EBRD i član Nadzornog odbora Proksch poduprli ponudu NLB-a

Utrka za preuzimanje austrijske Addiko banke dobila je novi zamah nakon što su Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD) i najveći dioničar iz redova Nadzornog odbora Addika odlučili ponuditi svoje udjele slovenskoj Novoj Ljubljanskoj banci (NLB). Ovaj potez pruža ključnu podršku slovenskoj ponudi u kasnoj fazi nadmetanja s austrijskom skupinom Raiffeisen Bank International (RBI).

Ovaj potez pruža ključnu podršku slovenskoj ponudi u kasnoj fazi nadmetanja s austrijskom skupinom Raiffeisen Bank International (RBI).

Skok podrške za NLB na 14,5 posto

Prema službenim podacima, EBRD će svoj udjel od 8,4 posto predati u sklopu javne ponude NLB-a po cijeni od 37 eura po dionici. Gotovo istodobno, član Nadzornog odbora Addiko banke Johannes Proksch ponudio je svojih 195.000 dionica, što predstavlja oko jedan posto temeljnog kapitala, čime je potvrdio status najvećeg dioničara među članovima odbora banke.

Uz prethodno deklariranu podršku investicijskog fonda Brandes Investment Partners, ukupni osigurani udjel za ponudu NLB-a sada iznosi približno 14,5 posto. Ponuda NLB-a vrednuje Addiko banku, koja je fokusirana na potrošačko kreditiranje diljem Balkana, na ukupno 722 milijuna eura. Da bi transakcija bila valjana, slovenska banka mora dosegnuti prag od najmanje 50 posto glasačkih prava, sukladno izmijenjenim uvjetima njezine ponude.

RBI drži većinu, ali dionice podliježu opozivu

S druge strane, konkurentska ponuda austrijskog RBI-a, koja iznosi 26,50 eura po dionici, do sada je privukla više od 55 posto dioničara Addika, čime je premašen njihov minimalni prag uspješnosti. Ipak, trenutačni omjer snaga nije konačan. Zbog postojanja konkurentskih ponuda, investitori imaju zakonsko pravo preispitati i povući svoje izjave o prihvaćanju do 23. srpnja u 17h, što ostavlja otvoren prostor za promjenu konačne bilance na tržištu.

Podsjetimo, brzi početni uspjeh Raiffeisena proizašao je iz ugovora sa srpskom Alta Grupom. Ta se grupacija obvezala prihvatiti ponudu RBI-a, pod uvjetom da nakon uspješnog završetka preuzimanja od austrijske banke otkupi Addikove operacije izvan Europske unije, odnosno podružnice u Srbiji, Bosni i Hercegovini i Crnoj Gori.

Argumenti dvije strane

U ovoj fazi preuzimanja, dva ponuditelja se natječu suprotstavljenim argumentima:

• Stajalište RBI-a: Austrijska grupa tvrdi da njezina ponuda donosi znatno veću izvjesnost dovršetka transakcije. Pritom ukazuju na dugogodišnje sporove između Slovenije, gdje je sjedište NLB-a, i Hrvatske, gdje Addiko ima podružnicu, a koji proistječu iz obveza iz vremena bivše Jugoslavije. RBI to vidi kao potencijalnu regulatornu zapreku za slovensku stranu.
• Stajalište NLB-a: Slovenska banka naglašava da njezina ponuda dioničarima donosi znatno veću ekonomsku vrijednost. Ističu da konačno odobrenje transakcije ovisi o Europskoj središnjoj banci (ECB), a ne o hrvatskim regulatorima, koji su uostalom u prošlosti već odobravali njihove transakcije.

 

S obzirom na to da ključni rokovi za izjašnjavanje dioničara i potencijalno povlačenje ponuda istječu potkraj srpnja, konačni ishod ove regionalne bankarske bitke ovisit će o taktičkim procjenama preostalih institucionalnih investitora u idućim danima.