Nove carine, nova kolebanja: Bitcoin ispod 65 tisuća dolara, indeksi u minusu

Dolar i terminski ugovori na S&P 500 pali su jer neizvjesnost oko trgovinske politike slabi apetit za američkom imovinom i povećava rizik veće volatilnosti na globalnim tržištima.

Terminski ugovori na referentni američki indeks oslabjeli su 0,8 posto, a oni na Nasdaq 100 potonuli su jedan posto. Japanski jen, švicarski franak i euro ojačali su prema dolaru, dok je širi indeks američke valute skliznuo nakon prošlotjednog rasta. Bitcoin je pao gotovo pet posto i spustio se ispod 65 tisuća dolara, dok su zlato i srebro porasli.

"Kriptotržište je i dalje krhko, a sudionici očekuju da bi se podrška mogla formirati oko 60 tisuća dolara", rekla je Caroline Mauron, suosnivačica Orbit Marketsa. "Makro neizvjesnost sada snažno utječe na tržište, od napetosti s Iranom do američkih carina, i mogla bi dovesti do novog testiranja te razine."

Kretanja u ponedjeljak pokazuju da ulagači u cijene američke imovine ponovno ugrađuju višu premiju za rizik. Samo nekoliko sati nakon što je Vrhovni sud u petak srušio njegove opsežne recipročne carine, američki predsjednik Donald Trump uveo je novu globalnu stopu od 10 posto i najavio da će posegnuti za drugim ovlastima kako bi zadržao ključne dijelove svoje carinske politike. U subotu je poručio da će carinu podići na 15 posto, čime je ponovno otvorio val gospodarske neizvjesnosti.

Indeks azijskih dionica u ponedjeljak je porastao do jedan posto, predvođen tehnološkim sektorom, jer dio tržišta računa da bi odluka suda mogla posebno koristiti Kini i Indiji, dvjema najvećim gospodarstvima regije koje su najviše osjetile Trumpov carinski val. Ekonomisti Morgan Stanleya procjenjuju da će se prosječna ponderirana carinska stopa za Aziju spustiti s 20 na 17 posto.

"Slabljenje dolara vjerojatno odražava novi val političke neizvjesnosti", napisali su stratezi Goldman Sachsa koje predvodi Kamakshya Trivedi. "Neizvjesnost oko politike posebno pogađa dolar jer može zakočiti investicijsku i poslovnu aktivnost. Dolar je slabio pri većim promjenama carina u oba smjera."

Carinski plan?

Ulagači traže više detalja o Trumpovu novom planu jer će on vjerojatno utjecati ne samo na SAD i monetarnu politiku američke središnje banke Fed, nego i na globalna gospodarstva i kompanije. Iako predsjednik ima i druge mehanizme za uvođenje uvoznih carina, sudska odluka briše velik dio mjera koje je donio u drugom mandatu.

Mišljenje Bloombergovih stratega:

"Neizvjesnost oko svjetske trgovine ponovno je postala ključno pitanje za investitore, što nije dobra vijest za američku imovinu. Današnje slabljenje dolara može se nastaviti, a slabiji rezultat S&P-a 500 u odnosu na druga tržišta mogao bi se dodatno učvrstiti kako ulagači u cijene budu ugrađivali posljedice", napisao je Garfield Reynolds, voditelj tima MLIV Asia.

Indeks kineskih dionica izlistanih u Hong Kongu u ponedjeljak je predvodio dobitnike među glavnim azijskim tržištima, dok su burze na kopnu bile zatvorene zbog praznika. Odluka američkog suda dolazi samo nekoliko tjedana prije planiranog Trumpova posjeta Kini - u Peking bi trebao stići 31. ožujka, što će biti prvi posjet jednog američkog predsjednika od 2017.

"Azija i tržišta u razvoju vjerojatno su najveći dobitnici ovog privremenog carinskog uzmaka", rekla je za Bloomberg Television Helen Zhu, glavna investicijska direktorica Nan Fung Trinityja iz Hong Konga.

Na ostalim tržištima cijena nafte pala je dok su ulagači procjenjivali izglede za nuklearni sporazum između SAD-a i Irana. Dionice su porasle i na Tajvanu, gdje se trgovanje nastavilo nakon tjedne stanke.

U petak je S&P 500 porastao 0,7 posto i zaključio najbolji tjedan od 9. siječnja jer je optimizam oko sudske odluke o carinama nadjačao zabrinutost zbog zaoštravanja napetosti između SAD-a i Irana. ETF koji prati tržišta u razvoju dosegnuo je rekordnu razinu. Dolar je oslabio 0,2 posto, pa se njegov tjedni dobitak smanjio na 0,6 posto.

Prinos na desetogodišnje američke državne obveznice porastao je u petak za dvije bazne točke, na 4,08 posto, u volatilnoj trgovini obilježenoj mješovitim podacima o rastu i inflaciji, prije nego što je odluka o carinama dodatno otvorila pitanje mogućeg proračunskog manjka.

Terminski ugovori na američke državne obveznice u ponedjeljak su porasli uoči objave podataka o prosinačkim tvorničkim narudžbama i govora člana Feda Christophera Wallera o gospodarskim izgledima.

 

Europski povjerenik predlaže zaustavljanje sporazuma sa SAD-om

Napetosti oko carina nastavile su se i u nedjelju, kada je europski povjerenik za trgovinu najavio prijedlog za obustavu ratifikacije sporazuma sa SAD-om, dok je Indija odgodila razgovore o privremenom trgovinskom dogovoru. Visoki američki dužnosnici poručili su da Trumpov poraz na Vrhovnom sudu neće poništiti već postignute sporazume s partnerima, uključujući Kinu, Europsku uniju, Japan i Južnu Koreju, rekao je za CBS američki trgovinski predstavnik Jamieson Greer.

"Želimo da partneri znaju da su ti sporazumi dobri. Stajat ćemo iza njih i očekujemo da će i oni učiniti isto", rekao je Greer.

"Trumpa dobro poznajemo i ne vjerujemo da će ovo proći bez odgovora", izjavio je Nick Twidale, glavni tržišni analitičar u AT Global Marketsu. "Veća neizvjesnost i pitanja oko njegovih sljedećih poteza nadjačavaju potencijalne pozitivne učinke nižih carina."

Vrhovni sud SAD-a ukinuo je Trumpovu upotrebu izvanrednih ovlasti za uvođenje carina neposredno prije njegova planiranog puta u Kinu sljedeći mjesec. Greer je dao naslutiti da Washington može posegnuti za alternativnim trgovinskim alatima, uključujući istrage trgovinskih praksi drugih zemalja, kako bi zadržao pregovaračku prednost.

Predsjednica Europske središnje banke Christine Lagarde poručila je da je za globalnu trgovinu "iznimno važno" da američka administracija razjasni situaciju. "Nadam se da će to učiniti promišljeno i u skladu s ustavom i zakonom kako bismo izbjegli nove izazove", rekla je Lagarde u emisiji Face the Nation.