Prodaja Muzeja Iluzija vrijedna stotine milijuna eura, Invera EP priprema i novi fond

U jednoj od najvećih transakcija na europskom tržištu privatnog kapitala posljednjih godina, hrvatski Muzej iluzija prodan je američkom fondu Brightwood Capital Advisors. Iza tog globalnog uspjeha stoji domaći private equity fond Invera Equity Partners.

Muzej posjetitelje privlači optičkim varkama, ali uspjeh Inverinog "posla stoljeća" vrlo je stvaran. MOI (Museum of Illusions) bio je njihova prva investicija, a u samo pet godina transformirali su lokalni zagrebački projekt u svjetski brand i franšizu s više od 70 lokacija.Kupoprodaja je, prema neslužbenim informacijama, vrijedna nekoliko stotina milijuna eura.

Snažan je to poticaj Inveri u godini u kojoj podižu drugi i još veći fond, težak više od 200 milijuna eura. O prodaji Muzeja Iluzija i budućim planovima ljudi koji su ga učinili megauspješnim - razgovarali smo sa Slavenom Kordićem, upraviteljem Invera EP.

Vizija presudila, širenje se nastavlja

Na pitanje što je presudilo da upravo američki Brightwood Capital Advisors postane novi većinski partner u Muzeju iluzija, a ne neki drugi ponuđač, Kordić je jasan: vizija. "Presudila je vizija koju smo mi i oni imali jednako. Dogovorili smo se oko smjera u kojem vjerujemo da se Muzej može nastaviti razvijati u sljedećih pet godina", ističe.

Upravo zbog tog usklađenog pogleda na budućnost, Invera je odlučila zadržati manjinski udio i nastaviti sudjelovati u daljnjem ostvarenju te vizije.

A vizija je ambiciozna. Novi vlasnici planiraju nastaviti rapidno širenje poslovanja, s primarnim fokusom na Ameriku i zapadnu Europu. No, apetiti tu ne staju.

"Upravo otvaramo naš muzej u Sydneyju, čime smo se proširili i na Oceaniju. Vjerojatno će se krenuti u širenje na Australiju, a zatim i Novi Zeland, dok je u planu i Daleki istok", otkriva prvi čovjek Invere. Cilj je da se s trenutnih 70 lokacija već sljedeće godine dosegne brojka od 85 do 90 muzeja diljem svijeta.

Cijena je tajna, ali Invera i dalje u igri

Iako su ovakve transakcije obično obavijene velom tajne, zanimalo nas je može li otkriti barem okvirnu vrijednost dogovora. "Potpisao sam takav ugovor o povjerljivosti da prvi put u životu ne mogu reći apsolutno nikakve detalje o transakciji", objašnjava. No, prema neslužbenim informacijama kojima raspolaže Bloomberg Adria, realizirana cijena kreće se unutar ciljanog raspona od “nekoliko stotina milijuna eura". Upravo taj raspon očekivane vrijednosti istaknulo je vodstvo Invere krajem 2024., na samom početku kupoprodajnog procesa, u tadašnjem intervjuu za Bloomberg Adria TV. 

Uloga Invere u budućnosti Muzeja iluzija neće biti pasivna. Kao manjinski suvlasnik, zadržali su mjesto u Odboru, što im osigurava glas u donošenju strateških odluka. "Pomoći ćemo kupcu onoliko koliko on bude tražio od nas. Mi smo stvarali ovu tvrtku i ako budu htjeli našu pomoć, tu smo za njih", dodaje.

Muzej iluzija

Kada se danas osvrne na put od malenog muzeja u zagrebačkoj Ilici do globalnog brenda, Kordić ističe nekoliko ključnih strateških odluka. Prvi korak bila je promjena poslovnog modela. "Do našeg ulaska tvrtka je poslovala isključivo franšizno. Mi smo rekli: 'Ne, idemo graditi vlastite muzeje'. Primijetili smo da naši franšizeri strahovito dobro zarađuju i htjeli smo iskoristiti puni potencijal", navodi.

