Hoće li Adria regija pratiti europski rast ulaganja u obranu?

Tekuća godina donijela je tektonske promjene u europskoj obrambenoj industriji. Čelnici Europske unije nedavno su dogovorili zajednička ulaganja od oko 800 milijardi eura za jačanje obrambenih kapaciteta, dok ulaganja u vojno-industrijski kompleks rastu i u ostatku svijeta. Takav trend izazvao je rast prinosa na obveznice i pozitivan učinak na dionice europskih obrambenih tvrtki. Primjerice, dionice Rheinmetalla porasle su za 35 posto u posljednja dva tjedna, dok Saab bilježi rast od gotovo 28 posto. No gdje u toj slici stoji Adria regija i kakav je njen fokus ulaganja? O tim pitanjima razgovarali smo s Mihaelom Blažekovićem, voditeljem analiza na Bloomberg Adriji.

Niske razine ulaganja u obranu

Dok Europa i svijet ubrzano povećavaju izdvajanja za obranu, Adria regija i dalje zaostaje, objašnjava Blažeković.

"Adria regija daleko je ispod prosjeka, osobito u usporedbi s američkim standardima. SAD posljednjih pet godina u prosjeku ulaže 3,5 posto BDP-a u obranu, dok je europski prosjek sada na 2,8 posto. U Adria regiji prosjek je oko 1,7 posto. Tu prednjači Srbija, jedina iznad NATO-ova limita od dva posto, s udjelom od 2,4 posto BDP-a. Na dnu ljestvice je Bosna i Hercegovina s tek 0,8 posto, a još je zanimljivije da BiH uopće nije planirala povećati izdvajanja za obranu za ovu godinu unatoč geopolitičkim napetostima. Hrvatska je trenutno na granici od dva posto, a prema planu Ministarstva obrane, taj bi se udio do 2027. trebao povećati na 2,5 posto. Slovenija i Sjeverna Makedonija također su ispod Hrvatske, ali postoji prostor za rast, osobito kroz ulaganja u domaću obrambenu industriju, što bi moglo imati pozitivan multiplikativan efekt na regionalni BDP", rekao je Blažeković.

Fokus ulaganja: tradicionalna vojna industrija ili tech defence?

Iako obrambena industrija bilježi globalni rast, trenutačni fokus ulaganja u Europi ostaje na konvencionalnoj vojnoj opremi.

"Europa je trenutno usmjerena na fizičku vojnu industriju – proizvodnju municije, tenkova, oružja. Nešto manje ulaže se u tehnološki segment obrane, primjerice dronove poput turskih Bayraktara. Slična je situacija i u Adria regiji, gdje postoji niz tvrtki koje se bave proizvodnjom streljiva i lakog naoružanja, no nedostaje tehnoloških rješenja koja bi unaprijedila vojnu industriju, povećala transparentnost i produktivnost sektora. Na globalnom tržištu kapitala postoji specijalizirani ETF koji prati razvoj budućih obrambenih tehnologija, a prednjači američka tvrtka Palantir. Ipak, još uvijek postoji ogroman potencijal da taj indeks preraste u svjetski referentni pokazatelj, umjesto da ostane ograničen na manji tržišni kapital", napominje Blažeković.

 

-- Cijelu emisiju pogledajte na Bloomberg Adria TV-u.