozirali su da će ECB pomaknuti svoje izglede za inflaciju u 2026. i 2027. prema gore, a istovremeno smanjiti prognoze gospodarskog rasta.
To je dijelom posljedica cijena nafte, za koje se sada predviđa da će ostati više dulje nego što su bile kada je izbio rat s Iranom. Istovremeno, tržišta pretpostavljaju veće zaoštravanje nego što su to bila u ožujku, što će također utjecati na situaciju.
Na kraju horizonta, 2028., inflacija bi i dalje mogla biti blizu cilja od 2 posto.
Rast je složeniji. Pad bruto domaćeg proizvoda od 0,2 posto u prvom tromjesečju bio je puno gori nego što je ECB procijenio u ožujku zbog nestabilnih brojki iz Irske. Ali to očitanje stiglo je tek 5. lipnja, možda prekasno da bi se uzelo u obzir u novim izgledima.
Nova lica
Lagarde će svoju konferenciju za novinare održati s novim zamjenikom Borisom Vujčićem koji je ovog mjeseca postao potpredsjednik ECB-a. Preuzeo je dužnost od Luisa de Guindosa, koji je posljednjih osam godina odgovarao na pitanja o financijskoj stabilnosti i bankarstvu.
U Upravnom vijeću od 27 članova ima i novih članova. Među njima je guverner Francuske banke Emmanuel Moulin, koji je naslijedio Francoisa Villeroya de Galhaua ovog mjeseca i Ulo Kaasik iz Estonije, koji je preuzeo dužnost od Madisa Mullera.
No Ante Žigman, koji je izabran za čelnika Hrvatske narodne banke (HNB), neće sudjelovati jer glasanje u parlamentu kojim bi se potvrdila njegova kandidatura još nije održano.
Tekst je ažuriran podacima o službenoj odluci ECB-a.
— Uz pomoć Harumija Ichikure, Joela Rinnebyja, Anne Edwards i Toma Mackenzieja
.webp){kind=icon}