Drugi ključni element bio je fokus na tržišta s visokom kupovnom moći, primarno američko, te prilagodba proizvoda. To je značilo povećanje kvadrature muzeja, uvođenje novih eksponata i poboljšanje korisničkog iskustva, što je u konačnici omogućilo i naplatu viših cijena ulaznica. "U Las Vegasu, primjerice, naplaćujemo 45 dolara za jednu ulaznicu, dok je u Zagrebu ona osam ili devet eura", ilustrira Kordić.

Značajan iskorak napravljen je i u segmentu dodatnih prihoda. Udio prodaje u suvenirnicama podignut je s početnih dva posto na današnjih deset posto ukupnih prihoda, pri čemu suvenirnica u Kopenhagenu danas zauzima impresivnih 80 četvornih metara.

Novi fond od 200 milijuna eura i ciljani prinos od 20 posto

Uspjeh s Muzejom iluzija stigao je u idealnom trenutku jer je Invera u procesu podizanja svog drugog private equity fonda. On će biti znatno veći od prvog. "Prvi fond je bio 62 milijuna eura. Ovaj bi trebao biti oko 200 milijuna eura, dakle tri do tri i pol puta veći", ističe naš sugovornik.

Strategija ulaganja ostat će ista, s fokusom na male i srednje poduzetnike s potencijalom rasta. Ipak, nakon pet godina iskustva, fond je razvio preferencije prema određenim sektorima. "Industrija zabave nam je jako interesantna, kao i 'tech-enabled services'", kaže Kordić.

 

Svojim ulagačima obećavaju ambiciozan prinos. "Našim investitorima obećajemo 20 posto neto povrata. To je najskuplji kapital koji postoji i zato uz njega moramo ponuditi i dodatnu vrijednost, poput pristupa talentima, operativne pomoći i otvaranja novih tržišta", pojašnjava. Među ostalim investicijama u portfelju, kao tvrtke s iznadprosječnim rastom izdvaja Entrio (e-prodaja ulaznica za koncerte i evente), brandove Igrandia (dječje igraonice) i Everfun (team building zabavni sadržaji).

Od 'sektorskog agnostika' do globalne mreže stručnjaka

Nekada poznat po izjavi da "ako nema koga nazvati u roku pet minuta, ne razmatra tu investiciju", Kordić kaže da se taj pristup s godinama nadogradio. "I dalje je tako, ali sada imamo sektore u kojima se osjećamo ugodnije. No, najveći iskorak koji smo napravili jest da danas imamo pristup mreži od preko milijun industrijskih stručnjaka iz cijelog svijeta koje možemo angažirati za analizu i kasnije praćenje tvrtke", kaže. Kao primjer navodi nedavni slučaj gdje su za dubinsku analizu jedne hrvatske tvrtke doveli financijskog stručnjaka iz Brazila koji je u svojoj zemlji prošao identičan put ekspanzije.

Za one koji razmišljaju o pokretanju vlastitog fonda, Inverin fund manager ima jasan savjet. "Naoružajte se strpljenjem. Nama je trebalo pet godina da skupimo prvi fond." Ističe kako su ulazne barijere danas puno veće nego prije deset godina. Potrebno je, kaže, minimalno tri do pet godina rada, specifično znanje o razvoju i prodaji tvrtki te, prema njegovoj procjeni, oko pola milijuna eura vlastitih sredstava za pokretanje cijelog procesa.

Ipak, priča o Muzeju iluzija i Inverinim planovima pokazuje da se upornost, znanje i hrabra vizija itekako isplate. Hrvatska je dobila globalno prepoznatljiv izvozni proizvod, a domaća investicijska scena snažan vjetar u leđa za buduće podvige.

--Cijeli razgovor pogledajte u videu.